Apa itu Metodologi Free-Float?
Metodologi free-float adalah metode di mana kapitalisasi pasar dari perusahaan yang mendasari indeks dihitung. Kapitalisasi pasar metodologi mengambang bebas dihitung dengan mengambil harga ekuitas dan mengalikannya dengan jumlah saham yang tersedia di pasar. Alih-alih menggunakan semua saham aktif dan tidak aktif, seperti dengan metode kapitalisasi pasar penuh, metode mengambang bebas tidak termasuk saham terkunci seperti yang dimiliki oleh orang dalam, promotor dan pemerintah.
Metodologi Free-Float
Memahami Metodologi Free-Float
Kapitalisasi float bebas juga bisa disebut kapitalisasi yang disesuaikan dengan float. Metode free-float dianggap sebagai cara yang lebih baik untuk menghitung kapitalisasi pasar, karena memberikan refleksi yang lebih akurat dari pergerakan pasar dan stok yang tersedia secara aktif untuk diperdagangkan di pasar. Ketika menggunakan metodologi free-float, kapitalisasi pasar yang dihasilkan lebih kecil dari apa yang akan dihasilkan dari metode kapitalisasi pasar penuh.
Metodologi free-float telah diadopsi oleh sebagian besar indeks utama dunia. Ini banyak digunakan oleh Standard and Poor's, MSCI dan FTSE.
Menghitung Metodologi Free-Float
Metodologi free-float dihitung sebagai berikut:
FFM = Harga Saham x (Jumlah Saham Ditempatkan - Saham Terkunci)
Indeks Tertimbang Kapitalisasi
Indeks di pasar sering tertimbang oleh harga atau kapitalisasi. Kedua metodologi menimbang pengembalian masing-masing saham indeks berdasarkan jenis bobot masing-masing.
Kapitalisasi pasar penuh mencakup semua saham yang disediakan oleh perusahaan melalui rencana penerbitan saham. Perusahaan sering mengeluarkan stok yang tidak dieksekusi kepada orang dalam melalui rencana kompensasi opsi saham. Pemegang saham lain yang tidak dieksekusi dapat termasuk promotor dan pemerintah. Bobot kapitalisasi pasar penuh untuk indeks jarang digunakan dan akan secara signifikan mengubah dinamika pengembalian indeks, karena perusahaan memiliki berbagai tingkat rencana strategis untuk menerbitkan opsi saham dan saham yang dapat dieksekusi.
Pembobotan kapitalisasi adalah metodologi pembobotan indeks yang paling umum. Indeks tertimbang kapitalisasi utama di Amerika Serikat adalah Indeks S&P 500. Indeks tertimbang kapitalisasi lain termasuk Indeks Dunia MSCI dan Indeks FTSE 100.
Indeks Tertimbang Kapitalisasi vs. Harga
Jenis metodologi pembobotan yang digunakan oleh indeks secara signifikan memengaruhi pengembalian keseluruhan indeks. Indeks tertimbang harga menghitung pengembalian indeks dengan menimbang pengembalian saham individu indeks dengan tingkat harga mereka. Dalam indeks tertimbang harga, saham dengan harga lebih tinggi menerima bobot lebih tinggi dan dengan demikian memiliki pengaruh lebih besar pada pengembalian indeks, terlepas dari kapitalisasi pasar mereka. Harga tertimbang versus indeks tertimbang kapitalisasi sangat bervariasi karena metodologi indeks mereka.
Di pasar perdagangan, sangat sedikit indeks yang berbobot harga. Dow Jones Industrial Average (DJIA) adalah contoh utama dari salah satu dari beberapa indeks tertimbang harga di pasar.
Bagaimana Metode Free-Float Mempengaruhi Perdagangan?
Metodologi free-float cenderung mencerminkan tren pasar secara rasional karena hanya mempertimbangkan saham yang tersedia untuk diperdagangkan dan itu membuat indeks lebih luas karena mengurangi konsentrasi beberapa perusahaan teratas dalam indeks.
Ada juga hubungan antara free-float dan volatilitas. Biasanya, free-float yang lebih besar berarti bahwa volatilitas saham lebih rendah karena ada lebih banyak pedagang yang membeli dan menjual saham. Itu berarti bahwa free-float yang lebih kecil sama dengan volatilitas yang lebih besar, karena lebih sedikit perdagangan yang menggerakkan harga secara signifikan dan ada sejumlah terbatas saham yang tersedia untuk dibeli dan / atau dijual. Sebagian besar investor institusional lebih suka perusahaan perdagangan dengan free-float yang lebih besar karena mereka dapat membeli atau menjual sejumlah besar saham tanpa memiliki pengaruh besar pada harga.
Pengambilan Kunci
- Metodologi free-float digunakan untuk menghitung kapitalisasi pasar suatu perusahaan dengan membagi harga ekuitasnya dengan jumlah saham yang tersedia di pasar. Metoda ini berkorelasi terbalik dengan volatilitas. Float bebas yang lebih besar biasanya berarti bahwa volatilitas saham lebih rendah, dan float bebas yang lebih kecil biasanya berarti volatilitas yang lebih besar.
Contoh Metodologi Free-Float
Misalkan saham ABC diperdagangkan pada $ 100 dan memiliki total 125.000 saham. Dari jumlah ini, 25.000 saham terkunci, artinya saham tersebut dipegang oleh investor institusi besar dan manajemen perusahaan dan tidak tersedia untuk diperdagangkan. Kemudian kapitalisasi pasar ABC menggunakan metodologi free-float adalah 100X100.000 (jumlah total saham yang tersedia untuk diperdagangkan) = $ 10 juta.
