Pergerakan Pasar
Indeks S&P 500 (SPX) ditutup pada level tertinggi bersejarah lainnya, didukung oleh angka yang lebih rendah dari perkiraan untuk klaim pengangguran awal. Harga komoditas turun, dan indeks dolar AS (DXY) naik untuk mengantisipasi laporan Non-Farm Payroll yang dijadwalkan akan dirilis sebelum pasar dibuka besok. Dow Jones Industrial Average (DJI) dan indeks Nasdaq 100 (NDX) juga ditutup lebih tinggi.
Bullish di pasar bahkan telah mencapai industri restoran, yang tampaknya membalikkan tren penurunan yang dimulai selama musim panas. Bagan di bawah ini menunjukkan bagaimana saham beberapa perusahaan rantai restoran baru-baru ini menggantikan kerugian. Bagan ini membandingkan indeks pasar luas dengan portofolio McDonald's Corporation (MCD) dengan bobot yang sama, The Coca-Cola Company (KO), dan Darden Restaurants, Inc. (DRI). Implikasi dalam perbandingan ini adalah berita baik bagi investor bullish karena menunjukkan bahwa langkah awal indeks lebih tinggi tahun ini lebih luas daripada yang mungkin muncul sebelumnya. Ini jelas tidak terbatas pada perusahaan teknologi yang sangat terlihat saja.
Di dalam Sektor Keuangan
Musim laba dimulai minggu depan karena banyak saham di sektor keuangan melaporkan hasil kuartal keempat mereka. Sektor ini secara umum diperdagangkan dengan tampilan terikat-kisaran selama beberapa minggu terakhir untuk mengantisipasi laporan-laporan ini.
Grafik di bawah ini menggambarkan kepemilikan teratas dalam indeks sektor ETF State Street untuk keuangan (XLF). Grafik teratas dengan Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), dan The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Dari enam kepemilikan teratas, hanya Wells Fargo & Company (WFC) yang diperdagangkan di bawah rata-rata, sementara Citigroup Inc. (C) dan BlackRock, Inc. (BLK) berdagang di atas.
Yang penting untuk dikenali di sini adalah bahwa, sementara rata-rata saham ini adalah pergerakan sideways, tidak semua saham ini memasuki musim pendapatan dengan postur menyamping. Saham Goldman Sachs, khususnya, menunjukkan tingkat permintaan investor yang lebih besar daripada saham lainnya. Namun, seluruh sektor kemungkinan akan mendapat manfaat jika perusahaan pelapor awal memiliki berita positif. Citigroup, JPMorgan Chase, dan Wells Fargo semua melaporkan pada hari Selasa sebelum pasar dibuka.
Pemenang dan Pecundang dalam Ritel
Banyak analis, dan bahkan investor pada umumnya, berpendapat bahwa toko-toko ritel semua dalam bahaya usang dari perambahan belanja online. Tapi 2019 tampaknya menjadi tahun yang secara definitif menunjukkan bahwa beberapa perusahaan batu bata dan mortir masih sangat dihargai oleh pelanggan dan investor. Sayangnya, tidak semua toko seperti itu dihargai secara setara.
Bagan di bawah ini menampilkan perbandingan antara Target Corporation (TGT) dan Kohl's Corporation (KSS) yang menggambarkan hal ini dengan baik. Selama tahun lalu, kedua perusahaan menunjukkan kinerja saham yang serupa, tetapi pada bulan Mei, jelas bahwa yang pertama telah beradaptasi dengan baik dengan iklim pasar yang baru sementara yang kedua tidak. Pada paruh terakhir tahun ini, saham Target melanjutkan untuk menyelesaikan peningkatan 100% untuk tahun ini, sementara saham Kohl kehilangan 20%.
Investor cenderung menuntut pembenahan serius perilaku bisnis ritel mengingat hasil tersebut. Tidak mungkin semua rantai toko mampu melakukan apa yang diperlukan untuk beradaptasi. Pedagang yang berhati-hati harus berhati-hati dalam mempertahankan saham ritel yang posisinya buruk memasuki tahun 2020.
Garis bawah
Tertinggi baru pasar saham disertai dengan penurunan harga komoditas, yang menyiratkan pengurangan lebih lanjut dari risiko yang dirasakan di pasar. Rantai makanan cepat saji tampaknya merugi selama kuartal sebelumnya, pemenang dan pecundang masih disortir di sektor ritel, dan sektor keuangan siap untuk memulai pendapatan minggu depan.
