ETF vs. Reksa Dana: Suatu Tinjauan
Investor menghadapi serangkaian pilihan yang membingungkan: saham atau obligasi, domestik atau internasional, berbagai sektor dan industri, nilai atau pertumbuhan. Memutuskan apakah akan membeli reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) mungkin tampak seperti pertimbangan sepele di samping yang lain, tetapi ada perbedaan utama antara kedua jenis dana yang dapat mempengaruhi berapa banyak uang yang Anda hasilkan dan bagaimana Anda menghasilkan Itu.
Baik reksa dana dan ETF memiliki portofolio saham dan / atau obligasi dan kadang-kadang sesuatu yang lebih eksotis, seperti logam atau komoditas berharga. Mereka harus mematuhi peraturan yang sama yang mencakup apa yang dapat mereka miliki, berapa banyak yang dapat terkonsentrasi dalam satu atau beberapa kepemilikan, berapa banyak uang yang dapat mereka pinjam sehubungan dengan ukuran portofolio, dan banyak lagi.
Di luar elemen-elemen itu, jalannya berbeda. Beberapa perbedaan mungkin tampak tidak jelas, tetapi mereka dapat membuat satu jenis dana lebih cocok untuk kebutuhan Anda.
ETF
Seperti namanya, ETF berdagang di bursa, sama seperti saham biasa, dan sisi lain dari perdagangan adalah beberapa investor lain seperti Anda, bukan manajer dana. Anda dapat membeli dan menjual kapan saja selama sesi perdagangan dengan harga berapa pun saat ini berdasarkan pada kondisi pasar, tidak hanya pada akhir hari, dan tidak ada periode minimum holding. Ini sangat relevan dalam kasus ETF yang melacak aset internasional, di mana harga aset belum diperbarui untuk mencerminkan informasi baru, tetapi penilaian pasar AS terhadapnya. Akibatnya, ETF dapat mencerminkan realitas pasar baru lebih cepat daripada reksa dana.
Perbedaan utama lainnya adalah bahwa sebagian besar ETF adalah pelacakan indeks, artinya mereka mencoba untuk mencocokkan pergerakan pengembalian dan harga suatu indeks, seperti S&P 500, dengan menyusun portofolio yang cocok dengan konstituen indeks sedekat mungkin.
Manajemen pasif bukan satu-satunya alasan ETF biasanya lebih murah. ETF pelacakan indeks memiliki biaya lebih rendah daripada reksa dana indeks pelacakan, dan beberapa ETF yang dikelola secara aktif di luar sana lebih murah daripada reksa dana yang dikelola secara aktif.
Jelas, sesuatu yang lain sedang terjadi. Ini berkaitan dengan mekanisme menjalankan dua jenis dana dan hubungan antara dana dan pemegang saham mereka.
Dalam ETF, karena pembeli dan penjual melakukan bisnis dengan satu sama lain, para manajer memiliki jauh lebih sedikit untuk dilakukan. Penyedia ETF, bagaimanapun, menginginkan harga ETF (ditetapkan oleh perdagangan dalam sehari) untuk menyelaraskan sedekat mungkin dengan nilai aset bersih indeks. Untuk melakukan ini, mereka menyesuaikan pasokan saham dengan membuat saham baru atau menebus saham lama. Harga terlalu tinggi? Penyedia ETF akan membuat lebih banyak pasokan untuk menurunkannya. Semua ini dapat dijalankan dengan program komputer, tidak tersentuh oleh tangan manusia.
Struktur ETF menghasilkan efisiensi pajak yang lebih tinggi juga. Investor dalam ETF dan reksa dana dikenakan pajak setiap tahun berdasarkan keuntungan dan kerugian yang timbul dalam portofolio, tetapi ETF terlibat dalam perdagangan internal yang lebih sedikit, dan lebih sedikit perdagangan menciptakan lebih sedikit peristiwa kena pajak (mekanisme penciptaan dan penukaran ETF mengurangi kebutuhan untuk menjual)). Jadi, kecuali jika Anda berinvestasi melalui 401 (k) atau kendaraan yang disukai pajak, reksadana Anda akan mendistribusikan keuntungan kena pajak kepada Anda, bahkan jika Anda hanya memegang saham. Sementara itu, dengan portofolio semua-ETF, pajak umumnya akan menjadi masalah hanya jika dan ketika Anda menjual saham.
ETF masih relatif baru sementara reksa dana telah ada sejak lama, sehingga investor yang tidak baru memulai cenderung memiliki reksa dana dengan keuntungan kena pajak bawaan. Menjual dana itu dapat memicu pajak capital gain, jadi penting untuk memasukkan biaya pajak ini dalam keputusan untuk pindah ke ETF.
Keputusan ini bermula untuk membandingkan manfaat jangka panjang dari beralih ke investasi yang lebih baik dan membayar pajak dimuka lebih banyak, dibandingkan tetap menempatkan dalam portofolio investasi yang kurang optimal dengan biaya yang lebih tinggi (yang mungkin juga menguras waktu Anda, yang bernilai sesuatu).
Ingatlah bahwa, kecuali Anda memberi hadiah atau mewariskan portofolio ETF Anda, suatu hari Anda akan membayar pajak atas keuntungan bawaan ini. Jadi, Anda sering hanya menunda pajak, bukan menghindarinya.
Reksa Dana
Ketika Anda memasukkan uang ke dalam reksa dana, transaksi dilakukan dengan perusahaan yang mengelolanya — Vanguard, T. Rowe Prices, dan BlackRocks di dunia — baik secara langsung atau melalui perusahaan pialang. Pembelian reksa dana dieksekusi pada nilai aset bersih reksadana berdasarkan harganya ketika pasar tutup hari itu atau berikutnya jika Anda melakukan pemesanan setelah penutupan pasar.
Ketika Anda menjual saham Anda, proses yang sama terjadi, tetapi secara terbalik. Namun, jangan terburu-buru. Beberapa reksa dana menilai denda, kadang-kadang pada 1% dari nilai saham untuk penjualan lebih awal (biasanya lebih cepat dari 90 hari setelah Anda membeli).
Reksadana dapat melacak indeks, tetapi sebagian besar dikelola secara aktif. Dalam hal ini, orang-orang yang menjalankannya memilih berbagai kepemilikan untuk mencoba mengalahkan indeks yang mereka nilai kinerjanya.
Itu bisa mahal. Dana yang dikelola secara aktif harus mengeluarkan uang untuk analis, riset ekonomi dan industri, kunjungan perusahaan, dan sebagainya. Itu biasanya membuat reksa dana lebih mahal untuk dijalankan — dan untuk dimiliki investor — daripada ETF.
Reksa dana dan ETF keduanya terbuka. Itu berarti bahwa jumlah saham beredar dapat disesuaikan naik atau turun dalam menanggapi penawaran dan permintaan.
Ketika lebih banyak uang masuk dan kemudian keluar dari reksa dana pada hari tertentu, para manajer harus mengurangi ketidakseimbangan dengan menempatkan uang ekstra untuk bekerja di pasar. Jika ada arus keluar neto, mereka harus menjual sebagian kepemilikan jika ada cadangan kas yang tidak mencukupi dalam portofolio.
Garis bawah
Mengingat perbedaan antara kedua jenis dana itu, mana yang lebih baik untuk Anda? Tergantung. Masing-masing dapat memenuhi kebutuhan tertentu. Reksadana sering masuk akal untuk berinvestasi dalam ceruk yang tidak jelas, termasuk saham perusahaan asing yang lebih kecil dan area yang kompleks namun berpotensi memberikan imbalan seperti dana netral-pasar atau dana ekuitas jangka panjang / pendek yang menampilkan profil risiko / penghargaan esoterik.
Tetapi dalam sebagian besar situasi dan bagi sebagian besar investor yang ingin menjaga hal-hal sederhana, ETF, dengan kombinasi biaya rendah, kemudahan akses, dan penekanan pada pelacakan indeks, dapat menjadi ujung tombak. Kemampuan mereka untuk memberikan eksposur ke berbagai segmen pasar secara langsung menjadikannya alat yang berguna jika prioritas Anda adalah mengakumulasi kekayaan jangka panjang dengan portofolio yang seimbang dan beragam secara luas.
Pengambilan Kunci
- Baik reksa dana dan ETF memegang portofolio saham dan / atau obligasi dan kadang-kadang sesuatu yang lebih eksotis, seperti logam mulia atau komoditas. Perbedaan utama adalah bahwa sebagian besar ETF melacak indeks. Dana biasa dapat melacak indeks tetapi sebagian besar dikelola secara aktif.
