Apa itu Forward Pricing?
Forward pricing adalah standar industri untuk reksa dana yang dikembangkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) yang mengharuskan perusahaan investasi untuk menentukan harga transaksi dana sesuai dengan nilai aset bersih akhir hari (NAV), yang juga dikenal sebagai harga forward.
Aturan 22 (c) (1) memberikan dasar untuk penetapan harga ini dan dikenal sebagai aturan penetapan harga ke depan. Forward pricing membantu mengurangi dilusi pemegang saham dan menyediakan operasi reksadana yang lebih efisien.
Pengambilan Kunci
- Forward pricing adalah konvensi yang digunakan oleh reksa dana untuk menentukan harga dana saham berdasarkan pada akhir nilai aset bersih setiap hari. NAV menghitung total nilai pasar dari investasi yang dipegang oleh dana tersebut, dikurangi dengan kewajiban dan biaya dana. didirikan oleh SEC Rule 22 (c) (1), dan dimaksudkan untuk mengurangi efek dilusi saham dan juga untuk membakukan penetapan harga dana di seluruh industri.
Dasar-dasar Harga Maju
Forward pricing adalah metodologi standar untuk bertransaksi reksa dana ujung terbuka. Forward pricing terutama mengacu pada reksa dana ujung terbuka yang tidak diperdagangkan pada pertukaran dengan harga waktu nyata. Reksa dana ujung terbuka dibeli dan dijual dari perusahaan reksa dana. Investor dapat membelinya melalui perantara seperti penasihat keuangan, broker dan platform diskon broker.
Peraturan 22 (c) (1) Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940 mensyaratkan bahwa reksadana ditransaksikan dengan harga forward. Reksadana memberi harga sahamnya sekali sehari setelah penutupan pasar. Harga penutupan disebut nilai aset bersih (NAB). NAB sama dengan total nilai pasar aset dikurangi kewajiban reksa dana dibagi dengan jumlah saham yang beredar. Semua efek yang mendasarinya dicatat pada nilai pasar penutupan hariannya.
Investor yang meminta transaksi akan berdagang dengan harga forward reksa dana berikutnya. Aturan penetapan harga forward mensyaratkan bahwa transaksi didasarkan pada harga forward untuk efisiensi terbesar. Dengan demikian, forward pricing memerlukan akuntansi reksadana untuk mempertimbangkan dengan cermat waktu transaksi dana. Reksadana yang ditransaksikan selama hari perdagangan akan menerima NAV akhir hari sebagai harga transaksinya. Reksadana ditransaksikan setelah penutupan pasar akan menerima harga forward hari berikutnya. Dengan penetapan harga forward, transaksi reksa dana tidak dapat dilakukan di NAV sebelumnya. Harganya hanya dapat didasarkan pada nilai yang ditentukan setelah menerima pesanan.
Pertimbangan Harga Maju
SEC melembagakan Peraturan 22 (c) (1) untuk mengurangi risiko dilusi pemegang saham yang dapat terjadi dari metode penentuan harga mundur. SEC juga menambahkan mekanisme penetapan harga ayunan untuk perhitungan NAV harian yang akan mulai berlaku pada November 2018. Penetapan harga ayunan dirinci dalam Bagian 22 (c) (1) di bawah ketentuan (a) (3) akan memungkinkan perusahaan reksa dana untuk secara marginal memperhitungkan transaksi biaya dana untuk mengelola risiko likuiditas dana dengan lebih baik. Perusahaan harus menetapkan kebijakan harga ayunan yang akan dirinci dalam prospektus dana.