Savers tertarik untuk berinvestasi dalam trust investasi kolektif (CIT) sebagai bagian dari rencana 401 (k) mereka harus memastikan mereka sepenuhnya memahami apa kendaraan investasi ini dan bagaimana mereka bekerja. Walaupun CITs dalam beberapa hal sangat mirip dengan reksadana dan sering dijalankan oleh perusahaan reksadana, ada perbedaan besar.
Keduanya digabungkan menjadi wahana investasi dan mengikuti strategi investasi tertentu. Tetapi sementara reksadana terbuka untuk umum untuk berinvestasi, CIT dirancang untuk menjadi bagian dari rencana 401 (k) atau program pensiun dan dapat dirancang khusus agar sesuai dengan kebutuhan rencana.
Manajer investasi atau manajer reksa dana biasanya mengawasi pengelolaan portofolio CIT yang dikelola secara aktif, sedangkan CIT yang dikelola secara pasif dapat melacak indeks, seperti halnya reksadana yang diindeks. Aset dalam portofolio dapat terdiri dari saham, obligasi, pertukaran dana yang diperdagangkan, real estat, ekuitas swasta dan reksa dana. Bahkan, beberapa CIT meniru reksadana yang diperdagangkan secara publik dan mungkin menggunakan manajer atau strategi yang sama.
Bersama dengan CIT, dana campuran (CF) atau trust kolektif (CT) juga ditawarkan dalam beberapa rencana 401 (k). Yang lain menawarkan dana bernilai stabil, yang merupakan kendaraan hemat risiko rendah, bentuk lain dari CIT.
Tidak Diatur Seperti Reksa Dana
Satu perbedaan utama antara CITs dan reksa dana yang harus diperhatikan oleh investor dan penasihat keuangan adalah bahwa CITs tidak tunduk pada Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, yang mencakup berbagai peraturan yang mengatur reksa dana, serta persyaratan pengungkapan yang luas.
CIT juga tidak harus terdaftar di Securities and Exchange Commission seperti halnya reksadana. Dan sementara reksadana benar-benar dikelola oleh perusahaan investasi, CITs merupakan rekening campuran yang ditawarkan melalui bank atau perusahaan kepercayaan. Itu berarti bahwa Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang mengatur mereka. Mirip dengan reksadana, aset dalam CIT tidak diasuransikan oleh Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Biaya lebih rendah
Biaya administrasi CITs biasanya lebih rendah daripada reksa dana karena mereka tidak tunduk pada banyak peraturan yang harus dipatuhi oleh reksa dana. CITs juga tidak memiliki biaya tambahan pemasaran karena mereka tidak menargetkan investor individu, jadi ini juga membantu menekan biaya. Biaya yang lebih rendah adalah daya tarik tambahan bagi investor dan memberi CITs keuntungan atas rekan-rekan reksa dana dengan biaya lebih tinggi.
Menurut data Morningstar, Inc. (MORN), rasio biaya rata-rata untuk kelas saham reksa dana campuran besar adalah 1, 06% dan untuk kelas saham institusional adalah 0, 75%. Sebaliknya, rasio biaya rata-rata untuk kelas saham besar CIT adalah 0, 60%. Banyak CIT juga menggunakan strategi berbasis indeks, yang biayanya jauh lebih murah daripada menjalankan dana yang dikelola secara aktif, memberi mereka keuntungan lain dibandingkan reksa dana.
Minat terhadap kendaraan investasi ini terus tumbuh. Pada akhir 2012, ada 2.150 kelas saham CIT dilacak oleh Morningstar. Hari ini, Morningstar melacak 1.680 CIT yang terdiri dari 3.300 kelas berbagi. Banyak dari mereka CITs, pada kenyataannya, dana target-tanggal, yang semakin populer. Sebagian dari pertumbuhan ini dapat dikaitkan dengan fakta bahwa pada tahun 2006 Undang-Undang Perlindungan Pensiun memungkinkan pengusaha untuk menawarkan CITs sebagai pilihan investasi default dalam rencana pensiun 401 (k) mereka.
Kurangnya Transparansi
Karyawan yang tertarik untuk berinvestasi dalam CIT harus menyadari bahwa CIT tidak tunduk pada persyaratan pengungkapan yang sama seperti reksadana. Itu berarti ada sedikit informasi yang tersedia tentang mereka. Jadi sebelum berinvestasi dalam CIT, karyawan harus mencari tahu apakah rencana pensiun mereka membuat data kinerja triwulanan tersedia. Lebih sering daripada tidak, data kinerja pada dana ini tidak lebih sering tersedia.
Informasi tentang kepemilikan CITs juga sering tidak tersedia bagi investor. Dan sementara beberapa rencana memang memberikan informasi harga harian tentang CITs di situs web mereka, banyak yang tidak. Ini dapat menimbulkan masalah bagi para investor yang ingin mengambil distribusi atau menyeimbangkan kembali portofolio mereka.
Salah satu cara untuk mendapatkan lebih banyak informasi tentang CIT adalah dengan melihat reksa dana yang diperdagangkan secara publik yang memiliki portofolio serupa dan dijalankan oleh manajer atau perusahaan yang sama dengan CIT. Dengan melakukan itu, seorang investor dapat membandingkan harga reksa dana dan riwayat kinerja dengan CIT. Satu peringatan investor harus menyadari, bagaimanapun, adalah bahwa biaya dan berbagai perbedaan lain antara CIT dan reksa dana dapat menghasilkan hasil kinerja yang berbeda.
Penatalayanan
Pengurusan CIT juga berbeda dengan reksa dana. Tidak seperti reksa dana, CIT tidak diharuskan memiliki dewan direksi. Namun, di bawah Undang-Undang Keamanan Pendapatan Pensiun Karyawan (ERISA), rencana pensiun diharuskan untuk bertindak sebagai fidusia atas dana-dana ini, menjaga kepentingan peserta. Namun, investor harus memastikan untuk membaca deskripsi rencana ringkasan CIT, yang menjelaskan bagaimana dana itu bekerja. CIT diminta untuk membuat dokumen-dokumen ini tersedia bagi investor.
Informasi terkait lainnya juga dapat disediakan oleh berbagai CIT, seperti informasi tentang manajer dana, biaya yang dibebankan, kepemilikan, strategi dan kinerja. Jika CIT tidak memberikan informasi, administrator paket atau departemen sumber daya manusia pemberi kerja dapat menyediakannya.
Garis bawah
Karyawan yang ingin berinvestasi dalam CIT yang ditawarkan oleh program pensiun perusahaan mereka harus memastikan untuk membaca setiap dan semua informasi yang ditawarkan tentang dana tersebut. Mereka juga harus melihat apakah manajer dana yang memenuhi syarat menjalankan dana dan apakah dan kapan data kinerja akan tersedia untuk ditinjau.
