Apa itu Gilts?
Obligasi pemerintah di Inggris, India, dan beberapa negara Persemakmuran lainnya dikenal sebagai gilt. Gilts adalah setara dengan sekuritas Treasury AS di negara masing-masing. Istilah gilt sering digunakan secara informal untuk menggambarkan ikatan apa pun yang memiliki risiko gagal bayar yang sangat rendah dan tingkat pengembalian yang rendah. Mereka disebut gilt karena sertifikat asli yang dikeluarkan oleh pemerintah Inggris memiliki tepi yang disepuh.
Gilts adalah obligasi pemerintah, sehingga mereka sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga. Mereka juga memberikan manfaat diversifikasi karena korelasinya rendah atau negatif dengan pasar saham. Gilts sering merespons dengan kuat peristiwa politik, seperti Brexit.
Istilah "bermata emas" mungkin menyiratkan keamanan, tetapi investor yang tertarik harus selalu memeriksa peringkat sebelum membeli.
Jenis Gilt
Gilt dapat berupa gilt konvensional yang dikeluarkan dalam istilah nominal atau gilt yang terhubung dengan indeks, yang diindeks dengan inflasi. Pemerintah mengeluarkan gilt konvensional dalam mata uang nasional, dan mereka tidak membuat penyesuaian untuk inflasi. Gilt-index-linked melakukan pembayaran untuk inflasi, sehingga mereka sangat mirip dengan US Treasury Inflasi-Protected Securities (TIPS). Ada juga strip emas yang memisahkan pembayaran bunga dari gilt, menciptakan sekuritas yang terpisah.
Gilt konvensional
Gilt konvensional adalah obligasi nominal yang berjanji untuk membayar tingkat kupon tetap pada interval waktu yang ditentukan, seperti setiap enam bulan. Mereka mewakili sebagian besar hutang pemerintah. Ketika emas konvensional matang, pemegangnya menerima kupon terakhir dan pokok.
Ketika pertama kali dikeluarkan, tingkat kupon emas konvensional biasanya mendekati tingkat bunga pasar. Gilt konvensional telah menetapkan jatuh tempo, yang sering lima, sepuluh, atau 30 tahun sejak tanggal penerbitan. Inggris juga mengeluarkan beberapa gilt yang tidak bertanggal, yang membayar bunga selamanya tanpa pernah mencapai jatuh tempo dan membayar pokok.
Index-Linked Gilts
Gilt-index-linked mewakili obligasi dengan tingkat pinjaman dan pembayaran pokok terkait dengan perubahan dalam tingkat inflasi. Inggris menjadi negara pertama yang menerbitkan obligasi indeks-inflasi pada tahun 1981. Gilt-indeks terkait adalah fenomena yang jauh lebih baru di India, di mana mereka pertama kali diterbitkan pada 2013.
Gilt yang terhubung dengan indeks di Inggris melakukan pembayaran kupon setiap enam bulan, ditambah dengan satu pembayaran pokok pada saat jatuh tempo. Tingkat kupon disesuaikan untuk mencerminkan perubahan dalam indeks harga eceran Inggris, yang mengukur inflasi. Tingkat inflasi yang lebih tinggi menghasilkan pembayaran kupon yang lebih tinggi pada gilt yang terhubung dengan indeks. Untuk gilt yang diterbitkan setelah September 2005, tingkat kupon disesuaikan berdasarkan tingkat inflasi yang diterbitkan tiga bulan lalu. Efek yang diterbitkan sebelum September 2005 menggunakan jeda delapan bulan.
Gilts Sektor Swasta atau Efek Bermata Emas
Obligasi dan saham perusahaan yang berisiko rendah juga dapat disebut gilt atau sekuritas yang dilapisi emas. Tepi emas menunjukkan item berkualitas tinggi, yang nilainya relatif stabil seiring waktu. Karena alasan itu, hanya perusahaan besar dan pemerintah nasional yang memiliki rekam jejak beroperasi secara aman dan menguntungkan yang menerbitkan surat berharga.
Obligasi yang dideskripsikan sebagai bermata emas harus memiliki peringkat teratas yang diberikan oleh layanan peringkat kredit seperti Standard & Poor's dan Moody's. Karena risiko rendahnya, obligasi bermata emas memiliki imbal hasil yang jauh di bawah yang ditawarkan oleh obligasi yang lebih spekulatif. Obligasi semacam itu sering berfungsi sebagai landasan portofolio investasi bagi investor konservatif yang prioritas utamanya adalah pelestarian modal.
Pengambilan Kunci
- Obligasi pemerintah di Inggris, India, dan beberapa negara persemakmuran lainnya dikenal sebagai gilt. Mereka disebut gilt karena sertifikat asli yang dikeluarkan oleh pemerintah Inggris memiliki tepi yang disepuh. yang diindeks dengan inflasi. Obligasi korporat dan saham berisiko rendah juga dapat disebut gilt atau sekuritas bertepi emas. Dana emas adalah ETF atau reksa dana yang berinvestasi terutama dalam obligasi pemerintah, biasanya di Inggris atau India.
Batas Gilts Perusahaan
Gilt sektor swasta atau sekuritas yang tidak bersalah harus dikacaukan dengan obligasi pemerintah. Obligasi pemerintah selalu dapat dibeli oleh bank sentral dalam sistem uang kertas, suatu keuntungan yang tidak tersedia bagi perusahaan mana pun. Misalnya, kepemilikan gilt oleh bank sentral Inggris meningkat secara dramatis setelah krisis keuangan 2008.
Gilt perusahaan di Inggris atau negara-negara Persemakmuran lainnya harus dianggap setara dengan sekuritas blue-chip di Amerika Serikat.
Bahkan kebiruan dari perusahaan blue-chip dapat mengalami kesulitan dari waktu ke waktu. Sebuah studi oleh Biro Nasional Penelitian Ekonomi mencatat bahwa default mencapai 36% dari nilai nominal dari total pasar obligasi korporasi dalam krisis kereta api antara tahun 1873 dan 1875. Selama krisis keuangan 2008, beberapa lembaga keuangan bergengsi melihat peringkat kredit mereka berkurang dan nilai ikatan anjlok. Beberapa dari mereka, seperti Lehman Brothers, bangkrut.
Membeli Gilt di Inggris
Investor swasta dapat membeli gilt melalui pasar primer yang dikelola oleh Kantor Manajemen Utang Inggris. Mereka dapat membeli gilt melalui pasar sekunder, yang dapat diakses melalui pialang saham dan pihak lain yang berwenang untuk bertransaksi dalam pembelian dan penjualan instrumen ini. Akhirnya, dimungkinkan juga untuk membeli gilt melalui dana emas.
Dana Emas
Dana emas adalah ETF atau reksa dana yang berinvestasi terutama dalam obligasi pemerintah, biasanya di Inggris atau India. Dana emas juga dapat ditemukan di negara persemakmuran lainnya.
Dana emas biasanya memiliki tujuan konservatif untuk mempertahankan modal. Mereka adalah investasi teratas bagi investor baru yang ingin mendapatkan pengembalian yang sedikit lebih tinggi daripada rekening tabungan tradisional. Dana emas paling sering berinvestasi dalam beberapa jenis sekuritas pemerintah jangka pendek, jangka menengah, dan jangka panjang. Dana emas ditawarkan oleh banyak manajer investasi di seluruh pasar. Di bawah ini adalah dua contoh.
Core iShares UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
Core iShares UK Gilts UCITS ETF berinvestasi di sekuritas pemerintah Inggris. Pada 5 September 2019, 99, 79% dari portofolio dalam investasi Treasury Inggris. Pengembalian satu tahun untuk dana tersebut adalah 10, 91% dalam pound Inggris pada akhir Agustus 2019.
Dana Emas UK Henderson
Henderson UK Gilt Fund berinvestasi terutama pada sekuritas emas pemerintah Inggris. Janus Henderson mengelola dana itu. Kinerja satu tahun di kelas saham investor dana adalah 6, 2% dalam pound Inggris pada tanggal 31 Juli 2019.
