Apa Itu Utang Yang Didanai?
Utang yang didanai adalah utang perusahaan yang jatuh tempo dalam lebih dari satu tahun atau satu siklus bisnis. Jenis utang ini diklasifikasikan karena didanai oleh pembayaran bunga yang dilakukan oleh perusahaan peminjam selama jangka waktu pinjaman.
Utang yang didanai juga disebut utang jangka panjang karena jangka waktunya melebihi 12 bulan. Berbeda dengan pembiayaan ekuitas, di mana perusahaan menjual saham kepada investor untuk mendapatkan modal.
Pengambilan Kunci
- Utang yang didanai adalah utang perusahaan yang jatuh tempo dalam lebih dari satu tahun atau satu siklus bisnis. Hutang yang didanai juga disebut hutang jangka panjang dan terdiri dari jenis pinjaman jangka panjang, jatuh tempo tetap. Contoh-contoh hutang yang didanai termasuk obligasi dengan tanggal jatuh tempo lebih dari setahun, obligasi konversi, hutang wesel jangka panjang, dan surat hutang.
Memahami Hutang yang Didanai
Ketika sebuah perusahaan mengambil pinjaman, itu dilakukan dengan mengeluarkan utang di pasar terbuka atau dengan mengamankan pembiayaan dengan lembaga pinjaman. Pinjaman diambil oleh perusahaan untuk membiayai proyek modal jangka panjang, seperti penambahan lini produk baru atau perluasan operasi. Utang yang didanai mengacu pada kewajiban keuangan yang melampaui periode 12 bulan, atau melampaui tahun bisnis saat ini atau siklus operasi. Ini adalah istilah teknis yang diterapkan pada bagian utang jangka panjang perusahaan yang terdiri dari jenis pinjaman jangka panjang dan jangka waktu jatuh tempo yang tetap.
Utang yang didanai adalah jaminan berbunga yang diakui pada laporan neraca perusahaan. Hutang yang didanai berarti biasanya disertai dengan pembayaran bunga yang berfungsi sebagai pendapatan bunga kepada pemberi pinjaman. Dari perspektif investor, semakin besar persentase utang yang didanai terhadap total utang yang diungkapkan dalam catatan utang dalam catatan atas laporan keuangan, semakin baik.
Utang yang didanai berarti biasanya disertai dengan pembayaran bunga yang berfungsi sebagai pendapatan bunga kepada pemberi pinjaman.
Karena ini merupakan fasilitas hutang jangka panjang, hutang yang didanai umumnya merupakan cara yang aman untuk mengumpulkan modal bagi peminjam. Itu karena tingkat bunga yang didapat perusahaan dapat dikunci untuk jangka waktu yang lebih lama.
Contoh hutang yang didanai termasuk obligasi dengan tanggal jatuh tempo lebih dari setahun, obligasi konversi, hutang wesel jangka panjang, dan hutang. Hutang yang didanai kadang-kadang dihitung sebagai kewajiban jangka panjang dikurangi ekuitas pemegang saham.
Hutang yang didanai vs Tidak Didanai
Hutang perusahaan dapat dikategorikan sebagai didanai atau tidak didanai. Sementara utang yang didanai adalah pinjaman jangka panjang, utang yang tidak didanai adalah kewajiban keuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang. Banyak perusahaan yang menggunakan hutang jangka pendek atau tidak didanai adalah mereka yang mungkin kekurangan uang ketika tidak ada cukup pendapatan untuk menutupi pengeluaran rutin.
Contoh kewajiban jangka pendek termasuk obligasi korporasi yang jatuh tempo dalam satu tahun dan pinjaman bank jangka pendek. Suatu perusahaan dapat menggunakan pembiayaan jangka pendek untuk mendanai operasi jangka panjangnya. Ini memaparkan perusahaan pada tingkat bunga yang lebih tinggi dan risiko pembiayaan kembali, tetapi memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dalam pembiayaannya.
Menganalisa Hutang yang Didanai
Analis dan investor menggunakan rasio kapitalisasi, atau rasio kapitalisasi, untuk membandingkan utang yang didanai perusahaan dengan kapitalisasi atau struktur permodalannya. Rasio kapitalisasi dihitung dengan membagi utang jangka panjang dengan total kapitalisasi, yang merupakan jumlah utang jangka panjang dan ekuitas pemegang saham. Perusahaan dengan rasio kapitalisasi tinggi dihadapkan pada risiko kebangkrutan jika utang mereka tidak dilunasi tepat waktu, oleh karena itu, perusahaan-perusahaan ini dianggap sebagai investasi berisiko. Namun, rasio kapitalisasi tinggi belum tentu merupakan sinyal buruk, mengingat bahwa ada keuntungan pajak yang terkait dengan pinjaman. Karena rasio ini berfokus pada leverage keuangan yang digunakan oleh perusahaan, seberapa tinggi atau rendah rasio kapitalisasi tergantung pada industri, lini bisnis, dan siklus bisnis suatu perusahaan.
Rasio lain yang menggabungkan dana yang didanai adalah rasio dana yang didanai dengan modal kerja bersih. Analis menggunakan rasio ini untuk menentukan apakah hutang jangka panjang dalam proporsi yang tepat untuk modal. Rasio kurang dari satu adalah ideal. Dengan kata lain, hutang jangka panjang tidak boleh melebihi modal kerja bersih. Namun, apa yang dianggap sebagai rasio utang modal terhadap modal kerja neto yang ideal dapat bervariasi di berbagai industri.
Pendanaan Utang vs. Pendanaan Ekuitas
Perusahaan memiliki beberapa opsi yang tersedia ketika mereka perlu menambah modal. Pembiayaan hutang adalah satu. Pilihan lainnya adalah pembiayaan ekuitas. Dalam pembiayaan ekuitas, perusahaan mengumpulkan uang dengan menjual saham mereka kepada investor di pasar terbuka. Dengan membeli saham, investor mendapatkan saham di perusahaan. Dengan memungkinkan investor memiliki saham, perusahaan berbagi keuntungan mereka dan mungkin harus melepaskan kontrol kepada pemegang saham atas operasi mereka.
Ada beberapa keuntungan menggunakan hutang atas pembiayaan ekuitas. Ketika sebuah perusahaan menjual obligasi korporasi atau fasilitas lain melalui pembiayaan utang, itu memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan kepemilikan penuh. Tidak ada pemegang saham yang dapat mengklaim saham ekuitas di perusahaan. Perusahaan bunga membayar pembiayaan utang mereka umumnya dikurangkan dari pajak, yang dapat menurunkan beban pajak.
