Apa itu Drag Dividen
Dividen drag adalah efek negatif dari struktur dividen dari unit investment trust (UIT), sejenis dana yang diperdagangkan di bursa yang tidak dikelola (ETF), di pasar yang meningkat. Aturan SEC menetapkan bahwa trust investasi unit, yang tidak memerlukan dewan direksi, harus membayar keuntungan sebagai dividen tunai kepada investor daripada menginvestasikan kembali dalam portofolio. Dalam pasar yang meningkat, ini berarti ETF akan berkinerja buruk dengan dana yang sama dengan kemampuan untuk berinvestasi kembali.
Breaking Down Dividend Drag
Tarik dividen memengaruhi pemegang saham bahkan jika mereka memilih untuk menginvestasikan kembali dividen itu sendiri. Struktur ETF menunda pembayaran dividen selama berhari-hari, dan di pasar yang meningkat biaya untuk berinvestasi kembali terus meningkat. Tanpa opsi reinvestasi dividen otomatis untuk pemegang saham, mungkin diperlukan seminggu untuk uang diinvestasikan kembali. Sementara itu, harga saham akan meningkat, dan jumlah uang yang sama akan membeli saham lebih sedikit daripada jika akan segera diinvestasikan kembali.
Dalam pasar yang menurun, hambatan dividen bukanlah masalah per se. Bahkan, karena harga saham jatuh, satu dolar dalam bentuk tunai bernilai lebih dari satu dolar dalam aset investasi.
ETF Tanpa Dividen Seret
Seret dividen adalah fitur khusus untuk UIT. Saat ini, sebagian besar ETF adalah perusahaan investasi manajemen open-end. Seperti halnya UIT, perusahaan investasi manajemen memerlukan beberapa hari untuk mendapatkan dividen ke dalam kantong pemegang saham. Tidak seperti UIT, perusahaan investasi manajemen dapat memilih untuk menginvestasikan kembali laba sebagai lawan mengeluarkan dividen tunai, sehingga menghilangkan hambatan dividen.
Biaya operasional perusahaan investasi manajemen lebih tinggi daripada UIT, tetapi struktur seperti reksa dana memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar. Investor harus menilai kualitas investasi dalam konteks filosofi investasi pribadi mereka dan situasi kehidupan yang unik.
Apakah Dividend Drag Matter?
Walaupun hambatan dividen sudah cukup bagi beberapa investor untuk bersumpah UIT sepenuhnya, mereka tetap merupakan produk investasi yang populer. Faktanya, beberapa perdagangan ETF terbesar saat ini adalah UIT. Bagi banyak investor, hambatan dividen tidak terlalu berarti. Beberapa menemukan efek bersih dari tarik dividen, sementara valid dan terukur, masih terlalu kecil untuk dipertimbangkan, terutama mengingat semua faktor lain dalam mengevaluasi dana, seperti pelacakan indeks, paparan, biaya operasi dan efisiensi pajak. Yang lain lebih suka pembayaran dividen daripada menginvestasikan kembali, tidak peduli apa yang dikatakan oleh grafik, karena tujuan mereka bukan untuk memaksimalkan nilai aset investasi mereka dalam jangka panjang, melainkan menggunakan pembayaran dividen untuk mempertahankan standar hidup tertentu dalam jangka pendek.
