Daftar Isi
- Apa itu Opsi Panggilan?
- Dasar-dasar Opsi Panggilan
- Panggilan Tertutup untuk Penghasilan
- Menggunakan Opsi untuk Spekulasi
- Menggunakan Opsi untuk Manajemen Pajak
- Contoh Opsi Panggilan
Apa itu Opsi Panggilan?
Call options adalah kontrak keuangan yang memberikan hak kepada pembeli opsi, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham, obligasi, komoditas, atau aset atau instrumen lain dengan harga tertentu dalam periode waktu tertentu. Stok, obligasi, atau komoditas disebut aset dasar. Seorang pembeli panggilan mendapat untung ketika aset dasar meningkat harganya.
Opsi panggilan dapat dikontraskan dengan put, yang memberikan pemegang hak untuk menjual aset dasar pada harga yang ditentukan pada atau sebelum kedaluwarsa. Ini mungkin dipengaruhi oleh uang saham, atau status in-or-out.
Pengambilan Kunci
- Panggilan adalah kontrak opsi yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli jumlah tertentu dari keamanan yang mendasarinya pada harga yang ditentukan dalam waktu yang ditentukan. Harga yang ditentukan dikenal sebagai harga strike dan waktu yang ditentukan selama penjualan dilakukan adalah kedaluwarsa atau waktu untuk jatuh tempo. Opsi panggilan dapat dibeli untuk spekulasi, atau dijual untuk tujuan pendapatan. Mereka juga dapat digabungkan untuk digunakan dalam strategi penyebaran atau kombinasi.
Dasar-dasar Opsi Panggilan
Dasar-dasar Opsi Panggilan
Untuk opsi pada saham, opsi panggilan memberi pemegang hak untuk membeli 100 saham perusahaan dengan harga tertentu, yang dikenal sebagai strike price, hingga tanggal yang ditentukan, yang dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa.
Misalnya, kontrak opsi panggilan tunggal dapat memberikan pemegang hak untuk membeli 100 saham Apple pada harga $ 100 hingga tanggal kedaluwarsa dalam tiga bulan. Ada banyak tanggal kedaluwarsa dan harga strike untuk dipilih para trader. Ketika nilai saham Apple naik, harga kontrak opsi naik, dan sebaliknya. Pembeli opsi beli dapat memegang kontrak hingga tanggal kedaluwarsa, pada titik mana mereka dapat menerima pengiriman 100 saham atau menjual kontrak opsi pada titik mana pun sebelum tanggal kedaluwarsa pada harga pasar kontrak pada saat itu.
Harga pasar opsi panggilan disebut premium. Ini adalah harga yang dibayarkan untuk hak yang disediakan oleh opsi panggilan. Jika pada saat kedaluwarsa, aset yang mendasari berada di bawah strike price, pembeli panggilan kehilangan premi yang dibayarkan. Ini adalah kerugian maksimum.
Jika harga yang mendasarinya di atas harga strike saat kedaluwarsa, laba adalah harga saham saat ini, dikurangi harga strike dan premium. Ini kemudian dikalikan dengan berapa banyak saham yang dikontrol pembeli opsi.
Misalnya, jika Apple diperdagangkan pada $ 110 pada saat kedaluwarsa, strike price adalah $ 100, dan opsinya dikenakan biaya pembeli $ 2, keuntungannya adalah $ 110 - ($ 100 + $ 2) = $ 8. Jika pembeli membeli satu kontrak yang setara dengan $ 800 ($ 8 x 100 saham), atau $ 1.600 jika mereka membeli dua kontrak ($ 8 x 200). Jika pada saat kedaluwarsa Apple di bawah $ 100, maka pembeli opsi kehilangan $ 200 ($ 2 x 100 saham) untuk setiap kontrak yang mereka beli.
Penting
Opsi panggilan sering digunakan untuk tiga tujuan utama. Ini adalah penghasil pendapatan, spekulasi, dan manajemen pajak.
Panggilan Tertutup untuk Penghasilan
Beberapa investor menggunakan opsi panggilan untuk menghasilkan pendapatan melalui strategi panggilan tertutup. Strategi ini melibatkan memiliki persediaan pokok sementara pada saat yang sama menulis opsi panggilan, atau memberi orang lain hak untuk membeli saham Anda. Investor mengumpulkan premi opsi dan berharap opsi berakhir tidak berharga (di bawah harga strike). Strategi ini menghasilkan pendapatan tambahan bagi investor tetapi juga dapat membatasi potensi laba jika harga saham pokok naik tajam. Yang terbaik untuk dipertimbangkan adalah jika Anda melakukan straddle atau strang selama proses ini.
Panggilan tertutup bekerja karena jika stok naik di atas harga strike, pembeli opsi akan menggunakan hak mereka untuk membeli saham dengan harga strike lebih rendah. Ini berarti penulis opsi tidak mendapat untung dari pergerakan saham di atas strike price. Keuntungan maksimum penulis opsi adalah opsi yang diterima.
Menggunakan Opsi untuk Spekulasi
Kontrak opsi memberi pembeli peluang untuk memperoleh eksposur signifikan terhadap saham dengan harga yang relatif kecil. Digunakan secara terpisah, mereka dapat memberikan keuntungan yang signifikan jika stok naik. Tetapi mereka juga dapat mengakibatkan hilangnya 100% premi, jika opsi panggilan berakhir tidak berharga karena harga saham pokok gagal untuk bergerak di atas harga strike. Manfaat dari membeli opsi panggilan adalah bahwa risiko selalu dibatasi pada premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut.
Investor juga dapat membeli dan menjual berbagai opsi panggilan secara bersamaan, menciptakan penyebaran panggilan. Ini akan membatasi baik potensi keuntungan maupun kerugian dari strategi, tetapi dalam beberapa kasus lebih efektif dari biaya daripada satu opsi panggilan tunggal karena premi yang dikumpulkan dari penjualan satu opsi mengimbangi premi yang dibayarkan untuk yang lain.
Menggunakan Opsi untuk Manajemen Pajak
Investor terkadang menggunakan opsi untuk mengubah alokasi portofolio tanpa benar-benar membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya.
Sebagai contoh, seorang investor dapat memiliki 100 saham saham XYZ dan mungkin bertanggung jawab atas keuntungan modal besar yang belum direalisasi. Tidak ingin memicu peristiwa kena pajak, pemegang saham dapat menggunakan opsi untuk mengurangi eksposur ke keamanan mendasar tanpa benar-benar menjualnya. Sementara keuntungan dari opsi panggilan dan put juga kena pajak, perlakuan mereka oleh IRS lebih kompleks karena beragam jenis dan jenis opsi. Dalam kasus di atas, satu-satunya biaya bagi pemegang saham untuk terlibat dalam strategi ini adalah biaya kontrak opsi itu sendiri.
Contoh Panggilan Opsi Dunia Nyata
Misalkan saham Microsoft diperdagangkan pada $ 108 per saham. Anda memiliki 100 saham dan ingin menghasilkan pendapatan di atas dan di luar dividen saham. Anda juga percaya bahwa saham tidak mungkin naik di atas $ 115, 00 per saham selama bulan berikutnya.
Anda melihat opsi panggilan untuk bulan berikutnya dan melihat bahwa ada panggilan perdagangan 115, 00 pada $ 0, 37 per kontrak. Jadi, Anda menjual satu opsi panggilan dan mengumpulkan premi $ 37 ($ 0, 37 x 100 saham), mewakili sekitar empat persen pendapatan tahunan.
Jika stok naik di atas $ 115, 00, pembeli opsi akan menggunakan opsi dan Anda harus menyerahkan 100 saham dengan harga $ 115, 00 per saham. Anda masih menghasilkan laba sebesar $ 7, 00 per saham, tetapi Anda akan melewatkan kenaikan di atas $ 115, 00. Jika saham tidak naik di atas $ 115, 00, Anda menyimpan saham dan $ 37 dalam pendapatan premium.
