Ketika menyingkat ekuitas, kita sering menghadapi tantangan untuk membedakan antara formasi topping dan perubahan tren. Banyak penjual pendek yang sukses akan mencoba memfokuskan upaya mereka dengan melihat petunjuk yang ditawarkan dari sekolah analisis teknis dan analisis fundamental. Baca terus untuk mengetahui bagaimana mempelajari berbagai metode yang berbeda ini, seorang trader dapat memperoleh kepercayaan diri dalam menjual pasar.
Analisis Teknis
Karena pasar ekuitas didominasi oleh pedagang lama, pedagang pendek mencoba memangsa yang lemah untuk memicu istirahat dan memulai tren turun. Mereka mencoba untuk memberikan tekanan yang cukup pada pasar untuk menciptakan situasi di mana yang lebih lama lama keluar karena takut akan mengembalikan keuntungan. Adalah tugas penjual pendek untuk menemukan alat, seperti pola grafik atau indikator yang berbeda yang digunakan secara khusus untuk memprediksi awal penurunan atau penjualan panik.
Mencoba untuk menyingkat pasar menggunakan analisis teknis biasanya berarti menemukan indikator overbought dan indikator tren yang cukup andal untuk menunjukkan ekuitas adalah kandidat untuk pergerakan turun. Indikator overbought kemungkinan besar adalah indeks kekuatan relatif (RSI) atau osilator stokastik. Indikator tren bisa sesederhana moving average jangka pendek (MA).
Saat menggunakan osilator, pedagang mengandalkannya untuk menunjukkan bahwa pasar telah mencapai tingkat yang mengindikasikan bahwa ia mungkin kehabisan pembeli. Indikator tren, di sisi lain, biasanya digunakan untuk menunjukkan bahwa dukungan telah rusak karena pasar menjadi lemah. Ketika menyingkat ekuitas, sangat penting bahwa pedagang tahu bahwa dengan osilator ia menjual kekuatan, tetapi dengan indikator tren, ia mencari kelemahan pendek.
Analisis Fundamental
Pada dasarnya, ada beberapa cara untuk menunjukkan kandidat pendek, termasuk pendapatan buruk, tuntutan hukum, perubahan undang-undang dan berita. Kunci untuk menggunakan fundamental atau berita untuk memperdagangkan ekuitas pada sisi yang pendek adalah membuat keputusan berdasarkan informasi tentang apakah peristiwa yang terjadi adalah masalah jangka pendek atau peristiwa jangka panjang. Peristiwa berita negatif kemungkinan besar akan menyebabkan lonjakan di pasar dan belum tentu membuat penurunan jangka panjang yang baik. Dalam hal ini, lonjakan kemungkinan besar disebabkan oleh perintah stop-loss yang dipicu. Penurunan jangka panjang dapat dimulai dengan lonjakan tetapi kemungkinan besar dipicu oleh serangkaian peristiwa negatif yang memberikan kepercayaan pada pedagang bahwa tren turun jangka panjang berkembang.
Contoh lonjakan yang dipicu oleh peristiwa berita adalah ketika pendapatan perusahaan dilaporkan lebih rendah dari konsensus. Pedagang bereaksi dengan menjual saham. Namun, serangkaian laporan pendapatan negatif adalah tipe fundamental yang sering menarik penjual pendek.
Ketika suatu peristiwa cukup signifikan untuk memecahkan dukungan pasar, volatilitas akan sering meningkat ketika pedagang lama yang gelisah mulai merasakan tekanan dari penjual pendek yang mencoba untuk mendorong pasar lebih rendah. Inilah saat seorang pedagang dapat menggunakan kedua jenis analisis untuk menentukan tingkat keparahan penurunan yang ada di toko. Secara umum, pengumuman berita negatif sering disertai dengan volume yang besar dan rentang yang luas ketika tekanan jual pendek meningkat dalam upaya untuk mendorong saham ke level teknis yang akan memicu lebih banyak berhenti jual. Penjual pendek, didorong oleh kepercayaan fundamental negatif, terus mencoba untuk mendorong pasar melalui titik-titik dukungan, yang membuatnya menyakitkan untuk mempertahankan posisi buy.
Aksi Jual Singkat
Volume berat, kisaran lebar, dan penutupan bawah sering kali menarik perhatian pedagang pendek. Setelah penyelidikan lebih lanjut, pedagang pendek kemudian akan memutuskan bahwa peristiwa berita atau fundamental cukup kuat untuk memicu likuidasi posisi buy. Pada titik inilah penjualan-pendek dimulai. Contoh yang baik dari jenis pengaturan ini terjadi di S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) kembali pada awal 2007. Gambar 1 menggambarkan bagaimana penjual pendek mengidentifikasi peluang potensial dan menggunakan bukti negatif dari analisis teknis dan fundamental untuk mengendalikan suatu pasar jatuh.
Gambar 1
Penjual pendek menyaksikan peningkatan volume dan akhirnya memicu akselerasi turun.
Setelah kenaikan yang berkepanjangan dan serangkaian puncak yang lebih tinggi dan dasar yang lebih tinggi, RSI dan indikator stochastic mencapai level overbought. Ini adalah informasi yang cukup untuk membuat para pedagang berpikir bahwa sebuah top sedang dibentuk, tetapi tidak cukup untuk menarik tekanan jual apa pun karena, sepanjang pergerakan naik, osilator yang sama telah mengindikasikan kemungkinan puncak. XLF menawarkan petunjuk pertama top pada 20 Februari 2007, pada 37, 99, dan mulai break ke 34, 18 pada 14 Maret 2007. Langkah ini adalah gerakan turun terbesar dalam hal harga dan waktu yang telah dilihat pasar sejak 2004 Dibandingkan dengan break sebelumnya, langkah ini jauh lebih parah, yang merupakan petunjuk utama bahwa topping XLF terlihat pada Gambar 2.
Gambar 2
Istirahat hebat selama Februari dan Maret memberikan indikasi yang jelas bahwa XLF topping.
Sementara faktor-faktor teknis mungkin telah mengidentifikasi kemungkinan puncak, cerita-cerita berita membantu para pedagang mendapatkan kepercayaan pada sisi pendek dengan memasok pasar dengan negatif. Pada 26 Februari 2007, mantan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan memperingatkan resesi pada akhir 2007. Hari berikutnya, Shanghai Composite Index turun 8, 8%. Saham Eropa juga mengalami penurunan besar dalam sehari, dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun tajam. Selama jeda pasar yang luas ini, XLF juga menarik tekanan jual pendek karena pedagang bearish menafsirkan ini sebagai tanda resesi mungkin dapat memotong pendapatan masa depan lembaga keuangan.
Langkah pertama ke bawah dipicu oleh kombinasi faktor teknis dan fundamental. Ini menawarkan petunjuk kepada pedagang bahwa XLF sensitif terhadap berita yang memiliki efek potensial pada pendapatan berjangka. Ini juga mengidentifikasi poin penjual pendek di pasar yang dipertahankan oleh pedagang lama. Selama bulan Februari dan Maret, dilaporkan bahwa beberapa bisnis subprime mengajukan kebangkrutan. Berita ini, bersama dengan komentar Mr. Greenspan, kemungkinan besar berkontribusi terhadap penurunan XLF dari 20 Februari hingga 14 Maret.
Ketika pasar membentuk puncaknya di awal musim semi, data bearish yang lebih fundamental dirilis, yang melukis gambar suram ketika dikombinasikan dengan pengaturan teknis yang melemah. Pada awal April, New Century Financial Corporation mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11. Meskipun berita ini mungkin tidak segera memicu penembusan di pasar, ketika dikombinasikan dengan pengajuan kebangkrutan subprime pada bulan Februari dan Maret, tren fundamental bearish mulai terbentuk.
Sepanjang musim semi dan musim panas, XLF merasakan tekanan turun karena penjual pendek mendapatkan kepercayaan dari fundamental negatif dan berita, serta pola grafik bearish yang sedang berkembang. Kisah-kisah berita mendukung penjual pendek dengan terus-menerus memicu pasar dengan negatif, sementara pola teknis pada grafik terus menegaskan kembali tren turun dengan serangkaian puncak yang lebih rendah dan bagian bawah yang terlihat pada Gambar 3. Berdasarkan kombinasi teknik dan Secara fundamental, jelas bahwa penjual pendek mengendalikan XLF.
Gambar 3
Serangkaian puncak yang lebih rendah dan bagian bawah yang lebih rendah menunjukkan tren turun yang jelas sepanjang musim semi dan musim panas.
Garis bawah
Singkatnya, untuk menjadi penjual singkat yang sukses, orang harus menyadari petunjuk yang ditawarkan baik secara teknis maupun fundamental. Secara teknis, pedagang pendek harus dapat membedakan antara formasi topping dan perubahan tren. Ia harus mempelajari jenis-jenis formasi yang mengindikasikan top jangka pendek atau tren jangka panjang. Pada dasarnya, pedagang pendek harus membedakan antara peristiwa berita satu kali dan awal dari serangkaian peristiwa negatif. Dengan mempelajari bagaimana kedua hal teknis dan fundamental bekerja bersama, seorang pedagang akan mendapatkan kepercayaan, yang akan memungkinkannya untuk secara singkat menyingkat pasar.
