Apa itu Penawaran Umum Paksa
Penawaran umum perdana yang dipaksakan adalah contoh di mana perusahaan dipaksa untuk menerbitkan saham kepada publik untuk pertama kalinya. IPO yang dipaksakan terjadi ketika perusahaan go public karena terpenuhinya kondisi tertentu yang ditetapkan oleh badan pengawas sekuritas negara. Penawaran umum perdana biasanya dilakukan atas kebijakan manajemen saat ini dan / atau pemilik perusahaan swasta.
BREAKING DOWN Penawaran Umum Perdana Paksa
Securities and Exchange Commission (SEC) menetapkan standar kapan perusahaan harus menerima penawaran umum perdana yang dipaksakan. Standar itu adalah jika perusahaan memiliki sejumlah aset tertentu (sekitar 10 juta) dan jika ada lebih dari 500 pemegang saham yang tercatat. Jika persyaratan tersebut dipenuhi, perusahaan harus mulai mengungkapkan informasi keuangan tertentu secara publik dan tepat waktu. Beberapa perusahaan mungkin tidak ingin go public karena itu berarti peningkatan pengawasan dan standar pelaporan, yang biasanya berarti peningkatan biaya. Alasan hukum adalah untuk meningkatkan transparansi dan mengurangi risiko bagi investor.
Sebelum IPO, sebuah perusahaan swasta akan memiliki jumlah pemegang saham yang relatif kecil, terdiri dari investor awal, seperti pendiri, karyawan awal, keluarga dan teman dan investor profesional, seperti pemodal ventura atau investor malaikat. Namun, semua orang tidak dapat dengan saham di perusahaan sampai ditawarkan untuk dijual kepada publik. Investor swasta berpotensi mendekati pemilik perusahaan swasta, tetapi mereka tidak diwajibkan untuk menjual. Perusahaan publik, di sisi lain, telah menjual setidaknya sebagian dari saham mereka kepada publik untuk diperdagangkan di bursa saham. Inilah sebabnya mengapa IPO juga disebut sebagai "go public."
Menjadi perusahaan publik mungkin baik untuk investor dan karyawan perusahaan, tetapi biasanya buruk bagi perusahaan itu sendiri karena memaksa CEO untuk fokus pada fluktuasi saham jangka pendek dengan mengorbankan pertumbuhan jangka panjang. Ini juga mengambil kendali dari pendiri dan memberikannya kepada ribuan pemegang saham berwajah. Untuk mega-bisnis yang sangat sukses - seperti Apple, Facebook, dan Google - go public memiliki manfaatnya. Perusahaan publik menikmati cap, keuntungan pajak, dan akses ke opsi pembiayaan yang lebih banyak dan lebih baik. Tetapi bagi banyak perusahaan muda, go public dapat menyebabkan pertumbuhan yang tiba-tiba tidak berkelanjutan yang dapat dengan mudah lepas kendali.
Diseret ke Penawaran Umum Paksa Awal
Peraturan Sarbanes-Oxley telah membuat go public jauh lebih sulit, dan investor saat ini cenderung menghindar dari perusahaan tanpa rekam jejak yang terbukti. Kondisi ini mengakibatkan investor enggan mengambil risiko besar awal - tepatnya saat operasi pemula dapat menggunakan suntikan uang tunai. Beberapa perusahaan yang menemukan kesuksesan lebih awal dapat melanjutkan keberhasilannya tanpa dana IPO. Masalahnya adalah, setelah mencapai lebih dari 500 pemegang saham swasta, SEC akan memaksa perusahaan tersebut menjadi Catch 22 - IPO yang dipaksakan ketika tidak lagi membutuhkan uang tunai. Ambil Google. Itu sudah menguntungkan selama tiga tahun sebelum mengumpulkan $ 1, 2 miliar dalam penawaran umum 2004. Dan Google tidak pernah menghabiskan uang yang dihimpunnya tahun itu. Alih-alih, uang itu langsung dimasukkan ke bank, di mana dana sudah ada sejak saat itu. Hari ini, tumpukan uang Google telah tumbuh lebih dari $ 44 miliar.