Apa itu Komitmen Tegas?
Komitmen perusahaan memiliki tiga arti umum dalam keuangan, tetapi paling dikenal sebagai perjanjian penjamin emisi untuk menanggung semua risiko inventaris dan membeli semua sekuritas untuk penawaran umum perdana (IPO) langsung dari penerbit untuk dijual ke publik. Ini juga dikenal sebagai "penjaminan komitmen perusahaan" atau "kesepakatan pembelian". Istilah ini juga mengacu pada janji lembaga pemberi pinjaman untuk masuk ke dalam perjanjian pinjaman dengan peminjam dalam jangka waktu tertentu. Aplikasi ketiga dari istilah komitmen perusahaan adalah untuk akuntansi dan pelaporan derivatif yang digunakan untuk tujuan lindung nilai.
Pengambilan Kunci
- Komitmen perusahaan pada umumnya mengacu pada perjanjian penjamin emisi untuk menanggung semua risiko inventaris dan membeli semua sekuritas untuk IPO langsung dari penerbit untuk penjualan publik. Aplikasi lain dari komitmen perusahaan berkaitan dengan pinjaman dan derivatif. Dalam yang pertama, pemberi pinjaman berjanji kepada peminjam bahwa jumlah pinjaman akan tersedia untuk pinjaman bila diperlukan. Komitmen perusahaan digunakan dalam akuntansi untuk derivatif, sebagaimana didefinisikan dalam Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB).
Memahami Komitmen Perusahaan
Dalam komitmen yang kuat, penjamin emisi bertindak sebagai dealer dan memikul tanggung jawab atas inventaris yang tidak terjual. Untuk mengambil risiko ini melalui komitmen yang kuat, dealer mendapat untung dari spread yang dinegosiasikan antara harga beli dari penerbit dan harga penawaran umum kepada publik. Metode penjualan komitmen yang tegas kontras dengan upaya terbaik dan dasar komitmen siaga. Penjamin emisi menjual sekuritas pada upaya terbaik tidak menjamin penjualan penuh masalah dengan harga yang diinginkan penerbit dan tidak akan mengambil persediaan yang tidak terjual.
Komitmen siaga mengambil upaya terbaik selangkah lebih maju di mana penjamin emisi setuju untuk membeli saham IPO yang tidak terjual dengan harga berlangganan. Biaya untuk penjaminan komitmen siaga akan lebih tinggi karena penjamin risiko terekspos dengan risiko bahwa harga yang harus dibayar untuk saham yang tidak terjual akan menjadi premium terhadap harga pasar yang sedang berjalan, karena permintaan yang lebih lemah dari yang diantisipasi.
Contoh-Contoh Lain dari Komitmen Perusahaan
Dua aplikasi umum lain dari komitmen perusahaan adalah untuk pinjaman dan derivatif. Sebagai contoh untuk kasus pertama, ketika peminjam mencari kepastian bahwa ia akan memiliki pinjaman jangka panjang untuk pengeluaran modal yang direncanakan, ia dapat memperoleh komitmen yang kuat dari pemberi pinjaman untuk jumlah tersebut sehingga dapat dilanjutkan.
Untuk derivatif, komitmen perusahaan adalah konsep yang dijelaskan dalam Pernyataan Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) No. 133: "Untuk derivatif yang ditunjuk sebagai lindung nilai terhadap perubahan nilai wajar aset atau liabilitas yang diakui atau komitmen perusahaan (disebut sebagai lindung nilai atas nilai wajar), keuntungan atau kerugian diakui dalam pendapatan pada periode perubahan bersama dengan kerugian yang saling hapus atau keuntungan pada item yang dilindung nilai yang disebabkan oleh risiko yang dilindung nilai."
Contoh Komitmen Perusahaan
Contoh dari komitmen tegas untuk pinjaman adalah ketika perusahaan pembiayaan atau bank berkomitmen untuk memberikan pinjaman untuk pembangunan properti real estat. Misalnya, bank lokal dapat berkomitmen untuk menyediakan dana yang diperlukan untuk membangun mal di lingkungan tersebut.
Contoh dari komitmen tegas dalam IPO adalah ketika bank investasi berkomitmen untuk melakukan penjaminan IPO. Misalnya, Goldman Sachs dan Morgan Stanley menjamin IPO Facebook. Mereka membuat komitmen kuat untuk menjual saham Facebook kepada publik. Pada saat yang sama, mereka menyingkatnya dan menghasilkan jutaan dalam proses.
