Prime-rate fund adalah reksa dana tertutup yang berupaya memberikan imbal hasil yang sesuai dengan prime rate. Hasil yang menarik ini seringkali lebih dari dua kali lipat tingkat dana federal dan agak lebih tinggi daripada tingkat pada sertifikat deposito (CD) lima tahun. Baca terus untuk mengetahui mengapa investor mencari portofolio penghasil pendapatan mungkin menemukan dana tingkat prima layak untuk kedua kalinya.
Cara Menghasilkan
Untuk mencapai hasil tinggi seperti itu, dana prime rate berinvestasi pada pinjaman korporasi tingkat bunga mengambang yang dijamin. Pinjaman ini telah dibuat oleh bank komersial dan perusahaan asuransi untuk perusahaan yang berada dalam situasi keuangan yang kurang sempurna. Selain meminjam uang dari bank atau perusahaan asuransi, korporasi juga mungkin telah meminjam uang dengan menerbitkan obligasi di bawah peringkat investasi, biasanya disebut sebagai obligasi sampah. Sementara pinjaman korporasi yang mendasari dana tingkat prima didukung oleh jaminan, penggunaan obligasi sampah untuk pembiayaan membuat pernyataan tentang kesehatan keuangan perusahaan-perusahaan ini.
Pro
Obligasi yang dibeli dengan dana prime rate sering disebut sebagai hutang senior, karena mereka didukung oleh jaminan, dan, jika penerbit obligasi bangkrut, pemegang hutang senior harus dilunasi sebelum kreditor lain. Walaupun status ini tidak menjamin pembayaran penuh, umumnya berarti bahwa investor menerima sebagian besar uang mereka jika terjadi kebangkrutan.
Imbal hasil naik dan turun dengan perubahan suku bunga jangka pendek, sehingga harga saham tetap stabil, umumnya tidak berfluktuasi lebih dari beberapa sen. Obligasi suku bunga tetap tradisional kehilangan nilai ketika suku bunga naik, karena investor bersedia membeli obligasi dengan imbal hasil rendah hanya jika mereka mendapatkan diskon harga. Dana prime rate tidak hanya cenderung mempertahankan nilainya dan menikmati volatilitas yang rendah, tetapi mereka juga memberikan lindung nilai terhadap kenaikan suku bunga, karena hasil mereka bergerak bersama pasar.
Dana prime-rate menyimpan sejumlah besar pinjaman dalam portofolio mereka. Diversifikasi ini berarti bahwa jika salah satu perusahaan yang mendasarinya menyatakan kebangkrutan, dampak keseluruhan terhadap portofolio akan minimal.
Cons
Di ujung lain spektrum, kebangkrutan salah satu penerbit obligasi yang mendasarinya dapat menyebabkan kerugian. Sementara pemegang utang senior adalah yang pertama dalam antrean untuk klaim aset, pemulihan akan kurang dari 100%.
Faktor lain yang perlu dipertimbangkan adalah bahwa penukaran hanya diizinkan secara bulanan atau terkadang triwulanan. Ketidakcairan ini berarti bahwa kemampuan investor untuk mengakses uang dibatasi.
Dana ini juga sering memiliki rasio pengeluaran yang lebih tinggi dari rata-rata dan biaya penukaran retribusi jika investor berupaya menarik uang mereka sebelum memenuhi waktu penahanan minimum yang disyaratkan.
Biaya potensial lainnya adalah, walaupun dana ini berusaha mempertahankan harga saham yang stabil, mereka terkadang berdagang dengan harga premium atau diskon. Jika Anda membeli ketika dana diperdagangkan dengan premi atau menebusnya saat diperdagangkan dengan diskon, Anda menghabiskan lebih dari nilai aset dasar atau menerima kurang dari nilai penuh untuk kepemilikan Anda.
Strategi perdagangan adalah hal penting lainnya. Untuk mencapai pengembalian yang menarik, dana ini berinvestasi dalam pinjaman pribadi yang dikeluarkan untuk perusahaan yang, jika dinilai oleh agensi, akan memiliki peringkat obligasi yang diklasifikasikan sebagai sampah. Ingat, pinjaman yang dibeli dengan dana tingkat prima didukung oleh jaminan, tidak seperti obligasi sampah, tetapi emiten itu sendiri berada dalam kondisi kesehatan keuangan yang kurang baik. Untuk membeli pinjaman ini, dana sering terlibat dalam leverage, suatu praktik yang dapat memperbesar keuntungan dan kerugian.
Garis bawah
Sementara dana prima disertai oleh sejumlah negatif yang berpotensi menakutkan, dana ini memiliki rekam jejak yang solid dalam memenuhi janji-janji mereka. Pengembalian sering peringkat sekitar 2% lebih tinggi dari pengembalian dana pasar uang. Mereka mungkin layak dipertimbangkan oleh investor yang mencari volatilitas rendah dan sumber pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi berdasarkan suku bunga yang lebih tinggi dari rata-rata. Mereka bukan pilihan yang baik bagi investor yang mencari akses mudah dan sering ke uang mereka.
Dana prime-rate sedikit lebih canggih daripada banyak reksa dana lainnya. Kompleksitas mereka menghasilkan banyak faktor yang harus dipertimbangkan sebelum melakukan pembelian. Seperti semua investasi, apakah sederhana atau kompleks, investor harus meluangkan waktu untuk mempelajari semua aspek investasi sebelum melakukan uang tunai mereka. Mengambil risiko yang terukur adalah bagian dari proses investasi, tetapi membeli sesuatu yang Anda tidak sepenuhnya pahami bukanlah ide yang baik.
