Daftar Isi
- Sejarah Dividen S&P 500
- Alasan untuk Dividen Rendah
- S&P 500 Dividen Aristocrat
Indeks Standard & Poors 500 (S&P 500) adalah indeks tolok ukur saham-saham berkapitalisasi besar di Amerika Serikat. Harga indeks S&P 500 mewakili total pengembalian yang mencakup perubahan harga dan pengaruh dividen. Pada Juni 2019, hasil dividen untuk S&P 500 adalah 1, 85%. Ini di bawah rata-rata historis 4, 41% dan dekat dengan terendah sepanjang masa 1, 11% diamati pada Agustus 2000. Rekor tertinggi untuk hasil dividen pada tahun 1932 pada 13, 8%.
Semua hasil dividen tahunan dikutip dalam istilah nominal dan tidak mempertimbangkan tingkat inflasi tahunan yang terjadi selama periode yang sama.
Hasil dividen untuk S&P 500 dihitung dengan menemukan rata-rata tertimbang dari dividen setahun penuh yang dilaporkan paling baru dilaporkan oleh setiap perusahaan, kemudian membaginya dengan harga saham saat ini. Hasil dipublikasikan dan dihitung setiap hari oleh Standard & Poor's dan media keuangan lainnya.
Pengambilan Kunci
- S&P 500 adalah indeks benchmark yang dikutip secara luas dari saham-saham berkapitalisasi besar AS. Harga indeks dihitung menggunakan pengembalian riil, yang merupakan akuntansi untuk perubahan harga saham dan pembayaran dividen. Hasil dividen S&P 500 saat ini berada di bawah 2%, yang secara historis rendah relatif terhadap rata-rata jangka panjangnya. Hasil dividen yang rendah pada indeks dapat dikaitkan dengan fakta bahwa lebih sedikit perusahaan membayar dividen tunai sekarang daripada sebelumnya, dan lingkungan tingkat suku bunga rendah yang membuat dividen kecil menjadi menarik.
Sejarah Dividen S&P 500
Selama 90 tahun antara 1871 dan 1960, hasil dividen tahunan S&P 500 tidak pernah turun di bawah 3%. Bahkan, dividen tahunan mencapai di atas 5% selama 45 tahun terpisah selama periode tersebut.
Pada paruh pertama abad ke-20, dividen cenderung tumbuh pada tingkat yang sama dengan pasar saham. Hubungan ini secara meyakinkan berubah pada 1960-an, karena keuntungan pasar saham tidak serta-merta diterjemahkan ke dalam peningkatan dividen pada tingkat yang sama. Dari 30 tahun setelah 1960, hanya lima yang menghasilkan di bawah 3%. Di pasar bull tahun 1980-an, hubungan ini menyimpang lebih lanjut ketika hasil dividen turun secara dramatis karena dividen tetap datar dan pasar yang lebih luas bergerak lebih tinggi.
Perubahan tajam dalam hasil dividen S&P 500 ditelusuri kembali ke awal hingga pertengahan 1990-an. Sebagai contoh, hasil dividen rata-rata antara tahun 1970 dan 1990 adalah 4, 03%. Ini menurun menjadi 1, 95% antara 1991 dan 2007. Setelah naik singkat menjadi 3, 11% selama puncak Resesi Besar 2008, hasil dividen S&P 500 rata-rata hanya 1, 99% antara 2009 dan 2015.
Alasan untuk Dividen Lebih Rendah
Dua perubahan besar diperkirakan telah berkontribusi pada runtuhnya hasil dividen. Yang pertama adalah Alan Greenspan menjadi ketua Federal Reserve pada tahun 1987, posisi yang dipegangnya sampai 2006. Greenspan menanggapi penurunan pasar pada tahun 1987, 1991 dan 2000 dengan penurunan tajam dalam suku bunga, yang mendorong turunnya risiko premi risiko pada saham dan membanjiri pasar aset dengan uang murah. Harga mulai naik lebih cepat daripada dividen. Terlepas dari bukti bahwa kebijakan-kebijakan ini berkontribusi terhadap gelembung perumahan dan finansial baru-baru ini, penerus Greenspan secara efektif menggandakan kebijakannya.
Perubahan besar kedua adalah munculnya perusahaan-perusahaan berbasis internet di Amerika Serikat, terutama setelah penawaran umum perdana Netscape (IPO) pada tahun 1995. Saham-saham teknologi terbukti merupakan pemain pertumbuhan yang sangat penting dan biasanya menghasilkan sedikit atau tanpa dividen. Dividen rata-rata menurun karena ukuran sektor teknologi tumbuh.
Bagian dari alasan perubahan sikap terhadap dividen ini adalah tekanan inflasi yang berkurang dan suku bunga yang lebih rendah, mengurangi tekanan pada perusahaan untuk bersaing dengan tingkat pengembalian bebas risiko.
Suku bunga rendah bahkan membuat dividen rendah menarik, dan suku bunga tinggi dapat membuat dividen tinggi bahkan tidak menarik. Sebagai contoh, pada tahun 1982, tingkat dividen adalah 6% untuk S&P 500, tetapi tingkat bunga pada Treasury 10-tahun di atas 15%. Sebaliknya, pada Desember 2017, hasil dividen untuk S&P 500 adalah 1, 85% sementara hasil pada Treasury 10-tahun adalah 2, 40%.
Ada lebih banyak permintaan untuk saham dividen di lingkungan seperti ini. Salah satu hasil kebijakan bank sentral dalam memperluas jumlah uang beredar melalui suku bunga rendah dan pelonggaran kuantitatif membuat saham dividen lebih menarik. Dividen lebih rendah dari waktu ke waktu karena banyak perusahaan memilih untuk mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham dalam bentuk pembelian kembali saham, daripada dividen, karena teknik ini menerima perlakuan pajak yang lebih menguntungkan.
S&P 500 Dividen Aristocrat
Indeks S & P 500 Dividend Aristocrats adalah daftar perusahaan di S&P 500 dengan track record peningkatan dividen selama setidaknya 25 tahun berturut-turut. Ini melacak kinerja perusahaan-perusahaan blue-chip terkenal, terutama topi besar. Standard & Poor's akan menghapus perusahaan dari indeks ketika mereka gagal meningkatkan pembayaran dividen dari tahun sebelumnya. Sub-indeks disusun kembali setiap tahun pada bulan Januari.
Para bangsawan dividen berasal dari berbagai industri dan sektor. Beberapa perusahaan telah menjadi bangsawan dividen selama beberapa dekade, seperti Emerson Electric Co., yang menjual produk elektronik dan layanan teknik kepada klien industri. Perusahaan lain, seperti Praxair (PX), yang membuat gas industri, Roper Technologies (ROP), perancang perangkat lunak dan produk lainnya, dan AO Smith (AOS), yang menjadikan pemanas air sebagai peralatan pemurnian, ditambahkan ke dalam daftar pada 2018.
