Apa Restrukturisasi Hutang?
Restrukturisasi hutang adalah proses yang digunakan oleh perusahaan untuk menghindari risiko gagal bayar atas utang yang ada atau untuk mengambil keuntungan dari suku bunga yang tersedia lebih rendah. Restrukturisasi hutang dapat dilakukan oleh individu-individu di ambang kebangkrutan juga, dan oleh negara-negara yang menuju default pada utang negara.
Pengambilan Kunci
- Proses restrukturisasi hutang dapat dilakukan dengan mengurangi suku bunga pinjaman atau dengan memperpanjang tanggal ketika kewajiban perusahaan jatuh tempo. Restrukturisasi hutang mungkin termasuk pertukaran hutang-untuk-ekuitas, ketika kreditor setuju untuk membatalkan sebagian atau seluruh hutang yang beredar sebagai imbalan atas ekuitas di perusahaan. Negara yang berusaha merestrukturisasi utangnya mungkin memindahkan utangnya dari sektor swasta ke lembaga-lembaga sektor publik.
Bagaimana Restrukturisasi Utang Bekerja
Beberapa perusahaan berupaya merestrukturisasi hutang ketika mereka menghadapi kebangkrutan. Mereka mungkin memiliki beberapa pinjaman yang terstruktur sedemikian rupa sehingga beberapa di bawah prioritas pinjaman lainnya. Para debtholders senior akan dibayar di hadapan para pemberi pinjaman hutang subordinasi jika perusahaan bangkrut. Kreditor kadang-kadang bersedia mengubah persyaratan ini dan lainnya untuk menghindari kemungkinan kebangkrutan atau gagal bayar.
Proses restrukturisasi hutang biasanya dilakukan dengan mengurangi suku bunga pinjaman, dengan memperpanjang tanggal ketika kewajiban perusahaan akan dibayarkan, atau keduanya. Langkah-langkah ini meningkatkan peluang perusahaan untuk membayar kembali kewajiban. Kreditor mengerti bahwa mereka akan menerima lebih sedikit jika perusahaan dipaksa menjadi bangkrut dan / atau likuidasi.
Restrukturisasi hutang dapat menjadi win-win untuk kedua entitas. Bisnis menghindari kebangkrutan dan pemberi pinjaman biasanya menerima lebih dari apa yang mereka lakukan melalui proses kebangkrutan.
Individu dapat merestrukturisasi hutang mereka dengan berbagai cara juga, tetapi pastikan untuk memeriksa kredensial dan reputasi dari setiap layanan bantuan utang yang Anda pertimbangkan dengan jaksa agung negara Anda atau agen perlindungan konsumen karena tidak semua memiliki reputasi.
Jenis Restrukturisasi Hutang
Restrukturisasi hutang mungkin juga termasuk pertukaran hutang-untuk-ekuitas. Ini terjadi ketika kreditor setuju untuk membatalkan sebagian atau seluruh hutang mereka sebagai imbalan atas ekuitas di perusahaan. Swap biasanya merupakan opsi yang disukai ketika utang dan aset di perusahaan sangat signifikan, sehingga memaksanya menjadi bangkrut tidak akan ideal. Para kreditor lebih suka mengambil kendali perusahaan yang tertekan itu sebagai suatu kelangsungan usaha.
Sebuah perusahaan yang ingin merestrukturisasi utangnya juga mungkin bernegosiasi ulang dengan pemegang obligasi untuk "memotong rambut" - di mana sebagian dari pembayaran bunga yang belum dibayar akan dihapuskan, atau sebagian dari pokok pinjaman tidak akan dibayar kembali.
Perusahaan akan sering menerbitkan obligasi yang dapat dipanggil untuk melindungi diri dari situasi di mana pembayaran bunga tidak dapat dilakukan. Obligasi dengan fitur callable dapat ditebus lebih awal oleh penerbit pada saat penurunan suku bunga. Hal ini memungkinkan penerbit untuk segera merestrukturisasi hutang di masa depan karena hutang yang ada dapat diganti dengan hutang baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Contoh Lain Restrukturisasi Hutang
Individu yang menghadapi kebangkrutan dapat menegosiasikan kembali persyaratan dengan kreditor dan otoritas pajak. Misalnya, seorang individu yang tidak dapat terus membayar hipotek subprime $ 250.000 mungkin setuju dengan lembaga pinjaman untuk mengurangi hipotek menjadi 75%, atau $ 187.500 (75% x $ 250.000 = $ 187.500). Sebagai imbalannya, kreditur mungkin menerima 40% dari hasil penjualan rumah ketika itu dijual oleh pemilik rumah.
Negara-negara dapat menghadapi wanprestasi atas utang negara mereka, dan inilah yang terjadi sepanjang sejarah. Di zaman modern, mereka kadang-kadang memilih untuk merestrukturisasi hutang mereka dengan pemegang obligasi. Ini bisa berarti memindahkan utang dari sektor swasta ke lembaga-lembaga sektor publik yang mungkin lebih mampu menangani dampak gagal bayar suatu negara.
Pemegang obligasi berdaulat juga mungkin harus "mengambil potongan rambut" dengan menyetujui untuk menerima persentase pengurangan hutang, mungkin 25% dari nilai penuh obligasi. Tanggal jatuh tempo pada obligasi juga dapat diperpanjang, memberikan penerbit pemerintah lebih banyak waktu untuk mengamankan dana yang dibutuhkan untuk membayar pemegang obligasi. Sayangnya, restrukturisasi hutang jenis ini tidak memiliki banyak pengawasan internasional, bahkan ketika upaya restrukturisasi melintasi perbatasan.
Restrukturisasi hutang memberikan alternatif yang lebih murah daripada kebangkrutan ketika sebuah perusahaan, individu, atau negara berada dalam kekacauan keuangan. Ini adalah proses di mana suatu entitas dapat menerima pengampunan utang dan penjadwalan ulang utang untuk menghindari penyitaan atau likuidasi aset.
