Apa itu Transaksi Bebas?
Transaksi yang dikecualikan adalah jenis transaksi sekuritas di mana bisnis tidak perlu mengajukan pendaftaran dengan badan pengatur mana pun, asalkan jumlah sekuritas yang terlibat relatif kecil dibandingkan dengan ruang lingkup operasi emiten dan tidak ada sekuritas baru yang diterbitkan. Efek yang dikecualikan adalah instrumen yang digunakan oleh pemerintah, yang berstatus bebas pajak.
Transaksi yang dikecualikan adalah pertukaran sekuritas yang jika tidak harus mendaftar dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) tetapi tidak karena sifat transaksi yang bersangkutan.
Pengambilan Kunci
- Transaksi yang dikecualikan tidak memerlukan pendaftaran untuk diajukan. Efek yang dikecualikan adalah bebas pajak. Ada beberapa peraturan untuk transaksi yang dikecualikan seperti ketentuan anti-penipuan.
Bagaimana Transaksi yang Dibebaskan Bekerja
Transaksi yang dikecualikan mengurangi jumlah dokumen yang diperlukan untuk transaksi yang relatif kecil. Sebagai contoh, akan menjadi masalah besar untuk melakukan pengarsipan dengan SEC setiap kali seorang karyawan non-eksekutif ingin menjual kembali beberapa saham biasa perusahaan yang dia beli sebagai bagian dari rencana pembelian saham karyawan.
Jenis-Jenis Transaksi yang Dikecualikan
Penawaran penempatan pribadi atau Reg D adalah jenis transaksi yang dikecualikan di mana efek tidak ditawarkan kepada publik, tetapi dijual secara pribadi kepada investor yang terakreditasi. Menurut SEC, investor yang terakreditasi dapat:
- Perusahaan asuransi, bank, perusahaan pengembangan bisnis, perusahaan investasi bisnis kecil, atau perusahaan investasi terdaftar. Program imbalan kerja yang dikelola oleh perusahaan investasi terdaftar bank, atau perusahaan asuransi. Organisasi amal bebas pajak. Seseorang dengan kekayaan bersih setidaknya $ 1 juta, tidak termasuk tempat tinggal utamanyaSorang dengan pendapatan lebih dari $ 200.000, atau pendapatan gabungan lebih dari $ 300.000 dengan pasangan dalam dua tahun sebelumnyaSebuah perusahaan yang dimiliki oleh investor terakreditasiSebuah mitra umum, pejabat eksekutif, atau direktur perusahaan yang menjual sekuritasSebuah kepercayaan dengan aset setidaknya $ 5 juta, selama belum dibentuk hanya untuk membeli sekuritas yang dimaksud
Jenis lain dari transaksi yang dikecualikan termasuk penawaran Reg A, juga dikenal sebagai penawaran perusahaan bisnis kecil, yang memungkinkan perusahaan penerbit untuk mengumpulkan tidak lebih dari $ 5 juta dalam 12 bulan. Ini memungkinkan perusahaan kecil mengakses pasar sekuritas untuk mendapatkan modal. Penawaran aturan 147, atau penawaran intrastate, juga dikecualikan. Transaksi dengan lembaga keuangan, fidusia, dan penjamin asuransi dapat dianggap dikecualikan. Pesanan yang tidak diminta, yang dieksekusi melalui broker atas permintaan kliennya, juga dianggap dikecualikan.
Bahkan dengan transaksi yang dikecualikan, investor dan perusahaan bertanggung jawab atas pernyataan yang menyesatkan atau salah.
Biasanya, transaksi yang dikecualikan melibatkan sejumlah kecil uang atau investor yang terakreditasi atau canggih, atau, karena alasan lain, tidak memerlukan pendaftaran penuh. Namun, bahkan transaksi yang dikecualikan tunduk pada beberapa peraturan, seperti ketentuan anti-penipuan. Investor dan perusahaan masih dapat dimintai pertanggungjawaban menyesatkan atau pernyataan salah yang dibuat atas nama perusahaan, penawaran, atau sekuritas, bahkan jika transaksi dikecualikan.
Dan sementara transaksi yang dikecualikan mungkin tidak perlu didaftarkan pada regulator sekuritas negara, otoritas negara tersebut mempertahankan otoritas untuk menyelidiki penipuan, mengumpulkan biaya negara terkait, dan menegakkan persyaratan pengarsipan negara. Oleh karena itu, perusahaan harus berhati-hati untuk tetap mematuhi peraturan sekuritas negara, bahkan jika penawaran dan transaksi mereka dikecualikan berdasarkan peraturan pengarsipan federal.
