Apa Nilai Ekonomi dari Ekuitas (EVE)?
Nilai ekonomi dari ekuitas (EVE) adalah perhitungan arus kas yang mengambil nilai sekarang dari semua arus kas aset dan mengurangi nilai sekarang dari semua arus kas kewajiban. Tidak seperti pendapatan berisiko dan nilai risiko (VAR), bank menggunakan nilai ekonomi ekuitas untuk mengelola aset dan liabilitasnya. Ini adalah ukuran ekonomi jangka panjang yang digunakan untuk menilai tingkat eksposur risiko tingkat bunga.
Definisi EVE yang paling sederhana adalah net present value (NPV) dari arus kas neraca bank. Perhitungan ini digunakan untuk manajemen aset-liabilitas untuk mengukur perubahan dalam nilai ekonomi bank.
Risiko EVE didefinisikan sebagai sensitivitas nilai bank terhadap perubahan tingkat pasar.
Pengambilan Kunci
- Nilai ekonomi dari ekuitas (EVE) adalah perhitungan arus kas yang mengambil nilai sekarang dari semua arus kas aset dan mengurangi nilai sekarang dari semua arus kas kewajiban. Tidak seperti pendapatan pada risiko dan nilai pada risiko (VAR), bank menggunakan nilai ekonomi dari ekuitas untuk mengelola aset dan liabilitasnya. Ini adalah ukuran ekonomi jangka panjang yang digunakan untuk menilai tingkat eksposur risiko tingkat bunga. Regulator keuangan mewajibkan bank untuk melakukan perhitungan EVE secara berkala.
Memahami EVE
Nilai ekonomi dari ekuitas adalah perhitungan arus kas yang mengurangi nilai sekarang dari arus kas yang diharapkan dari kewajiban dari nilai sekarang dari semua arus kas aset yang diharapkan. Nilai ini digunakan sebagai perkiraan total modal ketika mengevaluasi sensitivitas total modal terhadap fluktuasi suku bunga. Bank dapat menggunakan ukuran ini untuk membuat model yang menunjukkan bagaimana perubahan suku bunga akan memengaruhi total modal.
Nilai pasar wajar dari aset dan liabilitas bank terkait langsung dengan suku bunga. Bank membuat model dengan semua aset dan kewajiban konstituen yang menunjukkan efek perubahan suku bunga yang berbeda terhadap total modal. Analisis risiko ini adalah alat utama yang memungkinkan bank untuk bersiap menghadapi perubahan tingkat suku bunga dan melakukan stress test.
Nilai ekonomi dari ekuitas tidak boleh dikacaukan dengan profil pendapatan bank. Kenaikan suku bunga secara umum dapat meningkatkan pendapatan bank, tetapi biasanya akan menyebabkan penurunan nilai ekonomi ekuitas karena hubungan terbalik mendasar antara nilai aset dan suku bunga dan hubungan langsung (arah yang sama) antara nilai kewajiban dan suku bunga. Namun, EVE dan pendapatan bank memang memiliki hubungan karena semakin tinggi EVE, semakin besar potensi peningkatan pendapatan di masa depan yang dihasilkan dari basis ekuitas.
Regulator bank mewajibkan bank untuk melakukan perhitungan EVE secara berkala.
Keterbatasan EVE
Sementara nilai sekarang bersih obligasi dapat dihitung dengan cukup mudah, arus kas masa depan mungkin sulit untuk diukur untuk akun deposito dan instrumen keuangan lainnya yang tidak memiliki jatuh tempo karena jenis produk ini memiliki durasi yang tidak pasti dan arus kas yang tidak merata. Pemodel EVE harus membuat asumsi untuk kewajiban tertentu, yang mungkin menyimpang dari kenyataan. Selain itu, karena EVE adalah perhitungan komprehensif, produk kompleks dengan opsi yang disematkan tidak mudah dimodelkan.
