Apa Itu Risiko Mata Uang?
Risiko mata uang, biasanya disebut sebagai risiko nilai tukar, timbul dari perubahan harga satu mata uang terkait dengan mata uang lainnya. Investor atau perusahaan yang memiliki aset atau operasi bisnis lintas batas negara terpapar risiko mata uang yang dapat menciptakan untung dan rugi yang tidak terduga.
Risiko Mata Uang Dijelaskan
Mengelola risiko mata uang mulai menarik perhatian pada 1990-an sebagai respons terhadap krisis Amerika Latin 1994, ketika banyak negara di kawasan itu memegang utang luar negeri yang melebihi kekuatan penghasilan dan kemampuan membayar, dan krisis mata uang Asia 1997, yang dimulai dengan keuangan runtuhnya baht Thailand.
Risiko mata uang dapat dikurangi dengan lindung nilai, yang mengimbangi fluktuasi mata uang. Jika seorang investor AS memegang saham di Kanada, pengembalian yang direalisasikan dipengaruhi oleh perubahan harga saham dan perubahan nilai dolar Kanada terhadap dolar AS. Jika pengembalian 15% pada saham Kanada direalisasikan dan dolar Kanada terdepresiasi 15% terhadap dolar AS, investor mencapai titik impas, dikurangi biaya perdagangan terkait.
Mengurangi Risiko Mata Uang
Untuk mengurangi risiko mata uang, investor AS harus mempertimbangkan investasi di negara-negara yang memiliki mata uang dan suku bunga yang meningkat. Investor perlu meninjau inflasi suatu negara karena utang yang tinggi biasanya mendahuluinya. Hal ini dapat mengakibatkan hilangnya kepercayaan ekonomi, yang dapat menyebabkan mata uang suatu negara jatuh. Mata uang yang naik dikaitkan dengan rasio produk domestik bruto (PDB) yang rendah. Franc Swiss adalah contoh mata uang yang kemungkinan akan tetap didukung dengan baik karena sistem politik negara yang stabil dan rasio utang terhadap PDB yang rendah. Dolar Selandia Baru kemungkinan akan tetap kuat karena ekspor yang stabil dari pertanian dan industri susu yang dapat berkontribusi pada kemungkinan kenaikan suku bunga. Saham asing juga cenderung mengungguli selama periode pelemahan dolar AS. Ini biasanya terjadi ketika suku bunga di Amerika Serikat lebih rendah dari negara lain.
Investasi dalam obligasi dapat membuat investor berisiko terhadap mata uang karena mereka memiliki keuntungan yang lebih kecil untuk mengimbangi kerugian yang disebabkan oleh fluktuasi mata uang. Fluktuasi mata uang dalam indeks obligasi asing sering dua kali lipat pengembalian obligasi. Berinvestasi dalam obligasi berdenominasi dolar AS menghasilkan pengembalian yang lebih konsisten karena risiko mata uang dihindari. Sementara itu, berinvestasi secara global adalah strategi yang bijaksana untuk mengurangi risiko mata uang, karena memiliki portofolio yang terdiversifikasi berdasarkan wilayah geografis memberikan lindung nilai untuk mata uang yang berfluktuasi. Investor dapat mempertimbangkan untuk berinvestasi di negara-negara yang mata uangnya dipatok terhadap dolar AS, seperti Cina. Ini bukan tanpa risiko, namun, karena bank sentral dapat menyesuaikan hubungan pegging, yang kemungkinan akan mempengaruhi pengembalian investasi.
Dana Lindung Nilai Mata Uang
Banyak dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan reksa dana dirancang untuk mengurangi risiko mata uang dengan menjadi lindung nilai mata uang, biasanya menggunakan opsi dan berjangka. Kenaikan dolar AS telah melihat sejumlah besar dana lindung nilai mata uang diperkenalkan untuk pasar negara maju dan berkembang seperti Jerman, Jepang, dan Cina. Kelemahan dari dana yang dilindungi nilai mata uang adalah mereka dapat mengurangi keuntungan dan lebih mahal daripada dana yang tidak dilindungi nilai mata uang. IShares dari BlackRock, misalnya, memiliki lini ETF yang dilindung nilai mata uang sebagai alternatif dari dana internasional andalannya yang lebih murah. Pada awal 2016, investor mulai mengurangi eksposur mereka terhadap ETF yang dilindungi nilai mata uang sebagai respons terhadap melemahnya dolar AS, sebuah tren yang sejak itu berlanjut dan telah menyebabkan penutupan sejumlah dana tersebut.
