DEFINISI Penyediaan Tangan Mati
Ketentuan tangan mati, juga dikenal sebagai pil racun tangan mati, adalah jenis khusus dari obat anti-pengambilalihan racun, di mana kepemilikan saham penawar secara besar-besaran diencerkan dengan saham yang dikeluarkan untuk setiap pemegang saham kecuali mereka.
BREAKING DOWN Ketentuan Tangan Mati
Ketentuan tangan mati digunakan sebagai pertahanan terhadap pengambilalihan bermusuhan yang didukung oleh pemegang saham perusahaan target, dengan membuat pengambilalihan bermusuhan menjadi sangat mahal.
Ketika seorang penawar yang bermusuhan memperoleh jumlah yang ditentukan dari saham perusahaan target (biasanya 10% hingga 20%), hak secara otomatis mengeluarkan yang memungkinkan semua pemegang saham selain penawar untuk membeli saham yang baru diterbitkan dengan harga yang lebih rendah, memicu dilusi besar-besaran dari nilai kepemilikan penawar.
Penawar yang bermusuhan dapat mengatasi pil racun biasa dengan meluncurkan kontes proxy untuk memilih dewan direktur baru untuk menebusnya. Tetapi ketentuan yang tidak jelas dalam rencana hak pemegang saham melarang siapa pun kecuali direktur yang mengadopsinya untuk membatalkannya. Jadi, direktur yang ada dapat mencegah penerimaan tawaran yang tidak diminta, terlepas dari keinginan pemegang saham atau pandangan direktur yang baru terpilih.
Pil racun tangan mati adalah kontroversial dan telah ditantang di beberapa yurisdiksi. Pada tahun 1998, Mahkamah Agung Delaware memutuskan bahwa ketentuan penebusan tangan kosong dalam rencana hak pemegang saham adalah tindakan defensif yang tidak valid sebagai masalah hukum perundang-undangan Delaware.
