Apa itu Indenture Tertutup
Indenture tertutup adalah istilah dalam kontrak obligasi yang menjamin bahwa jaminan yang digunakan untuk mendukung penerbitan obligasi tidak dapat digunakan lagi untuk mendukung penerbitan obligasi lainnya. Indenture tertutup membuat obligasi, investasi yang sudah berisiko rendah, bahkan kurang berisiko bagi investor. Jenis ikatan obligasi mempengaruhi risiko. Meminta indenture terjadi jika penerbit default pada obligasi. Oleh karena itu, istilah ini lebih penting daripada penerbit yang kurang stabil.
Sebaliknya, indenture open-end adalah di mana agunan tunggal dapat mendukung lebih dari satu ikatan.
BREAKING DOWN Indenture Tertutup
Indenture tertutup adalah satu detail kecil namun krusial terkait obligasi yang memengaruhi risiko obligasi bagi penerbit dan investor. Semua obligasi memiliki kontrak, yang disebut indentures, menguraikan persyaratan obligasi. Indenture mengikat secara hukum dan tanpa syarat, dan hukuman untuk melanggarnya sangat berat.
Tingkat yield-to-maturity tidak tercantum dalam kondisi obligasi karena diasumsikan sebagai suku bunga pasar yang berlaku pada saat penerbitan. Persyaratan yang terkandung dalam indenture meliputi:
- Nilai nominal adalah nominal, atau nilai dolar, sekuritas yang dinyatakan oleh penerbit. Untuk obligasi, itu adalah jumlah yang dibayarkan kepada pemegang pada saat jatuh tempo, umumnya $ 1.000. Ini juga dikenal sebagai "nilai par" atau hanya par. Suku bunga atau tingkat kupon adalah hasil yang dibayarkan oleh yang merupakan pembayaran kupon tahunan yang dibayarkan oleh penerbit relatif terhadap nilai nominal obligasi atau nilai nominal. Tanggal pembayaran bunga adalah komponen dari total kontrak pinjaman. Ini mewakili jumlah dolar yang diperlukan untuk membayar biaya bunga pinjaman selama periode pembayaran. Tanggal jatuh tempo adalah hari peminjam diharuskan untuk membayar penuh seluruh pokok pinjaman ditambah bunga yang berlaku untuk pemberi pinjaman. Nonpayment pada saat jatuh tempo dapat merupakan suatu wanprestasi. Nama wali amanat obligasi yang mengelola obligasi adalah lembaga keuangan dengan kekuatan kepercayaan, seperti bank komersial atau perusahaan perwalian, yang diberikan kekuatan fidusia oleh penerbit obligasi untuk menegakkan ketentuan suatu indenture obligasi. Penebusan kedua syarat dan pelunasan awal mencakup pengembalian pokok investor dalam keamanan pendapatan tetap. Jaminan adalah properti atau aset lain yang ditawarkan peminjam sebagai cara bagi pemberi pinjaman untuk mengamankan pinjaman. Jika peminjam berhenti melakukan pembayaran pinjaman yang dijanjikan, pemberi pinjaman dapat mengambil jaminan untuk mengganti kerugiannya. Jaminan adalah indenture ujung terbuka atau indenture ujung tertutup.
Indenture Tertutup dan Stabilitas Penerbit Obligasi
Indenture closed-end atau open-end hanya dipanggil jika penerbit obligasi default, yang berarti bahwa kontrak penting dalam situasi ketidakstabilan keuangan untuk penerbit obligasi. Jika penerbit obligasi wanprestasi, indenture tertutup memastikan pemegang obligasi akan memiliki satu-satunya klaim atas agunan, menjadikan obligasi mereka keamanan paling senior. Semakin sedikit klaim yang ada pada agunan, semakin aman yang dimiliki pemegang obligasi.
Obligasi indenture open-end dapat memiliki jumlah obligasi dengan agunan yang sama yang digunakan untuk mendukung keamanan, sehingga dalam hal terjadi wanprestasi, seorang investor mungkin tidak memiliki kemungkinan untuk mengklaim agunan itu jika investor lain memiliki klaim senior pada jaminan.
Penerbit obligasi yang kurang stabil memiliki lebih banyak insentif untuk memasukkan istilah indenture open-end dalam penawaran obligasi. Penerbit yang id stable memiliki keyakinan lebih besar bahwa mereka tidak akan default dan karena itu dapat menambahkan indenture tertutup dalam persyaratan obligasi. Indenture dapat digunakan oleh investor, bersama dengan tingkat bunga dan waktu untuk jatuh tempo, untuk menilai risiko dan membuat keputusan tentang berinvestasi dalam masalah obligasi tertentu.
