Definisi risiko keuangan

Apa Itu Risiko Keuangan?

Risiko finansial adalah istilah yang dapat diterapkan pada bisnis, entitas pemerintah, pasar keuangan secara keseluruhan, dan individu. Risiko ini adalah bahaya atau kemungkinan bahwa pemegang saham, investor, atau pemangku kepentingan keuangan lainnya akan kehilangan uang.

Ada beberapa faktor risiko spesifik yang dapat dikategorikan sebagai risiko keuangan. Risiko apa pun adalah bahaya yang menghasilkan hasil yang merusak atau tidak diinginkan. Beberapa risiko keuangan yang lebih umum dan berbeda termasuk risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko operasional.

Dasar-dasar Risiko Keuangan

Risiko keuangan adalah jenis bahaya yang dapat mengakibatkan hilangnya modal untuk pihak yang berkepentingan.

• Bagi pemerintah, ini dapat berarti mereka tidak dapat mengendalikan kebijakan moneter dan wanprestasi atas obligasi atau masalah utang lainnya. Perusahaan juga menghadapi kemungkinan wanprestasi atas utang yang mereka lakukan tetapi juga mungkin mengalami kegagalan dalam menjalankan usaha yang menyebabkan beban keuangan pada bisnis. Individu menghadapi risiko keuangan ketika mereka membuat keputusan yang dapat membahayakan pendapatan atau kemampuan mereka untuk membayar hutang yang telah mereka tanggung. Pasar keuangan menghadapi risiko keuangan karena berbagai kekuatan ekonomi makro, perubahan tingkat bunga pasar, dan kemungkinan gagal bayar berdasarkan sektor atau besar perusahaan.

Risiko keuangan ada di mana-mana dan datang dalam berbagai ukuran, yang memengaruhi semua orang. Anda harus menyadari semua risiko keuangan. Mengetahui bahaya dan bagaimana melindungi diri sendiri tidak akan menghilangkan risiko, tetapi itu akan mengurangi bahaya mereka.

takeaways kunci

• Risiko keuangan umumnya berkaitan dengan kemungkinan kehilangan uang. Risiko keuangan yang paling umum disebut adalah kemungkinan bahwa arus kas perusahaan akan terbukti tidak memadai untuk memenuhi kewajibannya. Risiko keuangan juga dapat berlaku untuk pemerintah yang gagal bayar pada obligasinya. Risiko kredit, risiko likuiditas, risiko yang didukung aset, risiko investasi asing, risiko ekuitas, dan risiko mata uang adalah semua bentuk risiko keuangan yang umum. Investor dapat menggunakan sejumlah rasio risiko keuangan untuk menilai prospek perusahaan.

Risiko Keuangan untuk Bisnis

Mahal untuk membangun bisnis dari bawah ke atas. Pada titik tertentu, dalam kehidupan perusahaan mana pun, mereka perlu mencari modal dari luar untuk tumbuh. Kebutuhan akan pendanaan ini menciptakan risiko finansial baik bagi bisnis maupun bagi investor atau pemangku kepentingan yang berinvestasi di perusahaan.

Risiko kredit — juga dikenal sebagai risiko gagal bayar — adalah bahaya yang terkait dengan meminjam uang. Jika peminjam menjadi tidak mampu membayar kembali pinjaman, mereka akan default. Investor yang terkena dampak risiko kredit mengalami penurunan pendapatan dari pembayaran pinjaman, serta kehilangan pokok dan bunga. Kreditor juga dapat mengalami kenaikan biaya untuk penagihan utang.

Ketika hanya satu atau beberapa perusahaan yang berjuang, itu dikenal sebagai risiko spesifik. Bahaya ini, terkait dengan perusahaan atau kelompok kecil perusahaan, termasuk masalah yang terkait dengan struktur modal, transaksi keuangan, dan paparan terhadap wanprestasi. Istilah ini biasanya digunakan untuk mencerminkan ketidakpastian investor dalam mengumpulkan pengembalian dan potensi kerugian moneter yang menyertainya.

Bisnis dapat mengalami risiko operasional ketika mereka memiliki manajemen yang buruk atau alasan keuangan yang cacat. Berdasarkan faktor internal, ini adalah risiko gagal untuk berhasil dalam usahanya.

Risiko Keuangan untuk Pemerintah

Risiko keuangan juga mengacu pada kemungkinan pemerintah kehilangan kendali atas kebijakan moneter mereka dan tidak mampu atau tidak mau mengendalikan inflasi dan gagal bayar pada obligasi atau masalah utang lainnya. Pemerintah mengeluarkan hutang dalam bentuk obligasi dan catatan untuk mendanai perang, membangun jembatan dan infrastruktur lainnya dan membayar untuk operasi sehari-hari secara umum. Utang pemerintah AS — yang dikenal sebagai Treasurys — dianggap sebagai salah satu investasi teraman di dunia.

Daftar pemerintah yang gagal bayar atas utang yang mereka keluarkan termasuk Rusia, Argentina, Yunani, dan Venezuela. Terkadang entitas-entitas ini hanya akan menunda pembayaran utang atau membayar kurang dari jumlah yang disepakati, dengan cara apa pun, hal itu menyebabkan risiko keuangan bagi investor dan pemangku kepentingan lainnya.

Risiko Keuangan untuk Pasar

Beberapa jenis risiko keuangan terkait dengan pasar keuangan. Seperti disebutkan sebelumnya, banyak keadaan dapat berdampak pada pasar keuangan. Seperti yang diperlihatkan selama krisis keuangan global 2007-2008, ketika sektor kritis pasar berjuang, hal itu dapat berdampak pada kesejahteraan moneter seluruh pasar. Selama masa ini, bisnis tutup, investor kehilangan kekayaan, dan pemerintah terpaksa memikirkan kembali kebijakan moneter mereka. Namun, banyak peristiwa lain juga berdampak pada pasar.

Volatilitas membawa ketidakpastian tentang nilai wajar aset pasar. Dilihat sebagai ukuran statistik, volatilitas mencerminkan kepercayaan para pemangku kepentingan bahwa pengembalian pasar cocok dengan penilaian aktual dari aset individu dan pasar secara keseluruhan. Diukur sebagai volatilitas tersirat (IV) dan diwakili oleh persentase, nilai statistik ini menunjukkan pandangan bullish atau bearish — pasar yang naik versus pasar yang menurun — tentang investasi. Volatilitas atau risiko ekuitas dapat menyebabkan perubahan harga saham secara tiba-tiba.

Default dan perubahan tingkat bunga pasar juga dapat menimbulkan risiko keuangan. Gagal bayar terjadi terutama di pasar utang atau obligasi karena perusahaan atau penerbit lain gagal membayar kewajiban utangnya, merugikan investor. Perubahan tingkat bunga pasar dapat mendorong sekuritas individual menjadi tidak menguntungkan bagi investor, memaksa mereka menjadi sekuritas utang pembayaran yang lebih rendah atau menghadapi pengembalian negatif.

Risiko yang didukung aset adalah kemungkinan bahwa sekuritas yang didukung aset — kumpulan berbagai jenis pinjaman — dapat menjadi fluktuatif jika sekuritas yang mendasarinya juga berubah nilainya. Sub-kategori risiko yang didukung oleh aset melibatkan pembayaran di muka — peminjam melunasi hutang lebih awal, sehingga mengakhiri aliran pendapatan dari pembayaran kembali — dan perubahan signifikan dalam tingkat bunga.

Risiko Keuangan untuk Individu

Individu dapat menghadapi risiko keuangan ketika mereka membuat keputusan yang buruk. Bahaya ini dapat memiliki penyebab yang luas, mulai dari cuti sehari yang tidak perlu hingga berinvestasi dalam investasi yang sangat spekulatif. Setiap usaha memiliki risiko murni — bahaya yang tidak dapat dikendalikan, tetapi beberapa dilakukan tanpa sepenuhnya menyadari konsekuensinya.

Risiko likuiditas datang dalam dua rasa bagi investor untuk ditakuti. Yang pertama melibatkan sekuritas dan aset yang tidak dapat dibeli atau dijual cukup cepat untuk memotong kerugian di pasar yang bergejolak. Dikenal sebagai risiko likuiditas pasar, ini adalah situasi di mana ada sedikit pembeli tetapi banyak penjual. Risiko kedua adalah risiko likuiditas pendanaan atau arus kas. Pendanaan risiko likuiditas adalah kemungkinan bahwa suatu perusahaan tidak akan memiliki modal untuk membayar utangnya, memaksanya untuk default, dan merugikan para pemangku kepentingan.

Risiko spekulatif adalah risiko di mana keuntungan atau keuntungan memiliki peluang keberhasilan yang tidak pasti. Mungkin investor tidak melakukan penelitian yang tepat sebelum berinvestasi, meraih terlalu jauh untuk mendapatkan keuntungan, atau menginvestasikan terlalu besar sebagian dari kekayaan bersihnya ke dalam satu investasi tunggal.

Investor yang memegang mata uang asing terpapar risiko mata uang karena berbagai faktor, seperti perubahan suku bunga dan perubahan kebijakan moneter, dapat mengubah nilai yang dihitung atau nilai uang mereka. Sementara itu, perubahan harga karena perbedaan pasar, perubahan politik, bencana alam, perubahan diplomatik, atau konflik ekonomi dapat menyebabkan kondisi investasi asing yang tidak stabil yang dapat membuat bisnis dan individu berisiko terhadap investasi asing.

Alat untuk Mengontrol Risiko Keuangan

Untungnya ada banyak alat yang tersedia untuk individu, bisnis, dan pemerintah yang memungkinkan mereka untuk menghitung jumlah risiko keuangan yang mereka ambil.

Metode yang paling umum yang digunakan para profesional investasi untuk menganalisis risiko yang terkait dengan investasi jangka panjang — atau pasar saham secara keseluruhan — mencakup analisis fundamental, analisis teknis, dan analisis kuantitatif.

• Analisis fundamental adalah proses mengukur nilai intrinsik sekuritas dengan mengevaluasi semua aspek bisnis yang mendasarinya termasuk aset perusahaan dan pendapatannya. Analisis teknis adalah proses mengevaluasi sekuritas melalui statistik dan melihat pengembalian historis, volume perdagangan, harga saham, dan data kinerja lain. Analisis kuantitatif adalah evaluasi kinerja historis perusahaan menggunakan perhitungan rasio keuangan tertentu.

Misalnya, ketika mengevaluasi bisnis, rasio utang terhadap modal mengukur proporsi utang yang digunakan mengingat total struktur modal perusahaan. Proporsi hutang yang tinggi mengindikasikan investasi yang berisiko. Rasio lain, rasio belanja modal, membagi arus kas dari operasi dengan belanja modal untuk melihat berapa banyak uang yang akan tersisa perusahaan untuk menjaga bisnis tetap berjalan setelah ia membayar utangnya.

Dalam hal tindakan, manajer uang profesional, pedagang, investor individu, dan pejabat investasi perusahaan menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangi paparan mereka terhadap berbagai risiko. Lindung nilai terhadap risiko investasi berarti menggunakan instrumen secara strategis — seperti kontrak opsi — untuk mengimbangi peluang pergerakan harga yang merugikan. Dengan kata lain, Anda melakukan lindung nilai satu investasi dengan melakukan yang lain.

Pro dan Kontra Risiko Keuangan

Risiko finansial, dalam dirinya sendiri, secara inheren tidak baik atau buruk tetapi hanya ada pada tingkat yang berbeda. Tentu saja, "risiko" pada dasarnya memiliki konotasi negatif, dan risiko keuangan tidak terkecuali. Risiko dapat menyebar dari satu bisnis untuk mempengaruhi seluruh sektor, pasar, atau bahkan dunia. Risiko dapat berasal dari sumber atau kekuatan luar yang tidak terkendali, dan seringkali sulit untuk diatasi.

Meskipun itu bukan atribut positif, memahami kemungkinan risiko finansial dapat mengarah pada keputusan bisnis atau investasi yang lebih baik dan lebih banyak informasi. Menilai tingkat risiko finansial yang terkait dengan keamanan atau aset membantu menentukan atau menetapkan nilai investasi itu. Risiko adalah sisi lain dari hadiah. Orang dapat berargumen bahwa tidak ada kemajuan atau pertumbuhan yang dapat terjadi, baik itu dalam bisnis atau portofolio, tanpa asumsi risiko. Akhirnya, meskipun risiko finansial biasanya tidak dapat dikendalikan, eksposur terhadapnya dapat dibatasi atau dikelola.

Pro

• Mendorong lebih banyak keputusan berdasarkan informasi

• Membantu menilai nilai (rasio risiko-imbalan)

• Dapat diidentifikasi menggunakan alat analisis

Cons

• Dapat timbul dari kekuatan luar yang tidak terkendali atau tidak terduga

• Risiko bisa sulit diatasi

• Kemampuan untuk menyebar dan mempengaruhi seluruh sektor atau pasar

Contoh Dunia Nyata Risiko Keuangan

Bloomberg dan banyak komentator keuangan lainnya menunjuk pada penutupan Juni 2018 dari retailer Toys "R" Us sebagai bukti dari risiko finansial yang sangat besar terkait dengan pembelian hutang yang berat dan struktur modal, yang secara inheren meningkatkan risiko bagi kreditor dan investor.

Pada bulan September 2017, Toys "R '" Us mengumumkan telah secara sukarela mengajukan Bab 11 kebangkrutan. Dalam sebuah pernyataan yang dirilis bersamaan dengan pengumuman tersebut, ketua dan CEO perusahaan mengatakan perusahaan itu bekerja sama dengan debtholders dan kreditor lain untuk merestrukturisasi hutang jangka panjang senilai $ 5 milyar pada neraca keuangannya.

Seperti yang dilaporkan dalam sebuah artikel oleh CNN Money , banyak dari risiko keuangan ini dilaporkan berasal dari $ 5, 6 miliar leveraged buyout (LBO) mainan "R" Us 2005 oleh perusahaan investasi raksasa Bain Capital, KKR & Co., dan Vornado Realty Trust. Pembelian, yang mengambil perusahaan swasta, meninggalkannya dengan $ 5, 3 miliar dalam utang dijamin oleh asetnya dan tidak pernah benar-benar pulih, dibebani dengan pembayaran bunga senilai $ 400 juta per tahun.

Komitmen sindikat yang dipimpin Morgan tidak berhasil. Pada bulan Maret 2018, setelah musim liburan yang mengecewakan, Toys "R" Us mengumumkan bahwa mereka akan melikuidasi semua 735 lokasi ASnya untuk mengimbangi tekanan dari berkurangnya pendapatan dan uang tunai di tengah menjulangnya kewajiban keuangan. Laporan pada saat itu juga mencatat bahwa Toys "R" Us mengalami kesulitan menjual banyak properti, contoh risiko likuiditas yang dapat dikaitkan dengan real estat.

Pada bulan November 2018, dana lindung nilai dan pemegang hutang Toys "R" Us, Solus Alternative Asset Management dan Angelo Gordon mengambil kendali perusahaan yang bangkrut dan berbicara tentang menghidupkan kembali rantai tersebut. Pada bulan Februari 2019, The Associated Press melaporkan bahwa perusahaan baru yang mempekerjakan mantan eksekutif Toys "R" Us, Tru Kids Brands, akan meluncurkan kembali merek tersebut dengan toko-toko baru di akhir tahun.