DEFINISI Risiko Penghasilan
Risiko pendapatan adalah risiko bahwa aliran pendapatan yang dibayarkan oleh suatu dana akan menurun sebagai tanggapan terhadap penurunan suku bunga. Risiko ini paling lazim di pasar uang dan strategi dana pendapatan jangka pendek lainnya, daripada strategi jangka panjang yang mengunci suku bunga. Risiko pendapatan adalah perpanjangan dari risiko tingkat bunga pada obligasi individu.
BREAKING DOWN Risiko Penghasilan
Risiko pendapatan adalah risiko bahwa hasil investasi dana dalam sekuritas utang jangka pendek akan menurun karena penurunan suku bunga. Fluktuasi suku bunga seringkali dapat memiliki efek signifikan pada kinerja berbagai investasi yang dimiliki oleh dana investasi jangka pendek dan meningkatkan tingkat risiko pendapatan untuk dana tersebut. Ini karena pendapatan yang dihasilkan oleh dana terus diinvestasikan kembali pada tingkat saat ini.
Ambil reksa dana yang berinvestasi dalam sekuritas pasar uang dengan jatuh tempo kurang dari setahun. Jika suku bunga menurun, maka hasil dana pasar uang juga akan menurun karena ketika sekuritas pasar uang jatuh tempo, pengembaliannya diinvestasikan kembali dengan suku bunga yang lebih rendah. Risiko pendapatan adalah konsep yang sama dengan risiko tingkat bunga, tetapi risiko pendapatan berlaku untuk dana, sedangkan risiko tingkat bunga berlaku untuk sekuritas utang individu.
Contoh Risiko Penghasilan
Suku bunga yang digunakan untuk menghitung pembayaran dari dana pasar uang biasanya sedikit kurang dari suku bunga yang berlaku. Ini berarti bahwa jika tingkat bunga saat ini adalah 4%, pasar uang dapat mendasarkan pencairan pendapatan pada tingkat 3, 75%. Jika tingkat bunga saat ini turun ke 3%, maka pasar uang akan menyesuaikan, menggeser tingkat yang digunakan untuk menentukan pembayaran pendapatan menjadi 2, 75%. Pendekatan ini memungkinkan untuk selalu menjaga pencairan di bawah jumlah pendapatan bunga yang dihasilkan, sebuah faktor yang memastikan pasar uang tetap mampu menghasilkan lebih banyak pendapatan di masa depan. Pada saat yang sama, setiap penerima dana menemukan bahwa pendapatan mereka yang tersedia dari dana berkurang sampai tingkat bunga meningkat.
Salah satu strategi untuk meminimalkan tingkat risiko pendapatan yang terkait dengan portofolio adalah dengan mendiversifikasi aset sehingga investasi jangka panjang dengan tingkat bunga tetap diseimbangkan dengan kepemilikan dana pendapatan jangka pendek. Melakukan hal itu menciptakan situasi di mana tingkat bunga tetap pada investasi jangka panjang mengimbangi penurunan pendapatan yang mungkin terjadi ketika suku bunga turun. Ini membantu membangun landasan yang lebih konsisten untuk pembayaran pendapatan, memungkinkan penerima manfaat untuk mengatur anggaran mereka berdasarkan minimum itu.
