Apa itu Pialang Pemerintah?
Pialang pemerintah adalah pialang sekuritas senior Inggris di pasar untuk pemerintah Inggris. Pialang pemerintah berwenang untuk membeli dan menjual surat berharga emas pemerintah di pasar primer dan di London Stock Exchange.
Memahami Broker Pemerintah
Sebelum tahun 1986, Mullens & Co. menjabat sebagai broker pemerintah utama. Pada tahun 1986, Bank of England membuka divisi emasnya sebagai bagian dari perjanjian Big Bang, yang mengubah kegiatan operasional untuk perdagangan gilt.
Big Bang menciptakan pergolakan pasar besar-besaran di London Stock Exchange dengan menghapuskan tingkat komisi tetap untuk pialang saham dan menghilangkan aturan pertukaran yang membentuk pembagian formal antara broker dan "pekerja" atau pedagang besar. Pasar sekuritas London sebagian besar dimodernisasi dan sejak itu menjadi kekuatan utama dalam globalisasi pasar keuangan.
Pialang Pemerintah Modern
Setelah 1986, perubahan utama dalam pasar emas adalah klasifikasi untuk broker pemerintah, yang melebar. Pialang-pialang pemerintah diharuskan memiliki lisensi khusus dan menggunakan nama market gilt-edged maker (GEMM).
Pembuat pasar yang bermata emas berhak untuk berurusan dalam penerbitan dan perdagangan sekuritas yang bermata emas. GEMM harus mendapatkan lisensi perdagangan emas dari Bank Inggris untuk perdagangan. Lisensi ini menyediakan akses ke pelaporan pemerintah operasional dan otorisasi untuk perdagangan gilt. GEMM berlisensi dapat memperdagangkan kedua jenis gilt yang dikenal sebagai konvensional dan diindeks.
GEMM berpartisipasi dalam penerbitan gilt primer dan pasar perdagangan sekunder. Kantor Manajemen Utang Inggris (DMO) memiliki kewajiban khusus yang harus dipenuhi GEMM, termasuk kuota untuk penerbitan primer dan harapan partisipasi dalam perdagangan. Kewajiban dan harapan DMO dirinci dalam "Buku Panduan GEMM: Panduan untuk peran DMO dan Dealer Utama (GEMM) di Pasar Obligasi Pemerintah Inggris."
DMO ditugaskan dengan manajemen harian hutang emas pemerintah Inggris termasuk mengadakan lelang penerbitan primer untuk efek hutang. Gilt konvensional adalah yang paling sederhana dari dua penawaran emas. Gilt konvensional juga merupakan yang terhutang terbesar dan dengan demikian merupakan tanggung jawab terbesar DMO. Gilt yang terhubung dengan indeks melakukan pembayaran reguler yang memperhitungkan inflasi. DMO berjanji untuk membayar kupon pemegang saham emas dan pokok pada saat jatuh tempo.
Setiap investor individu atau institusi dapat membeli gilt dari DMO atau di pasar sekunder. Gilts dikeluarkan dalam satuan 100 pound. Penawar dalam penerbitan primer dapat membeli melalui GEMM sebagai perantara atau mereka dapat mendaftar sebagai anggota Kelompok Investor yang Disetujui DMO untuk pembelian langsung. Dalam transaksi pasar emas sekunder, GEMM adalah pembuat pasar untuk perdagangan utang emas.
Dana pensiun adalah salah satu pembeli gilt yang paling aktif di pasar primer dan sekunder. Investor individu juga aktif, memilih gilt untuk pendapatan tetap dan karakteristik berisiko rendah.
