Apa itu Ex Kupon?
Ex-kupon adalah obligasi atau saham preferen yang tidak termasuk pembayaran bunga atau dividen ketika dibeli atau dijual. Obligasi yang merupakan kupon ex dijual atau dibeli dengan pengetahuan bahwa investor tidak akan menerima pembayaran kupon berikutnya dari obligasi. Kurangnya pembayaran bunga harus diperhitungkan saat membeli obligasi dan didiskontokan sesuai.
Ex-kupon juga disebut sebagai ex-interest.
Memahami Ex Kupon
Periode ketika pembayaran kupon dilakukan kepada pemegang obligasi diungkapkan dalam perjanjian obligasi pada saat penerbitan. Beberapa obligasi membayar pembayaran bunga setiap tahun, yang lain melakukannya setiap semester, triwulanan, atau bulanan. Bunga kupon dibayarkan kepada pemegang obligasi. Jika seorang investor membeli suatu ikatan antara pembayaran kupon terakhir dan pembayaran kupon berikutnya, ia akan menerima bunga karena ia akan menjadi pemegang obligasi yang tercatat. Jumlah bunga selama periode ini yang akan dikreditkan ke pembeli disebut bunga yang masih harus dibayar.
Namun, karena pembeli tidak memperoleh semua bunga yang timbul selama periode ini, ia harus membayar kepada penjual obligasi bagian dari bunga yang diperoleh penjual sebelum menjual obligasi. Misalnya, anggap obligasi memiliki kupon tetap yang harus dibayar setiap enam bulan pada tanggal 1 Juni dan 1 Desember setiap tahun. Jika pemegang obligasi menjual obligasi ini pada 1 Oktober, pembeli menerima pembayaran kupon pada tanggal kupon berikutnya yang dijadwalkan, 1 Desember. Dalam hal ini, pembeli harus membayar penjual bunga yang timbul dari 1 Juni hingga 1 Oktober. Bunga ini melekat dalam harga pembelian obligasi.
Harga pembelian obligasi dapat mengambil dua bentuk - cum-kupon dan ex-kupon. Di Amerika Serikat, obligasi selalu berdagang cum-kupon, yaitu kupon. Harga untuk cum-kupon perdagangan obligasi disebut sebagai harga penuh atau kotor, yang merupakan harga pembelian yang disepakati ditambah bunga yang masih harus dibayar. Beberapa pasar obligasi di luar kupon perdagangan AS itu, tanpa kupon. Pembeli obligasi ini hanya membayar harga pembelian yang disepakati untuk obligasi (harga bersih) dan melepaskan pembayaran kupon berikutnya. Penjual mengumpulkan dan menyimpan bunga berikutnya yang jatuh tempo setelah penjualan sejak ia terdaftar sebagai pemegang obligasi pada tanggal tersebut. Namun, karena pembeli akan memiliki obligasi selama sebagian kecil dari periode kupon, penjual harus membayar bunga yang timbul selama periode singkat itu.
Tanggal ex-kupon dapat didefinisikan sebagai tanggal di mana perdagangan harus terjadi jika pembeli menerima kupon yang akan datang. Tanggal ex-kupon adalah hari pertama obligasi mulai diperdagangkan tanpa kupon yang melekat padanya. Jika keamanan utang dibeli pada atau setelah tanggal ex-kupon, penjual berhak untuk menerima pembayaran bunga berikutnya, dan tidak ada kupon yang disertakan dengan obligasi. Oleh karena itu, investor harus membeli atau menjual aset sebelum tanggal ex-kupon untuk mendapatkannya dengan kupon yang terhubung dengannya.
