Apa Rasio Calmar?
Rasio Calmar adalah perbandingan dari tingkat pengembalian tahunan gabungan rata-rata dan risiko penarikan maksimum dari penasihat perdagangan komoditas dan dana lindung nilai. Semakin rendah rasio Calmar, semakin buruk investasi yang dilakukan berdasarkan risiko-disesuaikan selama periode waktu tertentu; semakin tinggi rasio Calmar, semakin baik kinerjanya. Secara umum, periode waktu yang digunakan adalah tiga tahun, tetapi ini bisa lebih tinggi atau lebih rendah berdasarkan investasi yang bersangkutan.
Calmar Ratio Dijelaskan
Dikembangkan oleh Terry W. Young pada tahun 1991, rasio Calmar adalah kependekan dari California Managed Account Report. Rasio ini sangat mirip dengan Rasio MAR, yang dirumuskan jauh sebelumnya. Satu-satunya perbedaan adalah bahwa Rasio MAR didasarkan pada data yang dihasilkan dari awal investasi, sedangkan rasio Calmar biasanya didasarkan pada data yang lebih baru dan jangka pendek. Terlepas dari rasio mana yang digunakan, investor memperoleh wawasan yang lebih baik mengenai risiko berbagai investasi.
Sifat disesuaikan-risiko dari rasio Calmar membuatnya menonjol sebagai salah satu dari banyak ukuran kinerja investasi yang mungkin. Ketika investor harus memilih dari sekuritas luas dari sekuritas investasi yang mungkin, itu membantu untuk secara eksplisit mempertimbangkan risiko dan pengembalian sebagai faktor keberhasilan investasi keseluruhan. Rasio Calmar adalah lebih sedikit diketahui dari pengukur pengembalian disesuaikan-risiko umum. Lainnya termasuk rasio Sortino, rasio Sharpe, dan rasio MAR. William Sharpe, dari ketenaran rasio Sharpe, memenangkan Hadiah Nobel Memorial dalam Ilmu Ekonomi pada tahun 1990 untuk karyanya dalam teori penentuan harga aset modal. Ini berbicara kepada kelas ukuran pengaruh seperti penurunan rasio Calmar.
