Daftar Isi
- Going Against the Crowd
- Bad Times Make for Good Buys
- Risiko Investasi Kontrarian
- Garis bawah
Semakin buruk hal-hal yang ada di pasar, semakin baik peluang untuk mendapatkan keuntungan adalah kredo untuk investasi pelawan. Baron Rothschild, seorang bangsawan Inggris abad ke-18 dan anggota keluarga perbankan Rothschild, dikreditkan dengan mengatakan bahwa "waktu untuk membeli adalah ketika ada darah di jalanan." Dia seharusnya tahu. Rothschild mendapatkan banyak uang dari kepanikan yang terjadi setelah Pertempuran Waterloo melawan Napoleon. Tapi itu bukan keseluruhan cerita. Kutipan asli diyakini sebagai "Beli ketika ada darah di jalanan, bahkan jika darah itu milik Anda. "
Kebanyakan orang hanya menginginkan pemenang dalam portofolio mereka, tetapi seperti yang Warren Buffett peringatkan, "Anda membayar harga yang sangat tinggi di pasar saham untuk konsensus ceria." Dengan kata lain, jika semua orang setuju dengan keputusan investasi Anda, maka itu mungkin bukan keputusan yang baik.
Going Against the Crowd
Penentang, seperti namanya, mencoba melakukan kebalikan dari kerumunan. Mereka menjadi bersemangat ketika perusahaan lain yang baik memiliki penurunan tajam dalam harga saham. Mereka berenang melawan arus, dan menganggap pasar biasanya salah pada titik terendah dan tertinggi. Semakin banyak harga berayun, semakin salah arah mereka meyakini sisa pasar.
Seorang investor pelawan percaya bahwa orang-orang yang mengatakan pasar akan naik melakukannya hanya ketika mereka sepenuhnya berinvestasi dan tidak memiliki daya beli lebih lanjut. Pada titik ini, pasar berada pada puncaknya; ketika orang memprediksi penurunan, mereka sudah terjual habis, pada titik mana pasar hanya bisa naik.
Pengambilan Kunci
- Investasi pelawan adalah strategi untuk melawan tren atau sentimen pasar yang berlaku. Gagasannya adalah bahwa pasar tunduk pada perilaku menggembala yang diperkuat oleh ketakutan dan keserakahan sehingga membuat pasar secara berkala lebih dari dan di bawah harga. " serakah ketika orang lain takut, "kata investor nilai miliarder terkenal Warren Buffett, frasa yang merangkum filosofi pelawan. Menjadi seorang pelawan dapat bermanfaat, tetapi seringkali merupakan strategi berisiko yang mungkin membutuhkan waktu lama untuk melunasi.
Bad Times Make for Good Buys
Investor lawan secara historis melakukan investasi terbaik mereka selama masa gejolak pasar. Selama crash 1987 (juga dikenal sebagai "Black Monday"), Dow turun 22% dalam satu hari di AS. Pada pasar 1973-74 bear, pasar kehilangan 45% dalam sekitar 22 bulan. Serangan 11 September 2001 juga menghasilkan penurunan pasar yang cukup besar. Daftar ini terus dan terus, tetapi saat-saat ketika pelawan menemukan investasi terbaik mereka.
Pasar beruang 1973-74 memberi Warren Buffett kesempatan untuk membeli saham di Washington Post Company - investasi yang kemudian meningkat lebih dari 100 kali lipat harga pembelian - itu sebelum dividen dimasukkan. Pada saat itu, Buffett mengatakan dia membeli saham di perusahaan dengan diskon besar, sebagaimana dibuktikan oleh fakta bahwa perusahaan dapat "menjual aset (Post) ke salah satu dari 10 pembeli dengan harga tidak kurang dari $ 400 juta, mungkin cukup tinggi lebih." Sementara itu, Washington Post Company hanya memiliki kapitalisasi pasar $ 80 juta pada saat itu. Pada 2013, perusahaan itu dijual kepada CEO & pendiri miliarder Amazon Jeff Bezos seharga $ 250 juta dalam bentuk tunai.
Setelah serangan teroris 11 September, dunia berhenti terbang untuk sementara waktu. Misalkan pada saat ini, Anda telah berinvestasi di Boeing (BA), salah satu pembangun pesawat komersial terbesar di dunia. Saham Boeing tidak turun sampai sekitar satu tahun setelah 11 September, tetapi dari sana, nilainya naik lebih dari empat kali lipat selama lima tahun ke depan. Jelas, meskipun 11 September memburuk sentimen pasar tentang industri penerbangan untuk beberapa waktu, mereka yang melakukan penelitian dan berani bertaruh bahwa Boeing akan bertahan hidup akan mendapat imbalan yang baik.
Juga selama waktu itu, Marty Whitman, manajer Third Avenue Value Fund, membeli obligasi K-Mart baik sebelum dan sesudah mengajukan perlindungan kebangkrutan pada tahun 2002. Dia hanya membayar sekitar 20 sen pada dolar untuk obligasi. Meskipun untuk sementara waktu sepertinya perusahaan akan menutup pintu untuk selamanya, Whitman dibenarkan ketika perusahaan muncul dari kebangkrutan dan obligasi-nya ditukar dengan saham di K-Mart yang baru. Saham melonjak jauh lebih tinggi pada tahun-tahun setelah reorganisasi sebelum diambil alih oleh Sears (SHLD), dengan keuntungan yang bagus untuk Whitman.
Sir John Templeton mengelola Dana Pertumbuhan Templeton dari tahun 1954 hingga 1992, ketika ia menjualnya. Setiap $ 10.000 diinvestasikan dalam dana Kelas A dana itu pada tahun 1954 akan tumbuh menjadi $ 2 juta pada tahun 1992, dengan dividen diinvestasikan kembali, atau pengembalian tahunan sekitar 14, 5%. Templeton memelopori investasi internasional. Dia juga merupakan investor pelawan serius, membeli ke negara dan perusahaan ketika, menurut prinsipnya, mereka mencapai "titik pesimisme maksimum."
Sebagai contoh dari strategi ini, Templeton membeli saham dari setiap perusahaan publik Eropa pada awal Perang Dunia II pada tahun 1939, termasuk banyak yang dalam kebangkrutan. Dia melakukan ini dengan meminjam uang untuk boot. Setelah empat tahun, ia menjual sahamnya dengan untung yang sangat besar.
Risiko-Risiko Berinvestasi Bertentangan
Sementara investor pelawan paling terkenal menaruh uang besar di garis, berenang melawan arus pendapat umum dan keluar di atas, mereka juga melakukan penelitian serius untuk memastikan bahwa kerumunan itu memang salah. Jadi, ketika sebuah saham menukik, ini tidak mendorong investor pelanggar untuk melakukan pesanan pembelian segera, tetapi untuk mengetahui apa yang mendorong saham turun, dan apakah penurunan harga dapat dibenarkan.
Mencari tahu saham tertekan mana untuk membeli dan menjualnya begitu perusahaan pulih adalah permainan utama bagi investor pelawan. Hal ini dapat menyebabkan efek mengembalikan keuntungan jauh lebih tinggi dari biasanya. Namun, menjadi terlalu optimis pada saham hyped dapat memiliki efek sebaliknya.
Garis bawah
Sementara masing-masing investor pelawan yang sukses ini memiliki strategi sendiri untuk menilai investasi potensial, mereka semua memiliki satu strategi yang sama - mereka membiarkan pasar membawa kesepakatan kepada mereka, daripada mengejar mereka.
