Definisi fidusia

Daftar Isi

• Apa itu Fidusia?
• Memahami Tugas Fidusia
• Wali Amanat / Penerima Fidusia
• Anggota Dewan / Pemegang Saham
• Fidusia sebagai Pelaksana / Wakil
• Fidusia Wali / Bangsal
• Pengacara / Fidusia Klien
• Prinsipal / Agen Fidusia
• Fidusia Investasi
• Kesesuaian vs Standar Fidusia
• Aturan Kesesuaian
• Aturan Fidusia Hidup Pendek
• Risiko Fidusia
• Asuransi Fidusia
• Pedoman Fidusia Investasi
• Peraturan Fidusia Saat Ini

Apa itu Fidusia?

Fidusia adalah orang atau organisasi yang bertindak atas nama orang lain atau orang lain untuk mengelola aset. Pada dasarnya, fidusia berutang kepada entitas lain itu tugas dengan itikad baik dan kepercayaan. Kewajiban hukum tertinggi dari satu pihak ke pihak lainnya, menjadi fidusia membutuhkan ikatan etis untuk bertindak demi kepentingan pihak lain.

Fidusia mungkin bertanggung jawab atas kesejahteraan umum, tetapi seringkali tugasnya melibatkan keuangan — mengelola aset orang lain, atau sekelompok orang, misalnya. Manajer uang, penasihat keuangan, bankir, akuntan, pelaksana, anggota dewan, dan pejabat perusahaan semuanya memiliki tanggung jawab fidusia.

Bagaimana Aturan Fidusia Dapat Memengaruhi Anda

Memahami Tugas Fidusia

Tanggung jawab atau tugas fidusia bersifat etis dan legal. Ketika suatu pihak secara sadar menerima kewajiban fidusia atas nama pihak lain, mereka diwajibkan untuk bertindak demi kepentingan terbaik kepala sekolah, pihak yang asetnya mereka kelola. Inilah yang dikenal sebagai "standar perawatan orang yang bijaksana, " standar yang awalnya berasal dari putusan pengadilan tahun 1830.

Perumusan aturan orang bijak ini mengharuskan seseorang yang bertindak sebagai fidusia diharuskan untuk bertindak terlebih dahulu dan terutama dengan memikirkan kebutuhan penerima manfaat. Perhatian yang ketat harus diberikan untuk memastikan tidak ada konflik kepentingan antara fidusia dan prinsipal mereka.

Fidusia diharapkan untuk mengelola aset untuk kepentingan orang lain, bukan untuk keuntungan mereka sendiri, dan tidak dapat mengambil manfaat secara pribadi dari pengelolaan aset mereka.

Dalam kebanyakan kasus, tidak ada keuntungan yang diperoleh dari hubungan kecuali persetujuan eksplisit diberikan pada saat hubungan dimulai. Sebagai contoh, di Inggris, fidusia tidak dapat mengambil untung dari posisi mereka, menurut putusan Pengadilan Tinggi Inggris, Keech vs Sandford (1726). Jika kepala sekolah memberikan persetujuan, maka fidusia dapat menyimpan keuntungan apa pun yang telah mereka terima; manfaat-manfaat ini dapat berupa uang atau didefinisikan secara lebih luas sebagai "peluang".

Tugas fidusia muncul dalam berbagai hubungan bisnis yang umum, termasuk:

• Wali amanat dan penerima manfaat (tipe yang paling umum) Anggota dewan direksi dan pemegang sahamPengacara dan ahli warisGuardian dan bangsalPromoter dan pelanggan sahamPengacara dan klienPerusahaan dan klienInvestasi perusahaan dan investor

Wali Amanat / Penerima Fidusia

Pengaturan warisan dan perwalian yang diimplementasikan melibatkan perwalian dan penerima manfaat. Seorang individu yang disebut sebagai trust atau real trustee adalah fidusia, dan penerima manfaat adalah prinsipal. Di bawah tugas wali amanat / penerima manfaat, fidusia memiliki kepemilikan sah atas properti atau aset dan memegang kekuasaan yang diperlukan untuk menangani aset yang dimiliki atas nama trust.

Namun, wali amanat harus membuat keputusan yang sesuai dengan kepentingan penerima manfaat karena wali amanat memegang hak atas properti. Hubungan wali amanat / penerima manfaat merupakan aspek penting dari perencanaan perkebunan yang komprehensif, dan perhatian khusus harus diberikan untuk menentukan siapa yang ditunjuk sebagai wali amanat.

Politisi sering membangun kepercayaan buta untuk menghindari skandal konflik kepentingan. Percaya buta adalah hubungan di mana wali amanat bertanggung jawab atas investasi korpus (aset) penerima manfaat tanpa penerima manfaat mengetahui bagaimana corpus diinvestasikan. Meskipun penerima manfaat tidak memiliki pengetahuan, wali amanat memiliki kewajiban fidusia untuk menginvestasikan korpus sesuai dengan standar perilaku orang yang bijaksana.

Pengambilan Kunci

• Fidusia bertindak atas nama orang lain, atau orang lain, untuk mengelola aset. Tugas mereka bersifat etis dan legal. Tugas fidusia muncul dalam berbagai hubungan bisnis, termasuk wali amanat dan penerima manfaat, anggota dewan perusahaan dan pemegang saham, dan pelaksana dan ahli waris. Fidusia investasi adalah siapa pun yang memiliki tanggung jawab hukum untuk mengelola uang orang lain, seperti anggota komite investasi dari badan amal. Penasihat investasi yang terdaftar memiliki kewajiban fidusia kepada klien; broker-dealer hanya harus memenuhi standar kesesuaian yang tidak terlalu ketat, yang tidak mengharuskan kepentingan klien di atas kepentingan mereka sendiri.

Anggota Dewan / Pemegang Saham

Tugas fidusia serupa dapat dipegang oleh direksi perusahaan, karena mereka dapat dianggap sebagai wali amanat bagi pemegang saham jika berada di dewan korporasi, atau wali amanat deposan jika melayani sebagai direktur bank. Tugas khusus meliputi:

Tugas Perawatan

Ini berlaku pada cara dewan mengambil keputusan yang memengaruhi masa depan bisnis. Dewan memiliki tugas untuk menyelidiki sepenuhnya semua keputusan yang mungkin dan bagaimana mereka dapat memengaruhi bisnis; Jika dewan memberikan suara untuk memilih CEO baru, misalnya, keputusan tidak boleh dibuat hanya berdasarkan pengetahuan dewan atau pendapat dari satu kandidat yang mungkin; itu adalah tanggung jawab dewan untuk menyelidiki semua pelamar yang layak untuk memastikan orang yang terbaik untuk pekerjaan itu dipilih.

Tugas untuk Bertindak dengan Baik

Bahkan setelah ia secara wajar menyelidiki semua opsi sebelum itu, dewan memiliki tanggung jawab untuk memilih opsi yang menurutnya paling sesuai dengan kepentingan bisnis dan pemegang sahamnya.

Tugas Loyalitas

Ini berarti dewan diharuskan untuk tidak menempatkan sebab lain, kepentingan atau afiliasi di atas kesetiaannya kepada perusahaan dan investor perusahaan. Anggota dewan harus menahan diri dari urusan pribadi atau profesional yang mungkin menempatkan kepentingan pribadi mereka sendiri atau orang lain atau bisnis di atas kepentingan perusahaan.

Jika seorang anggota dewan direksi diketahui melanggar kewajiban fidusia mereka, mereka dapat dimintai pertanggungjawaban di pengadilan oleh perusahaan itu sendiri atau pemegang sahamnya.

Fidusia sebagai Pelaksana / Wakil

Kegiatan fidusia juga dapat berlaku untuk transaksi khusus atau satu kali. Misalnya, akta fidusia digunakan untuk mentransfer hak properti dalam penjualan ketika fidusia harus bertindak sebagai pelaksana penjualan atas nama pemilik properti. Akta fidusia berguna ketika pemilik properti ingin menjual tetapi tidak mampu menangani urusan mereka karena sakit, tidak kompeten, atau keadaan lain, dan membutuhkan seseorang untuk bertindak sebagai gantinya.

Fidusia diwajibkan oleh hukum untuk mengungkapkan kepada pembeli potensial kondisi sebenarnya dari properti yang dijual, dan mereka tidak dapat menerima manfaat finansial apa pun dari penjualan tersebut. Akta fidusia juga berguna ketika pemilik properti meninggal dan properti mereka adalah bagian dari perkebunan yang membutuhkan pengawasan atau pengelolaan.

Fidusia Wali / Bangsal

Di bawah hubungan wali / lingkungan, perwalian anak di bawah umur ditransfer ke orang dewasa yang ditunjuk. Sebagai fidusia, wali ditugaskan untuk memastikan anak kecil atau bangsal memiliki perawatan yang tepat, yang dapat mencakup memutuskan di mana anak tersebut bersekolah, bahwa anak di bawah umur memiliki perawatan medis yang sesuai, bahwa mereka didisiplinkan dengan cara yang wajar, dan bahwa setiap hari kesejahteraan tetap utuh.

Seorang wali ditunjuk oleh pengadilan negara ketika wali alami seorang anak kecil tidak dapat merawat anak itu lagi. Di sebagian besar negara bagian, hubungan wali / lingkungan tetap utuh sampai anak kecil mencapai usia dewasa.

Pengacara / Fidusia Klien

Hubungan fidusia pengacara / klien bisa dibilang salah satu yang paling ketat. Mahkamah Agung AS menyatakan bahwa tingkat kepercayaan dan kepercayaan tertinggi harus ada antara seorang pengacara dan klien — dan bahwa seorang pengacara, sebagai fidusia, harus bertindak dengan penuh keadilan, kesetiaan, dan kesetiaan dalam setiap representasi dari, dan berurusan dengan, klien.

Pengacara bertanggung jawab atas pelanggaran tugas-tugas fidusia mereka oleh klien dan bertanggung jawab kepada pengadilan di mana klien tersebut diwakili ketika terjadi pelanggaran.

Prinsipal / Agen Fidusia

Contoh yang lebih umum dari kewajiban fidusia terletak pada hubungan prinsipal / agen. Setiap orang, korporasi, kemitraan, atau agen pemerintah dapat bertindak sebagai pelaku atau agen selama orang atau bisnis tersebut memiliki kapasitas hukum untuk melakukannya. Di bawah tugas kepala sekolah / agen, seorang agen ditunjuk secara hukum untuk bertindak atas nama kepala sekolah tanpa konflik kepentingan.

Contoh umum dari hubungan prinsipal / agen yang menyiratkan tugas fidusia adalah sekelompok pemegang saham sebagai kepala sekolah memilih manajemen atau individu C-suite untuk bertindak sebagai agen. Demikian pula, investor bertindak sebagai pelaku ketika memilih manajer dana investasi sebagai agen untuk mengelola aset.

Fidusia Investasi

Walaupun mungkin tampak seperti fidusia investasi akan menjadi profesional keuangan (manajer uang, bankir, dan sebagainya), fidusia investasi adalah setiap orang yang memiliki tanggung jawab hukum untuk mengelola uang orang lain. Itu berarti jika Anda mengajukan diri untuk duduk di komite investasi dewan amal lokal Anda atau organisasi lain, Anda memiliki tanggung jawab fidusia. Anda telah ditempatkan pada posisi kepercayaan, dan mungkin ada konsekuensi untuk pengkhianatan kepercayaan itu.

Juga, mempekerjakan seorang ahli keuangan atau investasi tidak membebaskan anggota komite dari semua tugas mereka. Mereka masih memiliki kewajiban untuk secara hati-hati memilih dan memantau kegiatan ahli.

Kesesuaian vs Standar Fidusia

Jika penasihat investasi Anda adalah Penasihat Investasi Terdaftar, mereka berbagi tanggung jawab fidusia dengan komite investasi. Di sisi lain, seorang pialang, yang bekerja untuk pialang-dealer, mungkin tidak. Beberapa perusahaan pialang tidak ingin atau membiarkan pialang mereka menjadi fidusia.

Penasihat investasi, yang biasanya berbasis biaya, terikat dengan standar fidusia yang ditetapkan sebagai bagian dari Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940. Penasihat investasi dapat diatur oleh SEC atau regulator sekuritas negara. Tindakan ini cukup spesifik dalam mendefinisikan apa arti fidusia, dan menetapkan kewajiban kesetiaan dan kepedulian, yang berarti bahwa penasihat harus menempatkan kepentingan klien di atas kepentingan mereka sendiri.

Misalnya, penasihat tidak dapat membeli sekuritas untuk akun mereka sebelum membelinya untuk klien dan dilarang melakukan perdagangan yang dapat menghasilkan komisi yang lebih tinggi untuk penasihat atau perusahaan investasi mereka.

Ini juga berarti bahwa penasihat harus melakukan yang terbaik untuk memastikan saran investasi dibuat dengan menggunakan informasi yang akurat dan lengkap — pada dasarnya, bahwa analisisnya menyeluruh dan seakurat mungkin. Menghindari konflik kepentingan adalah penting ketika bertindak sebagai fidusia, dan itu berarti bahwa penasihat harus mengungkapkan potensi konflik untuk menempatkan kepentingan klien di atas kepentingan penasihat.

Selain itu, penasihat perlu menempatkan perdagangan di bawah standar "eksekusi terbaik", yang berarti bahwa mereka harus berusaha untuk perdagangan sekuritas dengan kombinasi terbaik dari eksekusi berbiaya rendah dan efisien.

Aturan Kesesuaian

Pedagang perantara, yang sering dikompensasi oleh komisi, umumnya hanya harus memenuhi kewajiban kesesuaian. Ini didefinisikan sebagai membuat rekomendasi yang konsisten dengan kebutuhan dan preferensi pelanggan yang mendasarinya. Pedagang perantara diatur oleh Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) berdasarkan standar yang mengharuskan mereka membuat rekomendasi yang sesuai untuk klien mereka.

Alih-alih harus menempatkan kepentingan mereka di bawah kepentingan klien, standar kesesuaian hanya merinci bahwa broker-dealer harus percaya bahwa setiap rekomendasi yang dibuat cocok untuk klien, dalam hal kebutuhan keuangan, tujuan, dan keadaan unik klien.. Perbedaan utama dalam hal kesetiaan juga penting: Tugas utama seorang pialang adalah pada majikan mereka, pialang-pedagang tempat mereka bekerja, bukan kepada klien mereka.

Deskripsi kesesuaian lainnya termasuk memastikan biaya transaksi tidak berlebihan dan rekomendasi mereka tidak sesuai untuk klien. Contoh yang dapat melanggar kecocokan termasuk perdagangan berlebihan, mengaduk-aduk akun hanya untuk menghasilkan lebih banyak komisi, dan sering mengganti aset akun untuk menghasilkan pendapatan transaksi untuk broker-dealer.

Juga, kebutuhan untuk mengungkapkan potensi konflik kepentingan tidak seketat persyaratan bagi pialang; investasi hanya harus sesuai, tidak harus konsisten dengan tujuan dan profil investor individu.

Seorang pialang-pedagang mengikuti standar kesesuaian: Pilihan investasi harus cocok untuk klien, tetapi masih bisa lebih bermanfaat bagi pialang daripada pilihan terbaik; Tanggung jawab utama broker adalah untuk perusahaan mereka, bukan klien mereka.

Standar kesesuaian dapat berakhir menyebabkan konflik antara broker-dealer dan klien. Konflik yang paling jelas berkaitan dengan kompensasi. Di bawah standar fidusia, penasihat investasi akan dilarang keras membeli reksa dana atau investasi lain untuk klien karena itu akan memberi broker biaya atau komisi yang lebih tinggi daripada opsi yang akan mengurangi biaya klien — atau menghasilkan lebih banyak untuk klien.

Di bawah persyaratan kesesuaian, selama investasi cocok untuk klien, dapat dibeli untuk klien. Ini juga dapat mendorong broker untuk menjual produk mereka sendiri sebelum bersaing untuk produk yang mungkin lebih murah.

Aturan Fidusia Hidup Pendek

Sementara istilah "kesesuaian" adalah standar untuk akun transaksional atau akun broker, Departemen Aturan Fidusia Perburuhan, mengusulkan untuk memperkuat hal-hal bagi broker. Siapa pun yang memiliki uang pensiun di bawah manajemen, yang membuat rekomendasi atau permohonan untuk IRA atau rekening pensiun yang diuntungkan oleh pajak, akan dianggap sebagai fidusia yang diwajibkan untuk mematuhi standar itu, alih-alih dengan standar kesesuaian yang sebaliknya berlaku.

Aturan fidusia memiliki implementasi yang lama - dan akhirnya tidak berhasil -. Awalnya diusulkan pada 2010, dijadwalkan mulai berlaku antara 10 April 2017, dan 1 Januari 2018. Setelah Presiden Trump menjabat, ia ditunda hingga 9 Juni 2017, termasuk periode transisi untuk pengecualian tertentu yang diperpanjang hingga 1 Januari, 2018.

Selanjutnya, implementasi semua elemen aturan didorong kembali ke 1 Juli 2019. Sebelum itu bisa terjadi, aturan itu dikosongkan setelah keputusan Juni 2018 oleh Pengadilan Sirkuit AS Kelima.

Risiko Fidusia

Kemungkinan wali amanat / agen yang tidak berkinerja optimal dalam kepentingan terbaik penerima manfaat disebut sebagai "risiko fidusia." Ini tidak berarti bahwa wali amanat menggunakan sumber daya penerima manfaat untuk keuntungannya sendiri; ini bisa menjadi risiko bahwa wali amanat tidak mencapai nilai terbaik untuk penerima manfaat.

Misalnya, situasi di mana manajer dana (agen) melakukan lebih banyak perdagangan daripada yang diperlukan untuk portofolio klien adalah sumber risiko fidusia karena manajer dana perlahan-lahan mengikis keuntungan klien dengan mengeluarkan biaya transaksi lebih tinggi daripada yang dibutuhkan.

Sebaliknya, situasi di mana seorang individu atau entitas yang secara hukum ditunjuk untuk mengelola aset pihak lain menggunakan kekuatan mereka dengan cara yang tidak etis atau ilegal untuk mendapatkan keuntungan finansial, atau melayani kepentingan pribadi mereka dengan cara lain, disebut "penyalahgunaan fidusia" atau "penipuan fidusia."

Asuransi Fidusia

Sebuah bisnis dapat mengasuransikan individu yang bertindak sebagai fidusia atas program pensiun yang memenuhi syarat, seperti direktur perusahaan, pejabat, karyawan, dan wali orang pribadi lainnya. Asuransi kewajiban fidusia dimaksudkan untuk mengisi kesenjangan yang ada dalam perlindungan tradisional yang ditawarkan melalui kewajiban imbalan kerja atau kebijakan direktur dan pejabat. Ini memberikan perlindungan finansial ketika kebutuhan untuk litigasi muncul — karena skenario seperti pengelolaan dana yang keliru atau investasi, kesalahan administrasi atau keterlambatan transfer atau distribusi, perubahan atau pengurangan manfaat, atau saran yang salah seputar alokasi investasi dalam rencana.

Pedoman Fidusia Investasi

Menanggapi kebutuhan akan panduan untuk fidusia investasi, Yayasan nirlaba untuk Studi Fidusia didirikan untuk mendefinisikan praktik investasi yang bijaksana berikut:

Langkah 1: Atur

Prosesnya dimulai dengan fidusia yang mendidik diri mereka sendiri tentang hukum dan aturan yang akan berlaku untuk situasi mereka. Setelah fidusia mengidentifikasi aturan pemerintahan mereka, mereka kemudian perlu mendefinisikan peran dan tanggung jawab semua pihak yang terlibat dalam proses tersebut. Jika penyedia layanan investasi digunakan, maka perjanjian layanan apa pun harus dibuat secara tertulis.

Langkah 2: Formalisasi

Formalisasi proses investasi dimulai dengan menciptakan tujuan dan sasaran program investasi. Fidusia harus mengidentifikasi faktor-faktor seperti cakrawala investasi, tingkat risiko yang dapat diterima dan pengembalian yang diharapkan. Dengan mengidentifikasi faktor-faktor ini, fidusia membuat kerangka kerja untuk mengevaluasi opsi investasi.

Fidusia kemudian perlu memilih kelas aset yang sesuai yang akan memungkinkan mereka untuk membuat portofolio yang terdiversifikasi melalui beberapa metodologi yang dapat dibenarkan. Sebagian besar fidusia melakukan hal ini dengan menggunakan teori portofolio modern (MPT) karena MPT adalah salah satu metode yang paling diterima untuk membuat portofolio investasi yang menargetkan profil risiko / pengembalian yang diinginkan.

Akhirnya, fidusia harus memformalkan langkah-langkah ini dengan membuat pernyataan kebijakan investasi yang memberikan perincian yang diperlukan untuk menerapkan strategi investasi tertentu. Sekarang fidusia siap untuk melanjutkan dengan pelaksanaan program investasi, sebagaimana diidentifikasi dalam dua langkah pertama.

Langkah 3: Terapkan

Tahap implementasi adalah ketika investasi khusus atau manajer investasi dipilih untuk memenuhi persyaratan yang dirinci dalam pernyataan kebijakan investasi. Proses uji tuntas harus dirancang untuk mengevaluasi investasi potensial. Proses uji tuntas harus mengidentifikasi kriteria yang digunakan untuk mengevaluasi dan menyaring melalui kumpulan opsi investasi potensial.

Tahap implementasi biasanya dilakukan dengan bantuan penasihat investasi karena banyak pemegang fidusia tidak memiliki keterampilan dan / atau sumber daya untuk melakukan langkah ini. Ketika seorang penasihat digunakan untuk membantu dalam fase implementasi, fidusia dan penasihat harus berkomunikasi untuk memastikan bahwa proses uji tuntas yang disepakati digunakan dalam pemilihan investasi atau manajer.

Langkah 4: Monitor

Langkah terakhir bisa menjadi yang paling memakan waktu dan juga bagian proses yang paling diabaikan. Beberapa pemegang fidusia tidak merasakan urgensi untuk memantau jika ketiga langkah pertama itu benar. Fidusia tidak boleh mengabaikan tanggung jawab mereka karena mereka bisa sama-sama bertanggung jawab atas kelalaian dalam setiap langkah.

Untuk memantau proses investasi dengan baik, fidusia harus secara berkala meninjau laporan yang membandingkan kinerja investasi mereka dengan indeks dan kelompok sejawat yang sesuai, dan menentukan apakah tujuan pernyataan kebijakan investasi dipenuhi. Memantau statistik kinerja saja tidak cukup.

Fidusia juga harus memantau data kualitatif, seperti perubahan dalam struktur organisasi manajer investasi yang digunakan dalam portofolio. Jika pembuat keputusan investasi dalam suatu organisasi telah pergi, atau jika tingkat otoritas mereka telah berubah, investor harus mempertimbangkan bagaimana informasi ini dapat memengaruhi kinerja di masa depan.

Selain ulasan kinerja, fidusia harus meninjau biaya yang dikeluarkan dalam pelaksanaan proses. Fidusia bertanggung jawab tidak hanya untuk bagaimana dana diinvestasikan tetapi juga untuk bagaimana dana dihabiskan. Biaya investasi memiliki dampak langsung pada kinerja, dan fidusia harus memastikan bahwa biaya yang dibayarkan untuk manajemen investasi adil dan masuk akal.

Peraturan dan Regulasi Fidusia Saat Ini

Departemen badan Perbendaharaan, Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang, bertugas mengatur asosiasi tabungan federal dan kegiatan fidusia mereka. Beberapa tugas fidusia kadang-kadang mungkin bertentangan satu sama lain, masalah yang sering terjadi dengan agen real estat dan pengacara. Dua kepentingan yang bertentangan paling-paling bisa diseimbangkan; namun, menyeimbangkan minat tidak sama dengan melayani kepentingan terbaik klien.

Sertifikasi fidusia didistribusikan di tingkat negara bagian dan dapat dicabut oleh pengadilan jika seseorang ternyata mengabaikan tugasnya. Untuk menjadi tersertifikasi, fidusia diharuskan lulus ujian yang menguji pengetahuan mereka tentang hukum, praktik, dan prosedur terkait keamanan seperti pemeriksaan latar belakang dan penyaringan. Walaupun sukarelawan dewan tidak memerlukan sertifikasi, uji tuntas mencakup memastikan bahwa profesional yang bekerja di bidang ini memiliki sertifikasi atau lisensi yang sesuai untuk tugas yang mereka lakukan.