Apa itu Spread Komoditas-Produk
Spread komoditas-produk adalah perbedaan antara harga komoditas bahan baku dan harga produk jadi yang dibuat dari komoditas itu. Spread produk-komoditas membentuk dasar dari beberapa perdagangan favorit di pasar berjangka.
Untuk berdagang pada spread, seorang investor biasanya menggabungkan posisi panjang dalam bahan baku dengan posisi pendek dalam produk jadi yang terkait dengan bahan baku.
BREAKING DOWN Penyebaran Komoditas-Produk
Spread komoditas-produk adalah jenis opsi eksotis. Pedagang akan menjual berjangka dalam komoditas mentah dan pada saat yang sama membeli berjangka dalam produk jadi yang terbuat dari komoditas itu. Spread juga dapat mengambil sisi yang berlawanan dan membeli futures mentah saat mereka menjual futures jadi. Jenis spread ini sering terlihat di industri minyak dan pertanian.
- Penyebaran retak adalah kontras antara satu barel minyak mentah dan produk-produk minyak yang disuling darinya. "Celah" adalah istilah industri untuk memecah minyak mentah menjadi produk jadi komponen, termasuk gas seperti propana, bahan bakar pemanas, bensin, sulingan ringan, sulingan menengah, dan sulingan berat. Spread menghancurkan digunakan untuk melindungi margin antara kedelai futures dan minyak kedelai dan futures tepung. Dengan strategi ini, seorang pedagang mengambil posisi panjang pada kedelai berjangka dan posisi pendek pada minyak kedelai dan futures makan. Pedagang juga dapat mengambil sisi berlawanan dari opsi spread ini. gas sebagai komponen bahan baku dan listrik sebagai produk akhir. Ini adalah metrik standar untuk memperkirakan keuntungan generator listrik berbahan bakar gas alam. Untuk batubara, perbedaannya disebut penyebaran gelap.
Dalam semua kasus, mengambil posisi panjang dalam bahan mentah terhadap posisi pendek terhadap produk jadi menghasilkan pengembalian yang menyiratkan margin laba dari entitas yang melakukan pemrosesan.
Untuk perusahaan yang menghasilkan barang jadi, kontrak berdasarkan penyebaran produk-komoditas bertindak sebagai lindung nilai terhadap volatilitas harga di kedua ujung siklus manufaktur. Lindung nilai ini membantu melindungi keuntungan perusahaan dari kenaikan biaya jika harga bahan baku naik atau jika harga barang jadi turun.
Spread Komoditas-Produk Spekulatif
Perdagangan spekulatif berdasarkan pada penyebaran produk-komoditas juga ada. Spekulan untung ketika selisih antara harga dalam perdagangan menjadi lebih besar. Perhatikan bahwa perdagangan berisiko juga dapat melibatkan pengalihan kaki panjang dan pendek dari spread tergantung pada arah mana pedagang mengharapkan perbedaan harga untuk pergi.
Seorang spekulan yang melihat pasar minyak dan gas akan mengambil posisi yang sama jika mereka percaya penyebaran crack cenderung melebar. Karena spekulan tidak memiliki komoditas aktual untuk dibeli atau dijual, hasil perdagangan akan menjadi untung atau rugi murni, tergantung pada apakah spreadnya melebar atau menyempit.
Sebagai contoh, misalkan kilang minyak memutuskan untuk melindungi keuntungannya terhadap perubahan harga gas. Kilang mengambil posisi pendek dalam produk minyak bumi dan posisi panjang dalam minyak berjangka. Dengan cara ini, setiap kerugian dalam margin penyuling dari penurunan harga bensin harus diimbangi dengan kenaikan posisi lindung nilai.
Namun, jika harga bensin naik, margin penyulingan yang menguntungkan akan diimbangi oleh perdagangan yang tidak menguntungkan. Jenis aktivitas lindung nilai ini mengunci tingkat keuntungan tertentu dengan menggunakan perubahan dalam spread untuk mengimbangi perubahan ke garis bawah penyuling.
