Kekuatan dolar telah mendatangkan malapetaka pada kelompok dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang banyak orang gunakan untuk mendapatkan eksposur ke pasar ekuitas global. Salah satu kelemahan dari banyak ETF ini adalah mereka memiliki aset negara yang mereka wakili dalam mata uang lokal mereka, dan karena kendaraan tidak dilindung nilai, perubahan nilai tukar memainkan peran penting dalam penentuan harga mereka. Indeks Dolar telah rally sekitar 8% sejak posisi terendah Februari dan lebih dramatis terhadap banyak mata uang pasar berkembang dan maju yang tidak terwakili dalam Indeks Dolar, yang telah memperburuk banyak penurunan harga yang telah kita lihat dalam kelompok aset ini.
Di bawah ini adalah bagan kinerja dari 45 ETF Global yang kami lacak diurutkan berdasarkan urutan kinerja mereka sejak dolar mencapai titik terendah pada 15 Februari. Pasar median dalam kelompok ini turun sekitar 8, 90% sejak saat itu dan sudah turun 2, 90% untuk memulai minggu ini. Penurunan tajam yang kita lihat di area - terutama di pasar negara berkembang seperti Turki dan Brasil, yang masing-masing turun 36% dan 28% - membuat orang bertanya-tanya apakah level bawahnya dekat atau tidak.
Meskipun saya tidak dapat melihat setiap grafik dalam posting ini, apa yang dapat saya katakan adalah apa yang kami cari sebelum kami dapat mengatakan bottom yang dapat diperdagangkan masuk. Kami ingin melihat sebagian besar ETF Global ini memenuhi target harga downside kami dengan divergensi momentum bullish dan / atau gagal breakdown untuk memicu rally.
Contoh yang baik dari perkembangan ini adalah di ETF iShares MSCI Brazil Fund Fund (EWZ), tapi itu salah satu dari beberapa contoh yang telah kita lihat sejauh ini. Sampai kita melihat jenis tindakan ini di sebagian besar ETF Global ini, saya pikir sulit untuk mencoba dan mengambil tindakan.
