Daftar Isi
- Apa Paparan Ekonomi Itu?
- Memahami Paparan Ekonomi
- Pertimbangan Khusus
- Contoh Paparan Ekonomi
Apa Paparan Ekonomi Itu?
Eksposur ekonomi adalah jenis eksposur valuta asing yang disebabkan oleh efek fluktuasi mata uang tak terduga pada arus kas masa depan perusahaan, investasi asing, dan pendapatan. Eksposur ekonomi, juga dikenal sebagai eksposur operasi, dapat memiliki dampak besar pada nilai pasar perusahaan karena memiliki efek jangka panjang dan bersifat jangka panjang. Perusahaan dapat melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi mata uang yang tidak terduga dengan berinvestasi dalam perdagangan valuta asing.
Pengambilan Kunci
- Eksposur ekonomi adalah jenis eksposur valuta asing yang disebabkan oleh efek fluktuasi mata uang yang tidak terduga. Eksposur meningkat karena volatilitas valuta asing meningkat dan menurun saat turun. Dapat dimitigasi baik melalui strategi operasional atau strategi mitigasi risiko mata uang.
Memahami Paparan Ekonomi
Tingkat paparan ekonomi berbanding lurus dengan volatilitas mata uang. Eksposur ekonomi meningkat karena volatilitas valuta asing meningkat dan menurun saat jatuh. Paparan ekonomi jelas lebih besar untuk perusahaan multinasional yang memiliki banyak anak perusahaan di luar negeri dan sejumlah besar transaksi yang melibatkan mata uang asing. Namun, meningkatnya globalisasi telah membuat paparan ekonomi menjadi sumber risiko yang lebih besar bagi semua perusahaan dan konsumen. Eksposur ekonomi dapat muncul untuk perusahaan mana pun terlepas dari ukurannya dan bahkan jika itu hanya beroperasi di pasar domestik.
Tidak seperti eksposur transaksi dan eksposur terjemahan (dua jenis eksposur mata uang lainnya), eksposur ekonomi sulit untuk diukur secara tepat dan karenanya menantang untuk lindung nilai. Eksposur ekonomi juga relatif sulit untuk lindung nilai karena berurusan dengan perubahan tak terduga dalam nilai tukar mata uang asing, tidak seperti perubahan yang diharapkan dalam nilai tukar mata uang, yang membentuk dasar bagi perkiraan anggaran perusahaan.
Misalnya, pabrikan kecil Eropa yang hanya menjual di pasar lokal dan tidak mengekspor produk mereka akan terpengaruh oleh euro yang lebih kuat, karena itu akan membuat impor dari yurisdiksi lain seperti Asia dan Amerika Utara lebih murah dan meningkatkan persaingan di pasar Eropa.
Eksposur ekonomi naik karena volatilitas mata uang meningkat dan sulit untuk diukur.
Pertimbangan Khusus
Eksposur ekonomi dapat dimitigasi baik melalui strategi operasional atau strategi mitigasi risiko mata uang. Strategi operasional melibatkan diversifikasi fasilitas produksi, pasar produk akhir, dan sumber pembiayaan, karena efek mata uang dapat saling mengimbangi sampai batas tertentu jika sejumlah mata uang yang berbeda terlibat. Strategi mitigasi risiko mata uang melibatkan pencocokan aliran mata uang, perjanjian pembagian risiko, dan pertukaran mata uang.
Eksposur ekonomi dapat dimitigasi baik melalui strategi operasional atau strategi mitigasi risiko mata uang. Strategi operasional melibatkan diversifikasi fasilitas produksi, pasar produk akhir, dan sumber pembiayaan.
Efek mata uang dapat saling mengimbangi sampai batas tertentu jika sejumlah mata uang yang berbeda terlibat. Strategi mitigasi risiko mata uang melibatkan pencocokan aliran mata uang, perjanjian pembagian risiko, dan pertukaran mata uang. Mencocokkan aliran mata uang berarti mencocokkan arus kas keluar dan masuk dengan mata uang yang sama, seperti melakukan bisnis sebanyak mungkin dalam satu mata uang, termasuk pinjaman. Swap mata uang memungkinkan dua perusahaan untuk secara efektif meminjam mata uang satu sama lain selama periode waktu tertentu.
Contoh Paparan Ekonomi
Asumsikan bahwa perusahaan besar AS yang mendapatkan sekitar 50% pendapatannya dari pasar luar negeri telah memperhitungkan penurunan bertahap dolar AS terhadap mata uang global utama — katakanlah 2% per tahun — ke dalam perkiraan operasinya untuk beberapa tahun ke depan. Jika dolar menghargai bukannya melemah secara bertahap di tahun-tahun mendatang, ini akan mewakili eksposur ekonomi bagi perusahaan. Kekuatan dolar berarti bahwa 50% dari pendapatan dan arus kas yang diterima perusahaan dari luar negeri akan lebih rendah ketika dikonversi kembali menjadi dolar, yang akan berdampak negatif pada profitabilitas dan penilaiannya.
