Apa itu Obligasi Pemerintah?
Obligasi pemerintah adalah jaminan utang yang dikeluarkan oleh pemerintah untuk mendukung pengeluaran pemerintah. Obligasi pemerintah dapat membayar pembayaran bunga berkala yang disebut pembayaran kupon. Obligasi pemerintah dianggap sebagai investasi berisiko rendah karena pemerintah yang menerbitkannya mendukungnya.
Obligasi Pemerintah
Obligasi Pemerintah Dijelaskan
Obligasi pemerintah dikeluarkan oleh pemerintah untuk mengumpulkan uang untuk membiayai proyek atau operasi sehari-hari. Departemen Keuangan AS menjual obligasi yang diterbitkan selama lelang sepanjang tahun. Beberapa obligasi obligasi diperdagangkan di pasar sekunder. Investor individu, yang bekerja dengan lembaga keuangan atau broker, dapat membeli dan menjual obligasi yang sebelumnya diterbitkan melalui pasar ini. Treasury tersedia secara luas untuk dibeli melalui Departemen Keuangan AS, broker, dan juga dana yang diperdagangkan di bursa, yang berisi sekeranjang sekuritas.
Obligasi pemerintah dengan suku bunga tetap dapat memiliki risiko suku bunga, yang terjadi ketika suku bunga naik, dan investor memegang obligasi dengan suku bunga tetap yang membayar lebih rendah dibandingkan dengan pasar. Selain itu, hanya obligasi terpilih yang mengikuti inflasi, yang merupakan ukuran kenaikan harga di seluruh perekonomian. Jika obligasi pemerintah dengan tingkat bunga tetap membayar 2% per tahun, misalnya, dan harga dalam perekonomian naik 1, 5%, investor hanya mendapatkan 0, 5% secara riil.
Pengambilan Kunci
- Obligasi pemerintah adalah jaminan utang yang dikeluarkan oleh pemerintah untuk mendukung pengeluaran pemerintah. Obligasi pemerintah dapat membayar pembayaran bunga berkala yang disebut pembayaran kupon. Obligasi pemerintah dianggap investasi berisiko rendah sejak pemerintah mendukungnya. Ada berbagai jenis obligasi yang ditawarkan oleh Departemen Keuangan AS yang memiliki berbagai jatuh tempo, beberapa membayar bunga, sementara beberapa tidak.
Obligasi Pemerintah AS vs. Pemerintah Asing
Departemen Keuangan AS hampir mendekati bebas risiko seperti investasi. Profil berisiko rendah ini karena pemerintah yang menerbitkan mendukung obligasi. Obligasi pemerintah dari Departemen Keuangan AS adalah beberapa yang paling aman di seluruh dunia, sementara yang dilayang oleh negara lain mungkin memiliki tingkat risiko yang lebih besar.
Karena sifatnya yang hampir bebas risiko ini, pelaku pasar dan analis menggunakan Treasuries sebagai tolok ukur dalam membandingkan risiko yang terkait dengan sekuritas. Obligasi negara 10-tahun juga digunakan sebagai patokan dan panduan untuk suku bunga pada produk pinjaman. Karena risikonya yang rendah, Departemen Keuangan AS cenderung menawarkan tingkat pengembalian yang lebih rendah dibandingkan dengan ekuitas dan obligasi korporasi.
Namun, obligasi yang didukung pemerintah, terutama yang berada di pasar negara berkembang, dapat membawa risiko yang mencakup risiko negara, risiko politik, dan risiko bank sentral, termasuk apakah sistem perbankan terlarut. Investor melihat pengingat suram tentang seberapa berisiko beberapa obligasi pemerintah dapat selama krisis keuangan Asia tahun 1997 dan 1998. Selama krisis ini, beberapa negara Asia terpaksa mendevaluasi mata uang mereka yang mengirim gema di seluruh dunia. Krisis bahkan menyebabkan Rusia gagal bayar utangnya.
Penggunaan Obligasi Pemerintah
Obligasi pemerintah membantu defisit dana dalam anggaran federal dan digunakan untuk mengumpulkan modal untuk berbagai proyek seperti pengeluaran infrastruktur. Namun, obligasi pemerintah juga digunakan oleh Federal Reserve Bank untuk mengendalikan pasokan uang negara.
Ketika Federal Reserve membeli kembali obligasi pemerintah AS, jumlah uang beredar meningkat di seluruh perekonomian karena penjual menerima dana untuk dibelanjakan atau berinvestasi di pasar. Setiap dana yang disetorkan ke bank, pada gilirannya, digunakan oleh lembaga-lembaga keuangan tersebut untuk dipinjamkan kepada perusahaan dan individu, yang selanjutnya meningkatkan kegiatan ekonomi.
Pro dan Kontra Obligasi Pemerintah
Seperti halnya semua investasi, obligasi pemerintah memberikan manfaat dan kerugian bagi pemegang obligasi. Sisi baiknya, sekuritas utang ini cenderung mengembalikan aliran pendapatan bunga yang stabil. Namun, pengembalian ini biasanya lebih rendah daripada produk lain di pasar karena berkurangnya tingkat risiko dalam investasi mereka.
Pasar untuk obligasi pemerintah AS sangat likuid, memungkinkan pemegangnya untuk menjualnya kembali di pasar obligasi sekunder dengan mudah. Bahkan ada ETF dan reksa dana yang memfokuskan investasi mereka pada obligasi Treasury.
Obligasi dengan suku bunga tetap mungkin tertinggal selama periode kenaikan inflasi atau kenaikan suku bunga pasar. Juga, obligasi asing terpapar risiko negara atau pemerintah, perubahan nilai tukar mata uang, dan memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi.
Beberapa obligasi Departemen Keuangan AS bebas dari pajak negara bagian dan federal. Tetapi, investor obligasi asing mungkin menghadapi pajak atas pendapatan dari investasi asing ini.
Pro
-
Membayar pendapatan bunga yang stabil
-
Risiko rendah gagal bayar untuk obligasi AS
-
Dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal
-
Pasar cair untuk dijual kembali
-
Dinilai melalui reksa dana dan ETF
Cons
-
Menawarkan tingkat pengembalian yang rendah
-
Pendapatan tetap tertinggal dengan meningkatnya inflasi
-
Membawa risiko ketika suku bunga pasar meningkat
-
Default dan risiko lain pada obligasi asing
Contoh Dunia Nyata dari Obligasi Pemerintah AS
Ada berbagai jenis obligasi yang ditawarkan oleh Departemen Keuangan AS yang memiliki berbagai jatuh tempo. Juga, beberapa mengembalikan pembayaran bunga reguler, sementara beberapa tidak.
Obligasi Tabungan
Departemen Keuangan AS menawarkan obligasi seri EE dan obligasi tabungan seri I. Obligasi dijual dengan nilai nominal dan memiliki tingkat bunga tetap. Obligasi yang dimiliki selama 20 tahun akan mencapai nilai nominalnya dan secara efektif berlipat ganda. Obligasi seri I menerima tingkat sekunder yang dihitung secara semi-tahunan yang dikaitkan dengan tingkat inflasi.
Catatan Treasury
Treasury note (T-note) adalah obligasi jangka menengah yang jatuh tempo dalam dua, tiga, lima, atau 10 tahun yang memberikan pengembalian kupon tetap. T-Notes biasanya memiliki nilai nominal $ 1.000. Namun, jatuh tempo dua atau tiga tahun memiliki nilai nominal $ 5.000. Meskipun imbal hasil berubah setiap hari, imbal hasil 10-tahun ditutup pada 2, 406% 31 Maret 2019, dan pada saat itu memiliki kisaran 52 minggu dari 2, 341% menjadi 3, 263%.
Obligasi Negara
Obligasi negara (T-Bonds) adalah obligasi jangka panjang yang memiliki jangka waktu antara 10 hingga 30 tahun. T-Bonds memberikan pembayaran bunga atau kupon setengah tahunan dan memiliki nilai nominal $ 1.000. Obligasi membantu untuk mengimbangi kekurangan dalam anggaran federal. Juga, mereka membantu mengatur pasokan uang negara dan melaksanakan kebijakan moneter AS. Imbal hasil obligasi Treasury 30-tahun ditutup pada 2, 817% 31 Maret 2019.
Surat Berharga yang Dilindungi Inflasi (TIPS)
Sekuritas yang dilindungi inflasi treasury (TIPS) adalah keamanan Treasury yang diindeks untuk inflasi. Mereka melindungi investor dari dampak buruk kenaikan harga. Nilai nominal — pokok — meningkat seiring inflasi dan menurun dengan deflasi, mengikuti Indeks Harga Konsumen. TIPS membayar tingkat bunga tetap — ditentukan berdasarkan lelang obligasi — secara enam bulan. Namun, jumlah pembayaran bunga bervariasi karena kurs berlaku untuk nilai pokok obligasi yang disesuaikan. TIPS memiliki jangka waktu lima, 10, dan 30 tahun. 29 Maret 2019, 10 tahun dilelang dengan tingkat bunga 0, 875%.
