Laporan arus kas adalah salah satu dokumen yang paling mengungkapkan laporan keuangan perusahaan, tetapi sering diabaikan. Ini menunjukkan sumber dan penggunaan uang tunai perusahaan saat bergerak baik masuk maupun keluar. Ketika menganalisis laporan arus kas perusahaan, penting untuk mempertimbangkan masing-masing dari berbagai bagian yang berkontribusi terhadap perubahan posisi kas secara keseluruhan.
Dalam banyak kasus, perusahaan mungkin memiliki arus kas keseluruhan negatif untuk kuartal tertentu, tetapi jika perusahaan dapat menghasilkan arus kas positif dari operasi bisnisnya, arus kas keseluruhan negatif tidak selalu merupakan hal yang buruk.
Di bawah ini kita akan membahas arus kas dari aktivitas investasi, salah satu dari tiga kategori utama dalam laporan arus kas.
Arus Kas dari Aktivitas Investasi
Item pada laporan arus kas termasuk dalam bagian kegiatan investasi jika itu hasil dari setiap keuntungan (atau kerugian) dari investasi di pasar keuangan dan anak perusahaan yang beroperasi. Aktivitas investasi juga mengacu pada pengeluaran uang tunai untuk investasi dalam aset modal seperti properti, pabrik, dan peralatan, yang secara kolektif disebut sebagai pengeluaran modal, atau CAPEX.
Di bawah ini adalah daftar arus kas yang lebih komprehensif yang dapat berasal dari kegiatan investasi perusahaan:
- Penerimaan dari pelepasan properti, pabrik, dan peralatan. Penerimaan kas dari pelepasan instrumen utang entitas lain. Penerimaan dari penjualan instrumen ekuitas entitas lain
- Pembayaran untuk akuisisi properti, pabrik, dan peralatanPembayaran untuk pembelian instrumen utang entitas lainPembayaran untuk pembelian instrumen ekuitas entitas lainPenjualan / jatuh tempo investasiPembelian dan penjualan aset jangka panjang dan investasi lainnya
Perusahaan dengan modal berlebih atau lembaga keuangan seperti bank dan perusahaan asuransi akan memiliki aktivitas jual beli dari portofolio investasi mereka yang mengalir melalui bagian aktivitas investasi dari laporan arus kas.
Membaca Laporan Arus Kas Perusahaan
Aliran uang sederhana (dari aktivitas investasi) untuk rantai restoran Texas Roadhouse (TXRH):
Segera, Anda dapat mengamati bahwa kegiatan investasi utama untuk Texas Roadhouse adalah CAPEX. Texas Roadhouse tumbuh dengan cepat dan menghabiskan banyak pada CAPEX untuk membuka lokasi restoran baru di seluruh Amerika Serikat. Dalam pengarsipan 10-K dengan SEC, ia merinci bahwa mereka menghabiskan uang untuk merombak toko yang sudah ada dan membangun yang baru, serta untuk mendapatkan tanah yang mereka bangun. Secara keseluruhan, CAPEX adalah item arus kas yang sangat penting yang tidak akan ditemukan oleh investor dalam laba perusahaan yang dilaporkan.
Texas Roadhouse juga secara strategis membeli waralaba dan menghabiskan $ 4, 3 juta selama 2012 untuk melakukannya. Kadang-kadang mungkin menjual peralatan restoran yang sudah usang atau tidak digunakan, yang kemudian menghasilkan uang tunai bukannya menjadi arus keluar seperti CAPEX lainnya. Kegiatan ini berjumlah lebih dari $ 1 juta pada tahun 2012.
Menganalisis laporan arus kas sangat berharga karena memberikan rekonsiliasi kas awal dan akhir di neraca. Analisis ini sulit bagi sebagian besar perusahaan publik karena ribuan item baris yang dapat masuk ke dalam laporan keuangan. Untuk Texas Roadhouse, aset bersihnya meningkat sekitar $ 34, 4 juta antara tahun 2011 dan 2012. Dari jumlah ini, pengeluaran modal dikapitalisasi (tidak dibebankan) pada neraca, setelah dikurangi penyusutan. Biaya lain-lain dibebankan dan tercermin pada laporan laba rugi. Sehubungan dengan hampir $ 4, 3 juta yang dihabiskan untuk membeli restoran waralaba di atas, di sinilah ia dialokasikan di seluruh neraca:
Untuk perusahaan publik, hampir tidak mungkin untuk menggunakan neraca asli dan laporan arus kas untuk menentukan setiap item ke jumlah dolar tertentu. Dengan bantuan catatan atas laporan keuangan (di atas adalah dari catatan Texas Roadhouse tentang akuisisi), pihak yang berkepentingan dapat memperoleh pemahaman yang cukup jelas tentang hal-hal utama pada bagian investasi dari laporan arus kas dan apa artinya bagi suatu kesehatan keuangan perusahaan.
Signifikansi Laporan Arus Kas
Suatu perusahaan dapat mengalami kesulitan dengan membelanjakannya dengan bodoh untuk akuisisi atau CAPEX untuk mempertahankan atau mengembangkan operasinya. Panduan hebat untuk CAPEX adalah bagaimana hubungannya dengan depresiasi dan amortisasi, yang dapat ditemukan dalam arus kas dari operasi pada laporan arus kas. Ini merupakan biaya tahunan atas pengeluaran masa lalu yang dikapitalisasi pada neraca untuk menumbuhkan dan mempertahankan bisnis.
Untuk Texas Roadhouse, ini berjumlah $ 46, 7 juta pada 2012. Fakta bahwa CAPEX hampir dua kali lipat jumlah ini menunjukkan itu adalah perusahaan yang sedang tumbuh. Namun ada sedikit kekhawatiran tentang kesehatan keuangannya karena memiliki hutang jangka panjang minimal (selain sewa modal) dan menghasilkan arus kas operasi $ 146 juta yang mengesankan untuk tahun itu dengan mudah menutupi CAPEX dan $ 29, 4 juta pembelian kembali saham untuk tahun itu (arus kas dari aktivitas pendanaan).
Garis bawah
Jelas, bagian investasi dari laporan arus kas perlu dianalisis bersama dengan laporan keuangan perusahaan lainnya. Meninjau CAPEX, akuisisi, dan aktivitas investasi adalah beberapa latihan paling penting yang dapat dilakukan seorang individu untuk melihat seberapa efisien manajemen perusahaan menggunakan modal pemegang saham untuk menjalankan operasinya.
