Apa itu Indeks Capped
Capped index adalah indeks ekuitas yang memiliki batas pada bobot keamanan tunggal apa pun. Dengan demikian, indeks dibatasi menetapkan persentase maksimum pada bobot relatif komponen yang ditentukan oleh kapitalisasi pasarnya. Alasan di balik indeks dibatasi adalah untuk mencegah keamanan tunggal dari memberikan pengaruh yang tidak proporsional pada indeks.
BREAKING DOWN Capped Index
Beberapa indeks capped menggunakan kapitalisasi pasar untuk menentukan di mana masing-masing konstituen dalam indeks ditimbang oleh kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan float-nya. Menerapkan bobot kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan mengapung bebas dapat mengakibatkan kasus-kasus tertentu dalam sektor besar, geografis, atau konsentrasi perusahaan. Indeks yang dibatasi sering dilihat sebagai alternatif dari indeks tertimbang kapitalisasi pasar murni yang disesuaikan dengan float dengan membatasi bobot sektor, geografis, atau konstituen maksimum.
Misalnya, di Kanada, indeks Komposit Tertutup S & P / TSX yang dikelola oleh Standard & Poor's membatasi bobot komponen apa pun hingga maksimum 10 persen, terlepas dari kapitalisasi pasarnya. Indeks S & P / TSX Capped Composite diperkenalkan pada tahun 2002, setelah naik turunnya Nortel Networks, yang pada puncaknya menyumbang hampir sepertiga dari total kapitalisasi pasar semua saham pada indeks TSX-300 sebelumnya.
Salah satu keuntungan dari indeks cap-weighted adalah bahwa ia mencerminkan cara pasar sebenarnya berperilaku. Perusahaan yang lebih besar, pada kenyataannya, memiliki pengaruh yang lebih besar pada pasar keseluruhan daripada perusahaan yang lebih kecil. Ini juga merupakan metodologi penyeimbangan ulang diri sendiri, karena ketika harga perusahaan atau kuantitas saham yang beredar berubah, demikian juga proporsi saham dalam indeks.
Namun, skema topi-tertimbang tidak sempurna. Terkadang perusahaan memiliki saham yang tidak sepenuhnya tersedia untuk diperdagangkan di pasar terbuka (seperti saham yang dimiliki pemerintah, atau kepemilikan besar yang dikendalikan secara pribadi). Dalam kasus seperti itu, skema batas-tertimbang murni akan salah menggambarkan kapitalisasi pasar investasi aktual yang tersedia.
Contoh Pedoman Indeks Capped
- Dalam beberapa kasus, perhitungan faktor pembatasan konstituen didasarkan pada harga pada penutupan pasar pada hari Jumat kedua bulan peninjauan, menggunakan saham yang diterbitkan dan bobot investabilitas sebagaimana ditetapkan untuk berlaku setelah ditutup pada hari Jumat ketiga bulan peninjauan (yaitu mulai berlaku pada tanggal efektif ulasan). Perhitungan faktor pembatasan harus memperhitungkan tindakan / peristiwa perusahaan yang berlaku setelah ditutup pada hari Jumat kedua bulan ulasan hingga dan termasuk tanggal efektif ulasan, jika mereka telah diumumkan dan dikonfirmasi pada hari Jumat kedua di bulan peninjauan. Tindakan dan peristiwa korporasi yang diumumkan setelah Jumat kedua di bulan peninjauan yang menjadi efektif dan termasuk tanggal efektif peninjauan tidak akan menghasilkan penyesuaian lebih lanjut.
