Apa itu Restrukturisasi Hutang Korporat?
Restrukturisasi hutang perusahaan adalah reorganisasi kewajiban luar biasa perusahaan yang tertekan untuk memulihkan likuiditasnya dan mempertahankannya dalam bisnis. Hal ini sering dicapai melalui negosiasi antara perusahaan-perusahaan yang tertekan dan kreditor mereka, seperti bank dan lembaga keuangan lainnya, dengan mengurangi jumlah total utang yang dimiliki perusahaan, dan juga dengan mengurangi tingkat bunga yang dibayar sambil meningkatkan periode waktu harus membayar kewajiban kembali. Kadang-kadang, beberapa hutang perusahaan dapat dimaafkan oleh kreditor dengan imbalan posisi ekuitas di perusahaan. Pengaturan seperti itu, yang sering kali merupakan kesempatan terakhir bagi perusahaan yang mengalami kesulitan, lebih disukai daripada kebangkrutan yang lebih rumit dan mahal.
Memahami Restrukturisasi Hutang Korporat
Kebutuhan untuk restrukturisasi hutang perusahaan sering muncul ketika perusahaan sedang mengalami kesulitan keuangan dan mengalami kesulitan memenuhi kewajibannya, seperti pembayaran hutang. Sederhananya, perusahaan berhutang lebih banyak (dan pembayaran utang) daripada yang dapat menghasilkan pendapatan. Jika masalah cukup untuk menimbulkan risiko tinggi perusahaan bangkrut, ia dapat bernegosiasi dengan kreditornya untuk mengurangi beban ini dan meningkatkan kemungkinan menghindari kebangkrutan. Di AS, proses Bab 11 memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan perlindungan dari kreditor dengan harapan menegosiasikan kembali persyaratan perjanjian utang dan bertahan sebagai kelangsungan usaha. Sekalipun kreditor tidak menyetujui ketentuan rencana yang diajukan, pengadilan dapat menentukan bahwa itu adil dan memaksakan rencana tersebut pada kreditor.
Restrukturisasi Hutang Korporat vs. Kebangkrutan
Restrukturisasi hutang perusahaan - juga dikenal sebagai "restrukturisasi hutang bisnis" - seringkali lebih disukai daripada kebangkrutan, yang dapat menelan biaya puluhan ribu dolar untuk usaha kecil dan berkali-kali untuk perusahaan besar. Hanya sebagian kecil dari perusahaan yang mencari perlindungan dari kreditor mereka melalui pengajuan Bab 11 muncul utuh, sebagian karena perubahan pada tahun 2005 ke rezim yang lebih suka memenuhi kewajiban keuangan daripada menjaga perusahaan tetap utuh melalui perlindungan hukum. Biaya terbesar dari refinancing utang perusahaan adalah waktu, upaya, dan uang yang dihabiskan untuk menegosiasikan persyaratan dengan kreditor, bank, vendor, dan pihak berwenang. Prosesnya bisa memakan waktu beberapa bulan dan memerlukan beberapa pertemuan.
Salah satu metode umum untuk merestrukturisasi utang perusahaan adalah dengan pertukaran utang-untuk-ekuitas di mana kreditor menerima bagian dari perusahaan yang tertekan dengan imbalan pengampunan sebagian atau seluruh utangnya. Perusahaan besar yang berada di bawah ancaman kepailitan yang signifikan sering memanfaatkan strategi ini, biasanya dengan hasil akhir dari kreditor mengambil alih perusahaan.
