Apa itu Opsi Outright?
Opsi outright adalah opsi yang dibeli atau dijual secara individual. Opsi ini bukan bagian dari perdagangan spread atau jenis strategi opsi lain tempat beberapa opsi berbeda dibeli. Opsi outright dapat merujuk pada opsi dasar apa pun yang dibeli pada satu keamanan yang mendasarinya. Opsi langsung termasuk panggilan dan panggilan.
Pengambilan Kunci
- Opsi outright adalah opsi yang dibeli secara individual dan bukan bagian dari perdagangan opsi kaki ganda. Opsi right termasuk pembelian panggilan atau put. Opsi right adalah bentuk paling mendasar dari perdagangan opsi, namun perdagangan opsi itu sendiri biasanya disediakan untuk investor canggih.
Memahami Opsi Outright
Opsi outright adalah bentuk paling mendasar dari perdagangan opsi.
Opsi perdagangan outright pada pertukaran mirip dengan aset keamanan, seperti saham. Di Amerika Serikat, ada banyak bursa yang mencantumkan semua jenis opsi langsung bagi investor. Dengan demikian, pasar opsi akan melihat aktivitas baik dari investor institusi maupun ritel.
Investor institusi dapat menggunakan opsi untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur risiko dalam portofolio mereka. Dana yang dikelola dapat menggunakan opsi sebagai fokus utama dari tujuan investasi mereka. Banyak strategi naik dan turun yang diungkit juga mengandalkan penggunaan opsi.
Investor ritel dapat memilih untuk menggunakan opsi sebagai strategi lanjutan atau sebagai alternatif yang lebih murah dibandingkan dengan berinvestasi langsung pada aset yang mendasarinya. Mendapatkan akses ke perdagangan opsi umumnya lebih kompleks dan membutuhkan izin broker tambahan. Sebagian besar platform broker akan membutuhkan akun margin dan setoran minimum $ 2.000 untuk opsi perdagangan.
Baik investor institusi maupun ritel yang menggunakan opsi outright umumnya akan fokus pada panggilan atau panggilan. Panggilan dan put biasanya dikontrak dalam peningkatan 100 saham. Ini berarti satu opsi mengontrol 100 saham dari saham yang mendasarinya. Premi opsi dikutip berdasarkan per saham; opsi $ 0, 50 akan dikenakan biaya $ 50 untuk membeli ($ 0, 50 x 100 saham).
Opsi Panggilan dan Put Outright
Opsi langsung adalah panggilan atau panggilan. Pedagang membeli satu atau yang lain, bukan keduanya, sebagai taruhan terarah di mana aset yang mendasari pergi, atau untuk lindung nilai posisi non-opsi lain. Mengambil lebih dari satu jenis opsi untuk perdagangan yang sama tidak memenuhi syarat sebagai perdagangan opsi langsung.
Opsi panggilan memberi pembeli hak untuk membeli sekuritas yang mendasarinya dengan harga strike tertentu. Dengan opsi Amerika, pembeli dapat menggunakan opsi kapan saja hingga tanggal kedaluwarsa. Strike price adalah harga di mana pembeli dapat mengambil kepemilikan dari yang mendasarinya, dan berolahraga adalah mengambil keuntungan dari peluang itu. Sebagai imbalan dari hak ini, pembeli opsi membayar premi kepada penjual opsi. Penjual opsi dapat mempertahankan premi tetapi berkewajiban untuk memberikan pembeli panggilan yang mendasarinya pada harga strike jika pembeli menggunakan opsi mereka.
Put options memberi pembeli hak untuk menjual sekuritas yang mendasarinya pada harga strike tertentu. Sebagai imbalan dari hak ini, pembeli opsi put membayar premi kepada penjual opsi. Penjual opsi dapat mempertahankan premi tetapi berkewajiban untuk membeli yang mendasarinya dari pembeli put pada harga strike jika pembeli menggunakan opsi mereka.
Opsi panggilan dan put memiliki tanggal kedaluwarsa. Opsi Amerika dapat dilaksanakan kapan saja hingga kedaluwarsa, sementara opsi Eropa hanya dapat dilakukan pada saat kedaluwarsa.
Pilihan Spread dan Eksotis
Spread dan opsi eksotis melibatkan penggunaan instrumen perdagangan opsi yang lebih maju dan tidak dianggap sebagai opsi langsung. Strategi penyebaran melibatkan penggunaan dua atau lebih kontrak opsi dalam unit perdagangan. Strategi opsi eksotis dapat dibangun dalam banyak cara. Opsi eksotis dapat mencakup kontrak berdasarkan sekuritas yang mendasarinya dengan berbagai kondisi kontrak opsi yang berbeda.
Contoh Dunia Nyata dari Opsi Outright
Asumsikan seorang investor bullish di Apple Inc. (AAPL) dan percaya bahwa harga saham akan terapresiasi selama beberapa bulan ke depan. Jika investor ingin membeli opsi outright, mereka akan membeli opsi panggilan. Opsi panggilan memberi pembeli panggilan hak untuk membeli Apple dengan harga yang ditentukan.
Asumsikan saham saat ini diperdagangkan pada $ 183, 20 pada 22 Mei. Investor percaya bahwa pada bulan Agustus saham tersebut dapat diperdagangkan di utara $ 195.
Melihat opsi panggilan yang tersedia, pedagang harus memilih bagaimana mereka ingin melanjutkan.
Panggil Rantai Opsi untuk Apple Inc. (AAPL). Yahoo! Keuangan
Mereka bisa membeli opsi yang sudah ada dalam uang. Misalnya, mereka dapat membeli strike price $ 170 untuk panggilan Agustus sebesar $ 19, 20 (harga permintaan). Ini akan menelan biaya investor $ 1.920 ($ 19, 20 x 100 saham). Jika harga saham mencapai $ 195, opsi akan bernilai sekitar $ 25, memberi keuntungan kepada pembeli opsi sebesar $ 580 (($ 25 - $ 19, 20) x 100 saham). Mereka juga dapat menggunakan opsi mereka, menerima saham di $ 170 dan kemudian menjualnya dengan harga pasar saat ini yang dalam hal ini secara teoritis $ 195.
Risikonya adalah pedagang dapat kehilangan hingga $ 1.920 jika harga saham Apple jatuh. Kerugian terbesar akan terjadi jika jatuh ke $ 170 atau di bawah. Pedagang akan kehilangan premi penuh mereka. Meskipun, mereka dapat menjual opsi sebelum itu terjadi untuk mengganti sebagian biaya opsi.
Kemungkinan lain adalah membeli opsi dekat uang atau keluar dari panggilan uang. Ini lebih murah, tetapi datang dengan kelemahan dan peluang mereka sendiri.
Asumsikan trader membeli opsi strike price $ 185 untuk $ 9, 90 (harga ask). Harganya $ 990.
Jika saham diperdagangkan mendekati $ 195 pada saat kedaluwarsa, opsi harus bernilai sekitar $ 10. Ini memberi keuntungan pada pedagang sebesar $ 10, yang berarti komisi yang lebih kecil kemungkinan mereka kehilangan sedikit uang. Dengan kata lain, pedagang dapat menggunakan opsi dan mengendalikan saham pada $ 185. Mereka kemudian bisa menjualnya seharga $ 195 di pasar saham dengan untung $ 1000 ($ 10 x 100 saham), tetapi mereka membayar $ 990 untuk opsinya, jadi laba bersih mereka adalah $ 10.
Untuk menghasilkan uang dari perdagangan ini, harga harus naik di atas $ 195 sebelum atau pada saat kedaluwarsa. Yaitu $ 200, pedagang mendapat untung $ 510. Opsi ini akan bernilai $ 15 ($ 200 - $ 185), tetapi mereka membayar $ 9, 90 untuk itu. Itu berarti $ 5, 10 dalam laba per saham, atau $ 510 ($ 5, 10 x 100 saham). Harga harus naik lebih dari pada contoh sebelumnya.
Membandingkan dua skenario, yang pertama jelas jauh lebih mahal. Opsi pertama akan bernilai sesuatu saat kedaluwarsa kecuali harga saham turun di bawah $ 170. Itu berarti pedagang kemungkinan dapat menutup sebagian biaya opsi bahkan jika harga tidak naik seperti yang diharapkan (atau jatuh). Di sisi lain, opsi kedua akan terus kehilangan nilainya, dan tidak bernilai apa-apa saat kedaluwarsa jika harga saham tidak naik di atas pemogokan $ 185. Bahkan jika saham naik di atas strike price, perdagangan masih dapat kehilangan uang bahkan jika harga mencapai target $ 195 mereka. Harga harus bergerak di atas $ 195 agar pedagang dapat menghasilkan uang dalam skenario kedua.
