Tingkat definisi leverage operasi (dol)

Apa Derajat Leverage Operasi (DOL)?

Tingkat leverage operasi (DOL) adalah kelipatan yang mengukur seberapa banyak pendapatan operasional perusahaan akan berubah sebagai respons terhadap perubahan penjualan. Perusahaan dengan sebagian besar biaya tetap untuk biaya variabel memiliki tingkat leverage operasi yang lebih tinggi.

Rasio DOL membantu analis dalam menentukan dampak dari setiap perubahan penjualan terhadap pendapatan perusahaan.

Formula untuk Tingkat Leverage Operasi Adalah:

$\begin{matrix} D HAI L. = \frac{% berubah E B saya T}{% perubahan penjualan} \\ dimana: \\ E B saya T = penghasilan sebelum penghasilan dan pajak \end{matrix} \ begin {aligned} & DOL = \ frac {% \ text {perubahan} EBIT} {% \ text {perubahan penjualan}} \ & \ textbf {di mana:} \ & EBIT = \ text {penghasilan sebelum penghasilan dan pajak} \ \ end {aligned}$ DOL =% perubahan penjualan% perubahan dalam EBIT di mana: EBIT = laba sebelum pendapatan dan pajak

Menghitung Tingkat Leverage Operasi

Ada sejumlah cara alternatif untuk menghitung DOL, masing-masing berdasarkan pada rumus utama yang diberikan di atas:

$Tingkat leverage operasi = \frac{perubahan pendapatan operasional}{perubahan penjualan} \ text {Tingkat leverage operasi} = \ frac { text {perubahan pendapatan operasi}} { text {perubahan penjualan}}$ Tingkat leverage operasi = perubahan dalam penjualan dalam pendapatan operasional

$Tingkat leverage operasi = \frac{margin kontribusi}{pendapatan operasional} \ text {Tingkat leverage operasi} = \ frac { text {margin kontribusi}} { text {pendapatan operasional}}$ Tingkat leverage operasi = margin operasi kontribusi

$Tingkat leverage operasi = \frac{penjualan - biaya variabel}{penjualan - biaya variabel - biaya tetap} \ text {Tingkat leverage operasi} = \ frac { text {penjualan - biaya variabel}} { text {penjualan - biaya variabel - biaya tetap}}$ Tingkat leverage operasi = penjualan - biaya variabel - biaya tetap penjualan - biaya variabel

$Tingkat leverage operasi = \frac{persentase margin kontribusi}{batas operasi} \ text {Tingkat leverage operasi} = \ frac { text {persentase margin kontribusi}} { text {margin operasi}}$ Tingkat leverage operasi = persentase margin operasi kontribusi

Leverage Operasi Dan DOL

Apa yang Dikatakan oleh Tingkat Leverage Operasi?

Semakin tinggi derajat leverage operasi (DOL), semakin sensitif pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT) terhadap perubahan penjualan, dengan asumsi semua variabel lain tetap konstan. Rasio DOL membantu analis menentukan apa dampak dari setiap perubahan penjualan akan pada pendapatan perusahaan.

Leverage operasi mengukur biaya tetap perusahaan sebagai persentase dari total biaya. Ini digunakan untuk mengevaluasi titik impas bisnis — di mana penjualan cukup tinggi untuk membayar semua biaya dan keuntungannya nol. Perusahaan dengan leverage operasi yang tinggi , memiliki proporsi besar dari biaya tetap — yang berarti bahwa peningkatan besar dalam penjualan dapat menyebabkan perubahan besar dalam laba. Perusahaan dengan leverage operasi yang rendah memiliki proporsi besar dari biaya variabel — yang berarti bahwa ia menghasilkan laba yang lebih kecil pada setiap penjualan, tetapi tidak harus meningkatkan penjualan sebanyak untuk menutupi biaya tetap yang lebih rendah.

Pengambilan Kunci

Tingkat leverage operasi (DOL) adalah kelipatan yang mengukur seberapa banyak pendapatan operasional perusahaan akan berubah sebagai respons terhadap perubahan penjualan. Rasio DOL membantu analis dalam menentukan dampak dari setiap perubahan penjualan terhadap pendapatan perusahaan. Perusahaan dengan leverage operasi yang tinggi memiliki proporsi besar dari biaya tetap, yang berarti bahwa peningkatan besar dalam penjualan dapat menyebabkan perubahan besar dalam laba.

Contoh Menggunakan Tingkat Leverage Operasi

Sebagai contoh hipotetis, katakanlah Perusahaan X memiliki penjualan $ 500.000 pada tahun pertama dan $ 600.000 dalam penjualan pada tahun kedua. Pada tahun pertama, biaya operasi perusahaan adalah $ 150.000, sedangkan pada tahun kedua, biaya operasi adalah $ 175.000.

$\begin{matrix} Tahun pertama E B saya T = $ 500, 000 - $ 150, 000 = $ 350, 000 \\ Tahun kedua E B saya T = $ 600, 000 - $ 175, 000 = $ 425, 000 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Year one} EBIT = \ $ 500.000 - \ $ 150.000 = \ $ 350.000 \\ & \ text {Tahun dua} EBIT = \ $ 600.000 - \ $ 175.000 = \ $ 425.000 \\ \ end {sejajar}$ Tahun pertama EBIT = $ 500.000− $ 150.000 = $ 350.000Tahun dua EBIT = $ 600.000− $ 175.000 = $ 425.000

Selanjutnya, persentase perubahan dalam nilai EBIT dan persentase perubahan dalam angka penjualan dihitung sebagai:

$\begin{matrix} % berubah E B saya T & = ($ 425, 000 \div $ 350, 000) - 1 \\ = 21.43 % \\ % perubahan penjualan & = ($ 600, 000 \div $ 500, 000) - 1 \\ = 20 % \end{matrix} \ begin {aligned} % \ text {perubahan} EBIT & = ( $ 425, 000 \ div \ $ 350, 000) - 1 \\ & = 21, 43 \% \\ \% \ text {perubahan penjualan} & = ( $ 600, 000 \ div \ $ 500.000) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {aligned}$ % perubahan dalam EBIT% perubahan dalam penjualan = ($ 425.000 ÷ $ 350.000) −1 = 21.43% = ($ 600.000 ÷ $ 500.000) −1 = 20%

Terakhir, rasio DOL dihitung sebagai:

$\begin{matrix} D HAI L. & = \frac{% perubahan pendapatan operasional}{% perubahan penjualan} \\ = \frac{21.43 %}{20 %} \\ = 1.0714 \end{matrix} \ begin {aligned} DOL & = \ frac {% \ text {perubahan pendapatan operasional}} {% \ text {perubahan penjualan}} \ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \ & = 1.0714 \\ \ end {sejajar}$ DOL =% perubahan dalam penjualan% perubahan dalam pendapatan operasional = 20% 21.43% = 1.0714

Perbedaan Antara Tingkat Leverage Operasi dan Tingkat Leverage Gabungan

Tingkat leverage gabungan (DCL) memperluas tingkat leverage operasi untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari penjualan. Ini mengalikan DOL dengan tingkat leverage keuangan (DFL) yang ditimbang dengan rasio% perubahan laba per saham (EPS) dibandingkan dengan% perubahan dalam penjualan:

$D C L. = \frac{% berubah E P S}{% perubahan penjualan} = D HAI L. \times D F L. DCL = \ frac {% \ text {perubahan} EPS} {% \ text {perubahan penjualan}} = DOL \ kali DFL$ DCL =% perubahan penjualan% perubahan dalam EPS = DOL × DFL

Rasio ini merangkum efek dari menggabungkan leverage keuangan dan operasi, dan apa pengaruh kombinasi ini, atau variasi kombinasi ini, terhadap pendapatan korporasi. Tidak semua perusahaan menggunakan leverage operasi dan keuangan, tetapi formula ini dapat digunakan jika mereka melakukannya. Perusahaan dengan tingkat leverage gabungan yang relatif tinggi dipandang lebih berisiko daripada perusahaan dengan leverage gabungan yang lebih rendah karena leverage yang tinggi berarti lebih banyak biaya tetap bagi perusahaan. (Untuk bacaan terkait, lihat "Bagaimana Saya Menghitung Tingkat Leverage Operasi?")

Daftar Isi: