Gerakan Besar
Imbal hasil Treasury 10-tahun (TNX) menembus dukungan uptrending dan menyelesaikan pola kelanjutan bearish segitiga simetris pada 7 Maret. Dalam dua minggu berikutnya, TNX terus melayang lebih rendah - dengan penurunan besar pada hari Rabu setelah Federal Open. Pernyataan kebijakan moneter Komite Pasar (FOMC) dan penurunan besar lainnya pada awal perdagangan pada hari Jumat.
Namun, penurunan dini hari Jumat tidak berlangsung lama, dengan TNX rebound dari rendah 2, 42% menjadi penutupan 2, 46%. Aksi harga hari Jumat menciptakan pola kandil satu hari bullish yang disebut doji capung. Biasanya, doji capung menunjukkan bagian bawah tren turun karena beruang tidak dapat mempertahankan nilai yang rendah.
Menambah kekuatan pada kasus bahwa pergerakan hari ini mungkin menandai rendahnya jangka pendek indikator adalah fakta bahwa ia mencapai target harga yang ditetapkan oleh pola kelanjutan bearish segitiga simetris. Setiap pola harga selesai menetapkan target harga berdasarkan ketinggian rentang konsolidasi yang membentuk sebagian besar pola. Begini cara kerjanya.
Setiap kali Anda melihat pola harga, Anda menemukan bagian terluas dari rentang konsolidasi, mengukur jarak itu dan kemudian menambahkan jarak itu ke titik breakout dari rentang konsolidasi. Dalam kasus TNX, bagian terluas dari rentang konsolidasi terjadi pada 3 Januari 2019, dan lebar sekitar 24 basis poin, dari rendah 2, 55 ke tinggi sekitar 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Jika Anda mengurangi jumlah ini dari level support naik pada 2, 65 pada 7 Maret ketika TNX menembus lebih rendah, Anda mendapatkan target 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Tentu saja, ini bukan ilmu pasti. Tidak ada yang bisa menjamin di mana target akan berada atau bahwa indikator akan mencapai level itu, tetapi melihat TNX turun ke 2, 42 - hanya satu basis poin di atas target yang diproyeksikan - sebelum rebound lebih tinggi untuk menutup sejalan dengan level resistance yang TNX yang awalnya didirikan pada Oktober 2017 memang memberikan beberapa bukti tambahan bahwa TNX mungkin telah menemukan dukungan.
S&P 500
S&P 500 mengalami hari bearish paling bergejolak sejak 3 Januari hari ini karena memantul bolak-balik sebelum akhirnya ditutup di bawah 2.816, 64, level yang telah berfungsi sebagai perlawanan sejak 17 Oktober 2018, dan melalui mana indeks baru-baru ini menembus di atas.
Langkah menuju akhir pekan ini tentu mengecewakan bagi para bull di Wall Street yang berharap bahwa pergerakan bullish Kamis akan membersihkan jalan bagi S&P 500 untuk naik kembali ke level tertinggi sepanjang masa. Angka manufaktur yang mengecewakan (lebih lanjut tentang ini di bawah) dan kurva hasil yang mendatar yang memukul saham finansial tampaknya telah menjadi pendorong utama kemunduran hari ini.
SVB Financial Group (SIVB) dan Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - meskipun kampanye pemasaran agresif perusahaan selama March Madness - adalah saham berkinerja terburuk di S&P 500 hari ini karena masing-masing turun 7, 06% dan 6, 84%, tetapi mereka tidak sendirian. Saham-saham bank besar seperti Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Company (WFC) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) - yang masing-masing turun 4, 15%, 3, 11% dan 3, 02% - terpukul di papan karena jatuh lebih lama -term yield mendorong proyeksi penerimaan margin bunga bersih lebih rendah untuk lembaga keuangan.
Seperti yang saya sebutkan di atas, Yield Treasury 10-tahun (TNX) berhasil bangkit dari posisi terendah sesi, tapi itu tidak cukup untuk membawa sapi jantan kembali ke meja.
:
Bagaimana Pedagang Mengartikan Pola Dragonfly Doji?
Kurva Yield Bond Memegang Kekuatan Prediktif
Berapa Margin Bunga Bersih Khas untuk Bank?
Indikator Risiko - VIX
Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah terus tren lebih rendah selama 2019, tetapi membuat lompatan besar lebih tinggi hari ini setelah Markit merilis angka rendah yang tak terduga untuk kedua Indeks Manajer Pembelian Manufaktur Flash (PMI) Eropa dan Flash Manufacturing Amerika Serikat. PMI.
PMI Manufaktur adalah indeks difusi, yang berarti didasarkan pada skala 0 hingga 100, dengan 50 menjadi titik tengah seimbang. Angka apa pun di atas 50 pada skala menunjukkan ekspansi, dan semakin jauh di atas 50 indeks berjalan, semakin kuat ekspansi. Sebaliknya, angka apa pun di bawah 50 mengindikasikan kontraksi, dan semakin jauh di bawah 50 indeks bergerak, semakin kuat kontraksi.
Analis memperkirakan PMI Manufaktur Eropa berada di bawah 50 - dengan perkiraan konsensus 49, 5 - tetapi mereka tidak siap untuk hasil aktual 47, 6. Mereka juga tidak siap untuk nomor AS masuk di 52, 5, yang di bawah perkiraan konsensus 53, 5. Angka AS tidak seburuk angka Eropa dan berhasil bertahan di atas 50, tetapi ini adalah level terendah yang PMI Manufaktur AS turun sejak Agustus 2017.
Melihat penurunan manufaktur global secara tak terduga membuat para pedagang keluar hari ini, dan VIX mencerminkan gelombang stres ini dengan melompat ke 17, 5 pada awal perdagangan. Ini bukan level tertinggi yang pernah dicapai VIX tahun ini melalui pukulan panjang. Itu bahkan bukan level tertinggi yang telah dicapai indeks bulan ini. Itu terjadi pada 8 Maret, ketika VIX naik ke ketinggian 18, 3.
Namun, hal itu mengkonfirmasi bahwa pedagang memperhatikan sektor manufaktur sebagai indikator pertumbuhan ekonomi global, dan kita juga harus melakukannya. Beberapa laporan suram seperti ini bisa menggagalkan kenaikan bullish yang telah kita nikmati tahun ini.
:
Pentingnya Indeks Manajer Pembelian
Indikator Ekonomi Yang Membantu Memprediksi Tren Pasar
Strategi untuk Volatilitas Perdagangan Secara Efektif Dengan VIX
Intinya: Minggu Yo-Yo
Sudah seminggu pasang surut. S&P 500 menembus di atas level resistance jangka panjang pada hari Senin hanya untuk turun kembali di bawahnya hari ini. Namun, minggu yo-yo tidak selalu buruk ketika Anda memperkecil dan melihat gambar yang lebih besar. S&P 500 mungkin telah menutup minggu lebih rendah dari yang dimulai, tetapi masih lebih tinggi daripada beberapa minggu yang lalu.
Kita harus melihat apa yang dibawa minggu depan, tetapi bahkan jika S&P 500 turun sedikit lebih jauh, ia masih berada dalam kisaran konsolidasi naik saat ini.
