Berapa Biaya Hutang?
Biaya hutang adalah tingkat bunga efektif yang dibayar perusahaan atas utangnya. Ini adalah biaya utang, seperti obligasi dan pinjaman, antara lain. Biaya hutang sering mengacu pada biaya hutang setelah pajak, yang merupakan biaya hutang perusahaan sebelum memperhitungkan pajak. Namun, perbedaan dalam biaya hutang sebelum dan sesudah pajak terletak pada kenyataan bahwa biaya bunga dapat dikurangkan.
Biaya Hutang
Pengambilan Kunci
- Biaya hutang adalah tingkat yang dibayar perusahaan atas utangnya, seperti obligasi dan pinjaman. Perbedaan utama antara biaya hutang dan biaya hutang setelah pajak adalah kenyataan bahwa biaya bunga dapat dikurangkan dari pajak. Biaya hutang adalah salah satu bagian dari struktur modal perusahaan, dan yang lainnya adalah biaya ekuitas. Menghitung biaya hutang melibatkan menemukan bunga rata-rata yang dibayarkan pada semua hutang perusahaan.
Bagaimana Cara Kerja Hutang
Biaya hutang adalah salah satu bagian dari struktur modal perusahaan, yang juga termasuk biaya ekuitas. Struktur modal berkaitan dengan bagaimana perusahaan membiayai operasi dan pertumbuhannya secara keseluruhan melalui berbagai sumber dana, yang mungkin termasuk utang seperti obligasi atau pinjaman, di antara jenis-jenis lainnya.
Biaya ukuran utang sangat membantu dalam memahami tingkat keseluruhan yang dibayarkan oleh perusahaan untuk menggunakan jenis pembiayaan utang ini. Langkah ini juga dapat memberi investor gambaran tentang tingkat risiko perusahaan dibandingkan dengan yang lain karena perusahaan yang lebih berisiko umumnya memiliki biaya utang yang lebih tinggi.
Biaya hutang umumnya lebih rendah dari biaya ekuitas.
Contoh Biaya Hutang
Untuk menghitung biaya hutang, perusahaan harus menentukan jumlah total bunga yang dibayarkan pada setiap utangnya untuk tahun tersebut. Kemudian ia membagi angka ini dengan total seluruh utangnya. Hasilnya adalah biaya hutang.
Formula biaya utang adalah tingkat bunga efektif dikalikan dengan (1 - tingkat pajak). Tarif pajak efektif adalah tingkat bunga rata-rata tertimbang dari utang perusahaan.
Sebagai contoh, katakanlah sebuah perusahaan memiliki pinjaman $ 1 juta dengan tingkat bunga 5% dan pinjaman $ 200.000 dengan tingkat 6%. Suku bunga efektif atas utangnya adalah 5, 2%. Tarif pajak perusahaan adalah 30%. Dengan demikian, biaya utangnya adalah 3, 64%, atau 5, 2% * (1 - 30%).
Bunga pada dua pinjaman pertama masing-masing adalah $ 50.000 dan $ 12.000, dan bunga obligasi setara dengan $ 140.000. Total bunga untuk tahun ini adalah $ 202.000. Biaya hutang perusahaan adalah 6, 31%, dengan total hutang $ 3, 2 juta
Biaya Hutang Setelah Pajak
Biaya hutang setelah pajak adalah bunga yang dibayarkan atas hutang dikurangi dengan penghematan pajak penghasilan karena beban bunga yang dapat dikurangkan. Untuk menghitung biaya hutang setelah pajak, kurangi tarif pajak efektif perusahaan dari 1, dan gandakan selisihnya dengan biaya utangnya. Tarif pajak marjinal perusahaan tidak digunakan, melainkan, tarif pajak negara bagian dan federal ditambahkan bersama-sama untuk memastikan tarif pajak efektifnya.
Misalnya, jika satu-satunya utang perusahaan adalah obligasi yang telah diterbitkan dengan tingkat 5%, biaya utang sebelum pajaknya adalah 5%. Jika tarif pajaknya adalah 40%, perbedaan antara 100% dan 40% adalah 60%, dan 60% dari 5% adalah 3%. Biaya hutang setelah pajak adalah 3%.
Alasan di balik perhitungan ini didasarkan pada penghematan pajak yang diterima perusahaan dari klaim bunga sebagai biaya bisnis. Untuk melanjutkan dengan contoh di atas, bayangkan perusahaan telah menerbitkan $ 100.000 dalam bentuk obligasi pada tingkat 5%. Pembayaran bunga tahunan adalah $ 5.000. Ia mengklaim jumlah ini sebagai beban, dan ini menurunkan pendapatan perusahaan di atas kertas sebesar $ 5.000. Karena perusahaan membayar tarif pajak 40%, ia menghemat $ 2.000 pajak dengan menghapus bunganya. Akibatnya, perusahaan hanya membayar $ 3.000 pada utangnya. Ini sama dengan tingkat bunga 3% dari utangnya.
