Pengembalian maksimum dari setiap investasi penjualan pendek adalah 100%. Walaupun ini adalah prinsip investasi yang sederhana dan langsung, mekanisme yang mendasari short selling, termasuk meminjam saham, menilai liabilitas dari penjualan, dan menghitung pengembalian, bisa sulit dan rumit. Artikel ini akan mengklarifikasi masalah ini.
Untuk menghitung laba atas penjualan pendek, cukup tentukan perbedaan antara hasil dari penjualan dan biaya yang terkait dengan penjualan dari posisi tertentu. Nilai ini kemudian dibagi dengan hasil awal dari penjualan saham yang dipinjam.
Pertimbangkan perdagangan hipotetis berikut. Mari kita asumsikan bahwa investor memperpendek 100 saham dengan harga $ 50 per saham. Dalam skenario ini, total hasil penjualan akan menjadi $ 5.000 ($ 50x100). Jumlah ini akan disetorkan ke akun pialang terkait. Jika saham jatuh ke $ 30 dan investor menutup posisi, itu akan menelan biaya $ 3.000 ($ 30x100), sehingga meninggalkan $ 2.000 dalam akun ($ 5.000 - $ 3.000). Akibatnya, pengembalian akan sama dengan 40%, yang dihitung dengan membagi $ 2.000 yang tersisa di akun dengan hasil awal dari penjualan saham yang dipinjam ($ 5.000).
Jika saham yang dipinjam turun nilainya menjadi $ 0, investor tidak perlu membayar apa pun kepada pemberi pinjaman keamanan, dan pengembaliannya akan 100%. Beberapa menemukan perhitungan ini membingungkan, karena fakta bahwa tidak ada uang di luar kantong yang dihabiskan untuk saham pada permulaan perdagangan. Banyak investor secara keliru percaya bahwa jika mereka dapat menghasilkan $ 5.000 tanpa menghabiskan satu dolar dari uang mereka sendiri, pengembaliannya lebih dari 100%. Asumsi ini salah.
Tabel berikut ini mengklarifikasi bagaimana perbedaan pengembalian dihitung berdasarkan perubahan harga saham dan jumlah yang terutang untuk menutupi kewajiban.
| Bagikan | Harga Saham | Hasil Penjualan | Berutang | Keuntungan Persen | |
| Penjualan Pendek Awal | 100 | $ 50, 00 | $ 5.000 | $ 5.000 | 0% |
| Saham kehilangan 25% | 100 | $ 37, 50 | $ 5.000 | $ 3, 750 | 25% |
| Saham kehilangan 50% | 100 | $ 25, 00 | $ 5.000 | $ 2.500 | 50% |
| Saham kehilangan 75% | 100 | $ 12, 50 | $ 5.000 | $ 1.250 | 75% |
| Saham kehilangan 99% | 100 | $ 0, 50 | $ 5.000 | $ 50 | 99% |
| Saham kehilangan 100% | 100 | $ 0, 00 | $ 5.000 | $ 0 | 100% |
| Keuntungan saham 50% | 100 | $ 75 | $ 5.000 | $ 7.500 | -50% |
| Keuntungan saham 100% | 100 | $ 100 | $ 5.000 | $ 10.000 | -100% |
| Keuntungan saham 200% | 100 | $ 150 | $ 5.000 | $ 15.000 | -200% |
Penjualan pendek terbatas pada pengembalian 100% karena mereka menciptakan kewajiban pada saat pertama mereka dieksekusi. Meskipun liabilitas tidak diterjemahkan menjadi investasi uang nyata oleh penjual pendek, itu sama dengan menginvestasikan uang karena liabilitas itulah yang harus dibayar kembali di masa mendatang. Penjual pendek berharap bahwa kewajiban ini akan hilang, yang hanya dapat terjadi jika harga saham turun menjadi nol. Itulah mengapa keuntungan maksimum dari penjualan pendek adalah 100%. Jumlah maksimum penjual pendek yang bisa dibawa pulang pada dasarnya adalah hasil dari penjualan pendek. Dalam contoh di atas, angka itu adalah $ 5.000, yang mewakili jumlah yang sama dengan kewajiban awal.
Ketika menghitung pengembalian penjualan singkat, seseorang harus membandingkan jumlah yang berhak disimpan pedagang, dengan jumlah awal kewajiban. Seandainya perdagangan dalam contoh kita berbalik melawan penjual pendek, dia tidak hanya akan berhutang jumlah hasil awal, tetapi dia juga akan berada di kait untuk jumlah kelebihan.
Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Tutorial Short Selling kami.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Perdagangan saham
Bagaimana Mungkinkah Melakukan Perdagangan Saham yang Tidak Anda Miliki, seperti dalam Short Selling?
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Bagaimana Anda Bisa Kehilangan Lebih Banyak Uang Daripada Anda Berinvestasi Menghabiskan Saham?
Jenis & Proses Pesanan Perdagangan
Apa Persyaratan Margin Minimum untuk Akun Penjualan Pendek?
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Mengapa Anda Perlu Akun Margin untuk Menjual Saham Pendek?
Essentials Investasi
Strategi Investasi Untuk Dipelajari Sebelum Berdagang
Essentials Investasi
Jual Pendek, atau Jual Sesuatu yang Tidak Anda Miliki
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Saldo Kredit Saldo kredit mengacu pada dana yang dihasilkan dari pelaksanaan penjualan singkat yang dikreditkan ke akun klien. more Short Selling Definition Short selling terjadi ketika seorang investor meminjam sekuritas, menjualnya di pasar terbuka, dan berharap untuk membelinya kembali nanti dengan sedikit uang. more Definisi Penjualan Pendek Penjualan singkat adalah penjualan aset atau saham yang tidak dimiliki oleh penjual. lebih lanjut Hedge Konversi Definisi dan Contoh Hedge konversi adalah strategi di mana investor membeli obligasi konversi dan kemudian menyingkat saham untuk meningkatkan hasil keseluruhan. lebih lanjut Tentukan Opsi Saham Karyawan (ESO) Opsi saham karyawan (ESO) adalah hibah kepada karyawan yang memberikan hak untuk membeli sejumlah saham di saham perusahaan dengan harga yang ditentukan. Apa Arti Yield On Cost (YOC)? Yield on Cost (YOC) adalah ukuran hasil dividen yang dihitung dengan membagi dividen saham saat ini dengan harga yang awalnya dibayarkan untuk saham itu. lebih