DEFINISI TIPS Spread
Spread TIPS membandingkan hasil Surat Berharga Treasury Inflasi Perlindungan (TIPS) dan hasil surat berharga Treasury AS dengan tanggal jatuh tempo yang sama. Perbedaan antara keduanya adalah bahwa pembayaran TIPS menyesuaikan inflasi, sedangkan pembayaran Departemen Keuangan AS tidak.
TIPS BREAKING DOWN TIPS
Sekuritas US Treasury yang normal pada awalnya tidak memperhitungkan inflasi, sehingga imbal hasil harus memberi kompensasi kepada investor untuk inflasi di masa depan selain tingkat bunga. Namun, kupon dan suku bunga utama sekuritas TIPS berubah berdasarkan indeks harga konsumen (CPI), yang menyediakan statistik yang memberikan wawasan tentang arah potensial inflasi. Karena inflasi sudah diperhitungkan, hasil untuk sekuritas TIPS hanya mencakup tingkat bunga, yang tetap. Ini berarti bahwa perbedaan antara dua hasil ini, atau spread TIPS, mencerminkan perkiraan inflasi.
Karena faktor sekuritas TIPS dalam prediksi inflasi dan didukung oleh pemerintah, mereka dianggap sebagai investasi berisiko rendah.
Mengapa Perhatikan TIPS Spread?
Spread TIPS adalah indikasi prospek pasar untuk inflasi. Oleh karena itu, penyebaran TIPS memiliki pengaruh tinggi pada harapan dan pendapat investor tentang ekonomi pasar. Jika penyebaran TIPS luas, ini berarti bahwa investor memiliki harapan tinggi untuk keamanan, dan inflasi diperkirakan akan meningkat secara signifikan. Demikian pula, jika spreadnya sempit, investor tidak memiliki ekspektasi tinggi, dan inflasi diperkirakan akan tetap stagnan.
Misalnya, jika sekuritas Treasury AS yang jatuh tempo dalam sepuluh tahun memiliki yield 5% dan sekuritas TIPS dengan tanggal jatuh tempo yang sama memiliki yield 3%, selisih dalam yield, 2%, adalah spread TIPS. Ini berarti bahwa inflasi diperkirakan akan meningkat sebesar 2% per tahun selama sepuluh tahun ke depan. Secara umum, Federal Reserve mencoba menjaga ekspektasi inflasi tetap pada kisaran 2 hingga 2, 5%; Tingkat inflasi yang diproyeksikan terlalu tinggi atau terlalu rendah mencerminkan ekonomi yang buruk dan membuatnya sulit untuk keluar dari resesi.
Seberapa Efektif Penyebaran TIPS dalam Memprediksi Inflasi?
Spread TIPS hanya merupakan proyeksi inflasi, karena tidak mungkin mengetahui apa yang akan terjadi pada pasar di masa depan. Dalam 20 tahun terakhir, penyebaran TIPS telah meremehkan tingkat inflasi sekitar dua pertiga waktu. Secara keseluruhan, bagaimanapun, penyebaran TIPS dianggap sebagai cara yang dapat diandalkan untuk memprediksi perkiraan tingkat inflasi.
