Opsi dapat digunakan dalam berbagai strategi, dari konservatif hingga risiko tinggi. Mereka juga dapat disesuaikan untuk memenuhi harapan yang melampaui strategi directional sederhana. Jadi, setelah Anda mempelajari terminologi opsi dasar, masuk akal untuk menyelidiki faktor-faktor yang memengaruhi harga opsi dalam berbagai skenario.
Pilihan Untuk Strategi Arah
Ketika pedagang saham pertama mulai menggunakan opsi, biasanya untuk membeli panggilan atau put untuk perdagangan terarah, di mana mereka mengharapkan saham akan bergerak ke arah tertentu. Pedagang ini dapat memilih opsi daripada stok pokok karena risiko terbatas, potensi hadiah tinggi dan modal lebih sedikit yang diperlukan untuk mengendalikan jumlah saham yang sama.
Jika prospek positif (bullish), membeli opsi panggilan menciptakan peluang untuk berbagi dalam potensi naik tanpa harus mengambil risiko lebih dari sebagian kecil dari nilai pasar. Jika bearish, membeli put memungkinkan trader mengambil keuntungan dari penurunan tanpa margin yang dibutuhkan untuk menjual pendek.
Arah dan Harga Pasar
Banyak jenis strategi opsi dapat dibangun tetapi keberhasilan atau kegagalan posisi tergantung pada pemahaman menyeluruh dari dua jenis opsi: put dan panggilan. Lebih jauh lagi, mengambil keuntungan penuh dari opsi membutuhkan cara berpikir baru karena pedagang yang hanya berpikir dalam hal arah pasar kehilangan segala macam peluang.
Selain bergerak naik atau turun, saham dapat bergerak sideways atau tren sedikit lebih tinggi atau lebih rendah untuk jangka waktu yang lama. Mereka juga dapat membuat pergerakan harga naik atau turun secara substansial, kemudian berbalik arah dan kembali ke tempat semula. Pergerakan harga semacam ini menyebabkan sakit kepala bagi para pedagang saham tetapi memberi pedagang opsi kesempatan eksklusif untuk menghasilkan uang bahkan jika stok itu tidak ada kemana-mana. Spread kalender, straddles, strangles dan kupu-kupu menyoroti beberapa strategi opsi yang dirancang untuk mengambil keuntungan dalam situasi-situasi semacam itu.
Kompleksitas Harga Opsi
Pedagang opsi perlu memahami variabel tambahan yang memengaruhi harga opsi dan kompleksitas dalam memilih strategi yang tepat. Begitu seorang pedagang saham menjadi pandai memprediksi pergerakan harga di masa depan. dia mungkin percaya itu adalah transisi yang mudah dari ke pilihan tetapi ini tidak benar. Opsi pedagang harus berurusan dengan tiga parameter pengalihan yang mempengaruhi harga: harga keamanan yang mendasarinya, waktu dan volatilitas. Perubahan pada salah satu atau semua variabel ini memengaruhi nilai opsi.
Ada rumus matematika yang dirancang untuk menghitung nilai wajar opsi. Pedagang hanya menginput variabel yang dikenal dan mendapatkan jawaban yang menggambarkan nilai apa yang seharusnya bernilai.
Berikut adalah efek umum yang dimiliki variabel terhadap harga opsi:
1. Harga Dasar
Nilai panggilan dan put dipengaruhi oleh perubahan harga saham yang mendasarinya secara relatif langsung. Ketika harga saham naik, panggilan harus mendapatkan nilai dan menempatkan harus turun. Opsi put harus naik nilainya dan panggilan akan turun saat harga saham turun.
2. Waktu
Efek waktu mudah dikonseptualisasikan tetapi membutuhkan pengalaman sebelum memahami dampaknya karena tanggal kedaluwarsa. Waktu bekerja sesuai keinginan pedagang saham karena perusahaan yang baik cenderung meningkat dalam jangka waktu yang lama. Tetapi waktu adalah musuh pembeli opsi karena, jika hari berlalu tanpa perubahan signifikan dalam harga yang mendasarinya, nilai opsi akan menurun. Selain itu, nilai opsi akan menurun lebih cepat saat mendekati tanggal kedaluwarsa. Sebaliknya, itu adalah kabar baik bagi penjual opsi, yang mencoba mengambil manfaat dari pembusukan waktu, terutama selama bulan terakhir ketika itu terjadi paling cepat.
3. Volatilitas
Efek volatilitas pada harga opsi adalah konsep yang paling sulit dipahami pemula. Ini bergantung pada ukuran yang disebut volatilitas statistik (kadang-kadang disebut historis), atau SV untuk jangka pendek, melihat pergerakan harga masa lalu saham selama periode waktu tertentu.
Model penentuan harga opsi mengharuskan trader untuk memasuki volatilitas di masa depan selama umur opsi. Biasanya, pedagang opsi tidak benar-benar tahu apa yang akan terjadi dan harus menebak dengan menggunakan model penetapan harga "mundur". Bagaimanapun, pedagang sudah tahu harga di mana opsi diperdagangkan dan dapat memeriksa variabel lain termasuk suku bunga, dividen, dan waktu yang tersisa dengan sedikit riset. Akibatnya, satu-satunya angka yang hilang adalah volatilitas di masa depan, yang dapat diperkirakan dari input lain
Input ini membentuk inti dari volatilitas tersirat, ukuran utama yang digunakan oleh pedagang opsi. Ini disebut volatilitas tersirat (IV) karena memungkinkan pedagang untuk menentukan apa yang mereka pikirkan kemungkinan volatilitas di masa depan. (Untuk wawasan lebih lanjut, lihat ABC Volatilitas Opsi .)
Pedagang menggunakan IV untuk mengukur apakah opsi itu murah atau mahal. Anda mungkin mendengar pedagang opsi mengatakan bahwa level premium tinggi atau level premium rendah. Apa yang sebenarnya mereka maksudkan adalah bahwa IV saat ini tinggi atau rendah. Setelah dipahami, pedagang dapat menentukan kapan saat yang tepat untuk membeli opsi - karena premi murah - dan kapan saat yang tepat untuk menjual opsi - karena harganya mahal.
Garis bawah
Setelah Anda memahami esensi, Anda akan menemukan bahwa opsi memberikan fleksibilitas untuk menyesuaikan risiko dan imbalan setiap perdagangan dengan strategi individu Anda.
