Daftar Isi
- Apa itu Forward Mata Uang?
- Dasar-Dasar Ke depan Mata Uang
- Contoh Forward Mata Uang
- Forward Mata Uang dan Hedging
Apa itu Forward Mata Uang?
Forward mata uang adalah kontrak yang mengikat di pasar valuta asing yang mengunci nilai tukar untuk pembelian atau penjualan mata uang pada tanggal mendatang. Forward mata uang pada dasarnya adalah alat lindung nilai yang dapat disesuaikan yang tidak melibatkan pembayaran margin dimuka. Manfaat utama lain dari forward mata uang adalah ketentuannya tidak terstandarisasi dan dapat disesuaikan dengan jumlah tertentu dan untuk setiap periode jatuh tempo atau pengiriman, tidak seperti berjangka mata uang yang diperdagangkan di bursa.
Pengambilan Kunci
- Forward mata uang adalah kontrak OTC yang diperdagangkan di pasar valas yang mengunci nilai tukar untuk pasangan mata uang. Mereka umumnya digunakan untuk lindung nilai, dan dapat memiliki persyaratan khusus, seperti jumlah nosional tertentu atau periode pengiriman. Tidak seperti mata uang yang terdaftar di bursa berjangka dan kontrak opsi mata uang ke depan tidak memerlukan pembayaran di muka ketika digunakan oleh perusahaan besar dan bank. Menentukan nilai tukar mata uang tergantung pada perbedaan suku bunga untuk pasangan mata uang yang bersangkutan.
Bagaimana Kontrak Mata Uang Maju Bekerja
Dasar-Dasar Ke depan Mata Uang
Tidak seperti mekanisme lindung nilai lainnya seperti futures mata uang dan kontrak opsi — yang masing-masing membutuhkan pembayaran dimuka untuk persyaratan margin dan pembayaran premium — mata uang ke depan biasanya tidak memerlukan pembayaran dimuka ketika digunakan oleh perusahaan besar dan bank.
Namun, forward mata uang memiliki sedikit fleksibilitas dan mewakili kewajiban yang mengikat, yang berarti bahwa pembeli atau penjual kontrak tidak dapat pergi jika tingkat "terkunci" pada akhirnya terbukti merugikan. Oleh karena itu, untuk mengimbangi risiko tidak terkirim atau tidak diselesaikan, lembaga keuangan yang berurusan dengan mata uang ke depan mungkin memerlukan setoran dari investor ritel atau perusahaan kecil yang tidak memiliki hubungan bisnis.
Penyelesaian forward mata uang dapat berupa uang tunai atau basis pengiriman, asalkan opsi tersebut dapat diterima bersama dan telah ditentukan sebelumnya dalam kontrak. Forward mata uang adalah instrumen over-the-counter (OTC), karena mereka tidak berdagang di bursa terpusat, dan juga dikenal sebagai "outright forward".
Para importir dan eksportir umumnya menggunakan mata uang ke depan untuk melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi nilai tukar.
Contoh Forward Mata Uang
Mekanisme untuk menghitung nilai tukar mata uang sangat mudah, dan tergantung pada perbedaan tingkat bunga untuk pasangan mata uang (dengan asumsi kedua mata uang tersebut diperdagangkan secara bebas di pasar valas).
Misalnya, anggap kurs spot saat ini untuk dolar Kanada US $ 1 = C $ 1, 0500, suku bunga satu tahun untuk dolar Kanada sebesar 3 persen, dan suku bunga satu tahun untuk dolar AS sebesar 1, 5 persen.
Setelah satu tahun, berdasarkan paritas suku bunga, US $ 1 ditambah bunga 1, 5 persen akan setara dengan C $ 1, 0500 ditambah bunga 3 persen, artinya:
- $ 1 (1 + 0, 015) = C $ 1, 0500 x (1 + 0, 03) US $ 1, 015 = C $ 1, 0815, atau US $ 1 = C $ 1, 0655
Tingkat ke depan satu tahun dalam hal ini adalah US $ = C $ 1, 0655. Perhatikan bahwa karena dolar Kanada memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi daripada dolar AS, dolar diperdagangkan dengan diskon forward untuk greenback. Selain itu, kurs spot aktual dolar Kanada satu tahun dari sekarang tidak memiliki korelasi pada kurs berjangka satu tahun saat ini.
Nilai tukar mata uang asing semata-mata didasarkan pada perbedaan suku bunga dan tidak memasukkan harapan investor di mana nilai tukar aktual mungkin di masa depan.
Forward Mata Uang dan Hedging
Bagaimana cara kerja forward mata uang sebagai mekanisme lindung nilai? Anggaplah perusahaan ekspor Kanada menjual barang senilai US $ 1 juta kepada perusahaan AS dan mengharapkan untuk menerima hasil ekspor setahun dari sekarang. Eksportir khawatir bahwa dolar Kanada mungkin telah menguat dari tingkat saat ini (1, 0500) setahun dari sekarang, yang berarti bahwa ia akan menerima lebih sedikit dolar Kanada per dolar AS. Eksportir Kanada, oleh karena itu, menandatangani kontrak forward untuk menjual $ 1 juta per tahun dari sekarang dengan nilai forward sebesar US $ 1 = C $ 1, 0655.
Jika satu tahun dari sekarang, kurs spot adalah US $ 1 = C $ 1.0300 — yang berarti bahwa C $ telah terapresiasi seperti yang telah diantisipasi oleh eksportir - dengan mengunci kurs forward, eksportir telah diuntungkan dengan nada C $ 35.500 (dengan menjual US $ 1 juta pada C $ 1, 0655, daripada pada kurs spot C $ 1, 0300). Di sisi lain, jika kurs spot setahun dari sekarang adalah C $ 1, 0800 (yaitu dolar Kanada melemah bertentangan dengan harapan eksportir), eksportir memiliki kerugian nosional sebesar C $ 14, 500.
