Semua bisnis, baik kecil menengah atau besar, mengikuti siklus hidup bisnis yang mencakup fase standar - Startup, Pertumbuhan, Kedewasaan, Tolak, Kelahiran Kembali / Inovasi / Kematian:
Durasi masing-masing langkah ini dapat bervariasi tergantung pada berbagai faktor internal / eksternal, tetapi fase yang disebutkan di atas selalu berlaku. Kecuali untuk tahap permulaan awal, bisnis dapat masuk ke banyak keputusan dan asosiasi bisnis yang inovatif dan strategis, untuk memungkinkan ekspansi baru, pertumbuhan, atau bahkan karena ingin bertahan hidup atau sepenuhnya keluar atau ditutup dengan aksi jual. Merger dan Akuisisi (M&A) adalah salah satu keputusan paling penting yang dapat diambil oleh seorang pelaku bisnis. (Terkait: Investopedia menjelaskan Merger & Akuisisi)
Sementara dunia korporat terus melaporkan berita tentang transaksi dan transaksi M&A besar yang didukung, ditengahi dan dieksekusi oleh bank investasi besar dan melibatkan perusahaan besar, usaha kecil dan menengah mungkin kesulitan mengidentifikasi perusahaan penasihat M&A yang cocok yang dapat membantu mereka dalam kesepakatan seperti itu. Artikel ini berfokus pada bagaimana usaha kecil dan menengah dapat mengidentifikasi mitra penasihat M&A yang tepat, informasi penting tentang layanan yang ditawarkan oleh perusahaan penasihat M&A, atribut apa yang harus dicari dan langkah-langkah apa yang harus diikuti untuk mendapatkan mitra yang berurusan terbaik.
Mengapa dan kapan sebaiknya perusahaan kecil dan menengah mempertimbangkan M&A?
Peluang atau kebutuhan mendorong keputusan bisnis strategis. Sebagaimana dirinci dalam grafik siklus hidup bisnis di atas, bisnis melewati fase yang berbeda dan mungkin memerlukan ekspansi, kontraksi, kemitraan, spin-off atau bahkan penutupan / penjualan unit bisnis tertentu atau bisnis secara keseluruhan. Penjualan oleh satu pihak merupakan peluang akuisisi bagi pihak lain. (Terkait: Cara Mendapatkan Untung dari M&A melalui Arbitrage)
Ada beberapa skenario dan alasan bagi perusahaan untuk mempertimbangkan M&A:
- Untuk menumbuhkan pergantian bisnis dengan bergabung dengan atau mengambil alih sebuah perusahaan di lini bisnis yang saling melengkapi. Meningkatkan pangsa pasar dengan mengambil alih pesaing. Dengan kelebihan uang tunai, peluang yang lebih menguntungkan dapat dieksplorasi dengan mengakuisisi perusahaan luar untuk mendapatkan pengembalian yang lebih baik, daripada berinvestasi dalam bisnis yang sudah ada untuk keuntungan yang relatif lebih rendah atau menghasilkan pendapatan bunga yang lebih rendah dari kas yang menganggur. Kebutuhan untuk bertahan hidup - merugi, bisnis yang menurun mungkin perlu membuat keputusan sulit untuk memastikan kelangsungan hidup. Entah bermitra dengan bisnis lain atau menjual bisnis kepada orang lain mungkin merupakan keputusan yang lebih baik, daripada membiarkannya mati dengan kerugian. Restrukturisasi perusahaan - biasanya untuk merestrukturisasi ekuitas dan hutang sehingga pinjaman mungkin lebih murah, sehingga membawa pengakuisisi atau pemegang saham baru
Mengapa bisnis kecil sulit menemukan perusahaan penasihat M&A?
- Persyaratan bisnis kecil untuk M&A mungkin berukuran kecil, yang berarti nilai kesepakatan rendah dan karenanya lebih sedikit komisi dan biaya untuk penasihat M&A. Bisnis kecil mungkin mencari mitra lokal / regional, dan tidak banyak perusahaan penasihat M&A beroperasi dengan keahlian di tingkat regional yang berbeda. bisnis kecil mungkin terbatas dalam hal keselarasan produk dan layanan antara dua pihak, membuat M&A sulit. Pengetahuan dan perspektif pemilik bisnis mungkin terbatas, seringkali dibatasi oleh target dan kemitraan lokal yang diantisipasi
Bagaimana perusahaan penasihat M&A dapat membantu bisnis kecil? Layanan & Penghargaan dari para penasihat M&A:
Pemilik usaha kecil mungkin tidak memiliki keahlian dan jaringan yang diperlukan untuk menemukan peluang yang cocok yang dapat memberikan perubahan strategi yang diperlukan. Perusahaan penasihat M&A dapat membantu, karena mereka dapat membantu dengan keahlian mereka dalam bidang-bidang ini. Berikut ini memberikan daftar layanan umum yang tersedia oleh perusahaan penasihat untuk setiap kesepakatan M&A. Bergantung pada layanan yang dipilih, biaya dan biayanya mungkin beragam. Perusahaan penasihat M&A membantu dalam:
- Mengidentifikasi rekanan yang sesuai dengan harapan klien. Menggunakan jaringan mereka, mereka juga memastikan promosi yang sesuai atau menjaga kerahasiaan, sesuai kebutuhan. Menunjuk layanan profesional yang diperlukan, yang dapat mencakup layanan hukum dan keuangan, melakukan uji tuntas, dll. Penilaian unit bisnis pada kesepakatan M&A yang relevan; Menyelesaikan band diharapkan adil untuk nilai kesepakatan. Bantuan dalam mengatur keuangan yang diperlukan untuk kesepakatan, sesuai kebutuhan; Memberikan layanan negosiasi dan konsultasi yang diperlukan dengan perusahaan pembiayaan. Membuat penawaran awal dengan tunduk pada kontrak dengan para pemangku kepentingan dan rekanan yang tertarik. Menegosiasikan kesepakatan dengan pihak lawan (yang pada gilirannya dapat diwakili oleh penasihat M&A serupa). Menyusun transaksi dalam hal penjadwalan. pembayaran dan mendapatkan perjanjian dari semua pemangku kepentingan. Menyelesaikan ketentuan hukum (termasuk kontrak, jaminan, ganti rugi) untuk kesepakatan. Membuat ketentuan kesepakatan - yang mungkin termasuk perubahan pola kepemilikan saham, restrukturisasi hutang dan ekuitas, dll. Bantuan dalam menyusun keputusan dan jadwal strategis yang diperlukan - seperti kapan mengumumkan secara terbuka kesepakatan di pasar terbuka, memberi tahu karyawan jika kesepakatan menghasilkan PHK, pemotongan gaji atau dampak lain pada karyawan. Membuat garis besar layanan pasca integrasi di seluruh lini produk dan layanan, operasi, dll.
Apa tujuan dan harapan yang Anda maksudkan dari M&A yang diusulkan?
Sebelum mendekati perusahaan penasihat M&A, sangat penting untuk melakukan pekerjaan rumah Anda dengan fokus paling penting yang tersisa pada apa yang ingin Anda capai dari kesepakatan (tujuan). Berikut adalah beberapa poin penting untuk dipertimbangkan:
- Di sisi mana Anda berada - Apakah Anda ingin meningkatkan pangsa pasar dengan bergabung atau mengakuisisi perusahaan lain? Atau apakah Anda bersedia menjual bisnis Anda untuk keluar? Acquirer akan mengharapkan harga serendah mungkin, sementara penjual akan mengharapkan penawaran tertinggi. Jelas dan realistis tentang harapan Anda dan sepakati hal yang sama dengan mitra M&A. Apakah Anda ingin memasuki pasar baru dan memperluas basis pasar Anda dengan rute M&A? Apakah Anda ingin memperoleh (atau bergabung dengan) bisnis baru dengan tujuan untuk menambah produk baru, meningkatkan proses atau meningkatkan teknologi, untuk menambah portofolio produk Anda yang ada dan / atau meningkatkan efisiensi operasional untuk menghemat biaya? Apakah usaha M&A Anda bertujuan untuk mengurangi biaya operasional dan dengan demikian meningkatkan pada intinya? Apakah Anda mencoba untuk mendapatkan di depan (dengan kemungkinan membunuh pesaing Anda) melalui kesepakatan M&A yang strategis? Sudahkah Anda menjelajahi sumber daya yang tersedia secara bebas seperti jurnal bisnis, surat kabar, dan portal web (misalnya www.businessesforsale.com, www.bizbuysell.com), yang menawarkan informasi dan layanan yang bermanfaat tentang menghargai bisnis Anda, mendaftar penawaran dan usaha yang tersedia yang mungkin sangat berguna dan relevan dengan harapan Anda.
Memilih dan bekerja dengan perusahaan penasihat M&A:
Untuk bisnis kecil, kesepakatan bisnis adalah kesempatan sekali seumur hidup, yang dapat membuat atau menghancurkan seluruh bisnis. Menjadi sangat penting untuk memilih mitra yang tepat. Pedoman berikut dapat membantu:
- Pertahankan pola pikir terbuka; go global; mengeksplorasi semua opsi yang mungkin tampak tidak praktis pada tahap awal tetapi bisa bermakna untuk dilihat.
- Selektif - jangan terburu-buru dengan perusahaan pertama yang Anda dekati, terutama jika Anda mencari kesepakatan merger / akuisisi (alih-alih menjual). Ingat, menjual itu mudah, karena tanggung jawab Anda berakhir setelah penjualan selesai dan Anda mendapatkan harga yang Anda harapkan. Merger / akuisisi membutuhkan komitmen lama untuk integrasi dan menjalankan bisnis, jadi pastikan Anda mendapatkan penasihat yang tepat yang dapat membantu Anda secara adil. Buat daftar pendek beberapa perusahaan dan nilai mereka lebih lanjut berdasarkan pada poin-poin berikut. Lakukan analisis SWOT dari kesepakatan M&A sendiri, dan buat penilaian realistis untuk kesepakatan yang diharapkan, sebelum mendekati mitra M&A. Pekerjaan rumah semacam itu akan membantu dalam bernegosiasi lebih baik dengan penasihat Anda untuk penilaian kesepakatan, biaya dan ongkosnya. Ketika menjual bisnis, sebagian besar pemilik mempercayai akuntan mereka untuk penilaian yang adil. Meskipun bagus untuk pemikiran awal, akuntan mungkin gagal di bidang lain seperti pemasaran yang tepat, jaringan dan membawa pihak yang tertarik untuk menawarkan harga terbaik. Pilih penasihat M&A yang terkenal karena aspek-aspek ini untuk memberi Anda harga terbaik. Apakah perusahaan penasihat memiliki keahlian di pasar, wilayah, lini produk, lini layanan, teknologi, atau parameter lain yang berlaku yang merupakan agenda inti untuk usaha M&A Anda? Sudahkah mereka melaksanakan kesepakatan serupa dengan sukses di masa lalu? Apakah kesepakatan masa lalu dari perusahaan penasihat M&A menghasilkan kesuksesan? Apakah ada tantangan hukum, operasional, keuangan, atau lainnya yang menjadi berita di pasar? Jangan kehilangan fokus tujuan Anda - apakah penasehat perusahaan M&A memenuhi tujuan yang Anda inginkan untuk masuk ke dalam kesepakatan M&A? Apakah ada untaian longgar yang mengindikasikan bahwa mitra M&A Anda akan pergi begitu kesepakatan ditandatangani, dan menyerahkan semuanya kepada Anda? Apakah struktur tingkat tinggi dari kesepakatan yang diusulkan oleh para penasehat melayani tujuan langsung, jangka pendek dan jangka panjang Anda? Saat bekerja dan selama diskusi awal dengan sebuah perusahaan penasihat M&A, perhatikan baik-baik alasan dan justifikasi yang mereka berikan, terutama untuk penilaian. Didukung oleh analisis SWOT Anda sendiri, bersiaplah untuk berdiskusi realistis dan konstruktif dengan mereka mengenai ukuran dan penilaian kesepakatan. Sementara penjualan, penawaran terbaik datang ketika Anda mendapatkan beberapa rekanan yang bersaing untuk penawaran Anda - adalah perusahaan M&A yang meyakinkan Anda mengenai jumlah penawaran minimum. / Menawarkan dari rekanan yang berbeda dengan jumlah ambang minimum? Menjual bisnis lebih mudah, selama seseorang mendapatkan harga yang diharapkan. Membeli sesuatu itu menantang, karena pihak pengakuisisi membayar harga (yang mungkin mahal) dan juga mengambil tanggung jawab jangka panjang untuk menjalankannya lebih jauh. Nilai penasihat M&A Anda berdasarkan catatan masa lalu mereka untuk keterlibatan berkelanjutan dan seberapa sukses mereka dengan klien masa lalu mereka. Berapa biayanya untuk layanan penasihat? Sementara banyak pemilik bisnis dapat berasumsi bahwa perusahaan penasihat M&A melakukan pemotongan berdasarkan ukuran kesepakatan sebagai dasar persentase untuk biaya mereka, mungkin ada biaya lain yang dikenakan oleh penasihat. Ini dapat mencakup biaya konsultasi dimuka, biaya retainer bulanan, biaya pendaftaran dan pendaftaran, dll. Simpan akun yang jelas dari biaya untuk menghindari kejutan. Tidak semua layanan yang dikutip gratis; masing-masing dapat dikenakan biaya tambahan. Jangan hanya mempercayai situs web dan pamflet penasihat M&A - lebih baik diskusikan setiap poin dengan jelas. Bekerja dengan firma penasihat M&A: Perusahaan penasihat yang baik suka melihat keterlibatan yang konstan, kontribusi aktif, dan keterlibatan dari klien. Meninggalkan semuanya ke perusahaan penasihat hanya karena Anda membayar biaya tidak dianjurkan, karena mengarah ke rincian penting yang terlewatkan, asumsi dibuat dan kurangnya komitmen dan kejelasan yang pada akhirnya mengarah pada tantangan, kemunduran dan kegagalan di masa depan. Integrasi Biaya / Layanan Akuisisi: Kecuali Anda berada di sisi penjualan, sangat penting untuk fokus pada aspek integrasi bisnis yang baru saja diakuisisi atau merger. Penasihat M&A biasanya membantu dalam membuat rencana integrasi tingkat tinggi untuk dieksekusi pasca kesepakatan M&A. Nilai calon mitra M&A Anda untuk kesepakatan serupa di masa lalu, dan seberapa efektif mereka dalam mengimplementasikannya. Carilah penasihat M&A, bukan hanya broker bisnis - pekerjaan seorang pialang berakhir ketika kesepakatan selesai. Penasihat M&A bekerja dengan klien dengan jelas merinci rencana jangka panjang, menyusun dan merinci setiap aspek integrasi bisnis.
Garis bawah
Layanan penasehat M&A tersedia dari bank investasi besar hingga butik kecil, tetapi dapat dikenakan biaya tinggi. Penting untuk menilai mereka pada semua aspek yang berlaku, untuk keahlian, layanan, dan faktor terkait.
Penasihat M&A yang baik, meskipun terlibat dalam jangka panjang, pada akhirnya akan pindah. Pada akhirnya, ini semua tentang pemilik. Seseorang harus memegang kendali dari awal hingga akhir untuk tujuan merger dan akuisisi. Keterlibatan, penilaian, dan kerja sama yang konstan dengan penasihat M&A tidak hanya akan membuat kesepakatan menjadi jelas, lancar dan mudah, tetapi juga akan mengasah ketajaman bisnis dan keterampilan pemilik untuk pembelajaran selama proses berlangsung.
