Apa itu Dana Mengambang Tingkat?
Dana suku bunga mengambang adalah dana yang berinvestasi pada instrumen keuangan yang membayar variabel atau suku bunga mengambang. Dana suku bunga mengambang berinvestasi pada obligasi dan instrumen utang yang pembayaran bunganya berfluktuasi dengan tingkat suku bunga dasar. Biasanya, investasi dengan suku bunga tetap akan memiliki pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi. Namun, ketika suku bunga naik, investasi suku bunga tetap tertinggal dari pasar karena pengembaliannya tetap.
Dana suku bunga mengambang bertujuan untuk menyediakan investor dengan pendapatan bunga yang fleksibel dalam lingkungan suku bunga naik. Akibatnya, dana tingkat bunga mengambang menjadi populer karena investor berupaya meningkatkan hasil portofolio mereka.
Bagaimana Dana Floating Rate Dikonfigurasi
Meskipun tidak ada formula untuk menghitung dana mengambang, mungkin ada berbagai investasi yang terdiri dari dana. Dana suku bunga mengambang termasuk saham preferen, obligasi korporasi, dan pinjaman yang memiliki jatuh tempo dari satu bulan hingga lima tahun. Dana suku bunga mengambang termasuk pinjaman korporasi dan hipotek juga.
Pinjaman suku bunga mengambang adalah pinjaman yang dibuat oleh bank kepada perusahaan. Pinjaman ini terkadang dikemas ulang dan dimasukkan dalam dana untuk investor. Pinjaman dengan suku bunga mengambang mirip dengan sekuritas yang didukung hipotek, yang dikemas hipotek yang dapat dibeli oleh investor dan menerima tingkat pengembalian keseluruhan dari berbagai suku bunga hipotek dalam dana.
Pinjaman dengan tingkat bunga mengambang dianggap sebagai utang senior, yang berarti mereka memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan jika terjadi wanprestasi. Namun, istilah "senior" tidak mewakili kualitas kredit, hanya urutan kekuasaan mengklaim aset perusahaan untuk membayar kembali pinjaman jika perusahaan gagal bayar.
Dana suku bunga mengambang dapat mencakup obligasi suku bunga mengambang, yang merupakan instrumen utang dimana bunga yang dibayarkan kepada investor menyesuaikan dari waktu ke waktu. Tingkat pada obligasi tingkat bunga mengambang dapat didasarkan pada tingkat dana dana, yang merupakan tingkat yang ditetapkan oleh Federal Reserve Bank. Namun, pengembalian obligasi tingkat bunga mengambang biasanya adalah tingkat dana dana ditambah dengan set spread yang ditambahkan padanya. Ketika suku bunga naik, demikian juga pengembalian dana obligasi suku bunga mengambang.
Apa yang Diceritakan oleh Dana Floating Rate?
Keuntungan terbesar dari dana tingkat mengambang adalah tingkat sensitivitasnya yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga, dibandingkan dengan dana atau instrumen dengan tingkat pembayaran tetap atau tingkat kupon obligasi tetap. Dana suku bunga mengambang menarik bagi investor ketika suku bunga naik karena dana akan menghasilkan tingkat bunga atau pembayaran kupon yang lebih tinggi.
Dana suku bunga mengambang adalah investasi yang menarik untuk pendapatan tetap atau porsi konservatif dari portofolio apa pun. Dana suku bunga mengambang dapat menampung berbagai jenis utang suku bunga mengambang termasuk obligasi dan pinjaman. Dana ini dikelola dengan berbagai tujuan yang mirip dengan dana kredit lainnya. Strategi dapat menargetkan kualitas dan durasi kredit. Suku bunga yang dibayarkan pada instrumen suku bunga mengambang yang dipegang dalam dana suku bunga mengambang menyesuaikan dengan tingkat suku bunga yang ditentukan atau seperangkat parameter.
Akibatnya, dana tingkat bunga mengambang kurang sensitif terhadap risiko durasi. Risiko durasi adalah risiko bahwa suku bunga akan naik sementara seorang investor memegang investasi pendapatan tetap dan dengan demikian kehilangan suku bunga yang lebih tinggi di pasar.
Penghasilan yang dibayarkan dari investasi dasar dana mengambang dikelola oleh manajer portofolio dan dibayarkan kepada pemegang saham melalui distribusi reguler. Distribusi mungkin termasuk pendapatan dan capital gain. Distribusi sering dibayar bulanan, tetapi mereka juga dapat dibayar setiap triwulan, setengah tahunan, atau tahunan.
Terlepas dari sensitivitas mereka yang lebih rendah terhadap perubahan suku bunga dan kemampuan untuk mencerminkan suku bunga saat ini, dana suku bunga mengambang memungkinkan investor untuk mendiversifikasi investasi pendapatan tetap, karena instrumen dengan suku bunga tetap sering merupakan mayoritas kepemilikan obligasi bagi sebagian besar investor. Manfaat lain adalah bahwa dana tingkat mengambang memungkinkan investor untuk memperoleh obligasi yang terdiversifikasi atau portofolio pinjaman pada ambang investasi yang relatif rendah, daripada berinvestasi dalam instrumen individual dengan jumlah dolar yang lebih besar.
Dalam mengevaluasi dana mengambang, investor harus memastikan bahwa sekuritas dalam dana tersebut memadai untuk toleransi risiko mereka. Dana dengan suku bunga mengambang menawarkan berbagai tingkat risiko di seluruh spektrum kualitas kredit dengan hasil tinggi, investasi kualitas kredit lebih rendah yang membawa risiko jauh lebih tinggi. Namun, seiring dengan risiko yang lebih tinggi muncul potensi pengembalian yang lebih tinggi.
Pengambilan Kunci
- Dana suku bunga mengambang adalah dana yang berinvestasi pada instrumen keuangan yang membayar variabel atau suku bunga mengambang. Dana suku bunga mengambang berinvestasi pada obligasi dan instrumen utang yang pembayaran bunganya berfluktuasi dengan tingkat suku bunga dasar. Dana suku bunga mengambang termasuk obligasi korporasi dan juga pinjaman yang diberikan oleh bank kepada perusahaan. Pinjaman ini terkadang dikemas ulang dan dimasukkan dalam dana untuk investor. Namun, pinjaman dapat membawa risiko gagal bayar. Meskipun dana mengambang menawarkan imbal hasil dalam lingkungan suku bunga naik karena mereka berfluktuasi dengan kenaikan suku bunga, investor harus mempertimbangkan risiko berinvestasi dalam dana dan meneliti kepemilikan dana.
Contoh Investasi Dana Mengambang Tingkat
Dana suku bunga mengambang dapat mencakup semua jenis instrumen suku bunga mengambang. Mayoritas dana suku bunga mengambang biasanya berinvestasi dalam obligasi atau pinjaman suku bunga mengambang. Di bawah ini adalah dua dana mengambang populer.
ETF (FLOT) Obligasi Tingkat Terapung iShares
FLOT mencari hasil yang sesuai dengan harga dan kinerja hasil Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Tahun Index. Dengan kata lain, setiap nota memiliki jangka waktu kurang dari lima tahun, tetapi biasanya tingkat kupon adalah agregat dari tingkat LIBOR satu hingga tiga bulan ditambah spread yang ditambahkan padanya.
LIBOR mewakili tingkat bunga di mana bank menawarkan untuk meminjamkan dana satu sama lain di pasar antar bank internasional untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR adalah nilai rata-rata tingkat bunga, yang dihitung dari taksiran yang disampaikan oleh bank global terkemuka setiap hari
FLOT memegang catatan tingkat bunga mengambang tingkat investasi, yang meliputi kepemilikan atau catatan dari Goldman Sachs Group, Inc., Bank Pembangunan Asia, dan Morgan Stanley. Dana tersebut memiliki rasio pengeluaran 0, 20% dan hasil 2, 50% dengan lebih dari $ 10 miliar dalam aset yang dikelola.
ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek iShares (IGSB)
ETF Obligasi Korporasi Jangka Pendek iShares berinvestasi dalam obligasi korporasi yang memiliki peringkat investasi dan memiliki sisa waktu satu hingga tiga tahun. Dana tersebut memiliki rasio biaya 0, 20% dan hasil 2, 55% dengan $ 10 miliar dalam aset yang dikelola.
Perbedaan Antara Dana Pasar Uang dan Dana Mengambang
Reksa dana pasar uang adalah sejenis reksa dana yang berinvestasi hanya dalam bentuk kas sangat likuid dan sekuritas setara kas yang memiliki peringkat kredit tinggi. Juga disebut reksadana pasar uang, reksadana ini berinvestasi terutama dalam sekuritas berbasis utang, yang memiliki jangka waktu pendek kurang dari 13 bulan dan menawarkan likuiditas tinggi dengan tingkat risiko yang sangat rendah. Dana pasar uang biasanya membayar tingkat yang lebih rendah dibandingkan dengan dana tingkat mengambang.
Namun, dana mengambang menilai memiliki risiko yang lebih tinggi daripada rekan-rekan pasar uangnya. Dana pasar uang berinvestasi dalam sekuritas berkualitas tinggi versus dana tingkat bunga mengambang, yang dapat berinvestasi dalam sekuritas tingkat investasi di bawah seperti pinjaman.
Batasan Penggunaan Dana Floating Rate
Risiko kredit dana tingkat bunga mengambang dapat menjadi perhatian bagi investor yang mencari imbal hasil tetapi ragu untuk mengambil risiko tambahan untuk mencapai hasil tersebut. Jika hasil Treasury AS rendah, dana mengambang cenderung lebih menarik daripada Treasury. Namun, Departemen Keuangan menawarkan keamanan karena mereka kembali ke pemerintah AS.
Floating rate fund dapat memiliki kepemilikan yang mencakup obligasi korporasi yang dekat dengan status sampah atau pinjaman yang memiliki risiko gagal bayar. Meskipun dana mengambang menawarkan hasil dalam lingkungan suku bunga naik (karena mereka berfluktuasi dengan suku bunga naik), investor harus mempertimbangkan risiko berinvestasi dalam dana dan meneliti kepemilikan dana.
Ada dana obligasi jangka pendek lainnya yang terutama berinvestasi dalam Treasuries, tetapi dana ini mungkin menawarkan tingkat bunga tetap atau hasil yang lebih rendah daripada dana tingkat bunga mengambang. Investor perlu menimbang risiko dan pengembalian setiap investasi sebelum membuat keputusan.
