Daftar Isi
- Skala Keuntungan
- Merek Google
- Mengatur Keunggulan Kompetitif
- Kekayaan intelektual
- Garis bawah
Komponen penting dari strategi investasi Warren Buffett adalah fokusnya pada apa yang ia sebut "parit." Dalam bisnis, parit mengacu pada keunggulan kompetitif yang memungkinkan perusahaan memperoleh laba yang besar. Seperti namanya - parit yang dipenuhi air - parit Buffett mengacu pada penghalang pertahanan, tetapi alih-alih melindungi sebuah kastil, itu membantu mencegah keuntungan perusahaan agar tidak terkikis oleh pesaing.
Mengidentifikasi bisnis yang memiliki parit adalah pusat strategi Buffett, dan sarannya kepada manajer perusahaan adalah memusatkan upaya mereka untuk membuat parit lebih dalam dan lebih luas. Namun, tidak semua parit terlihat sama dan mengevaluasi daya tahan parit dapat menjadi tantangan. Keunggulan kompetitif termasuk dalam kategori luas berikut:
- Keunggulan MerekRegulasi Hak kekayaan intelektual dalam bentuk merek dagang atau paten
Google Alphabet Inc. Google (GOOG) telah dengan cepat menjadi salah satu perusahaan paling dominan dan menguntungkan dalam industri perangkat lunak dan layanan Internet. Baik Buffett dan mitra investasinya, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Wakil Ketua Charlie Munger, telah mengomentari kekuatan parit Google.
Meskipun Google memiliki usaha bisnis yang beragam, ia menghasilkan uang terutama dari dua perusahaan periklanan inti: pencarian web dan iklan kontekstual bertarget. Meneliti sumber keunggulan kompetitif Google melalui kategori-kategori ini dapat memberikan wawasan tentang keberlangsungan dominasi Google — kekuatan paritnya.
Pengambilan Kunci
- Google memiliki apa yang oleh Warren Buffett disebut parit yang kuat: keunggulan kompetitif yang melindunginya dari saingan dan memungkinkan keuntungan besar. Keuntungan skala, terlihat pada dominasi mesin pencari Google, adalah bagian penting dari paritnya. Properti intelektual Google — khususnya, algoritme mesin telusurnya — juga berkontribusi pada kedalaman paritnya. Meskipun kuat, nama merek Google adalah bagian yang tidak terlalu signifikan dari paritnya. Kemungkinan keunggulan kompetitif Google akan harus mempertahankan diri mereka terlepas dari regulasi.
Skala Keuntungan
Keunggulan kompetitif yang diperoleh dari skala biasanya mengacu pada keunggulan sisi penawaran, seperti daya beli restoran besar atau rantai ritel. Tetapi keuntungan skala ada di sisi permintaan juga; mereka biasa disebut sebagai efek jaringan. Mereka sedang bekerja ketika suatu layanan menjadi lebih berharga bagi semua penggunanya karena layanan menambahkan lebih banyak pengguna. Hasilnya seringkali bisa menjadi pemenang-ambil-semua dinamis dalam industri ini.
Efek jaringan jelas terjadi pada bisnis pencarian Google, dan keuntungan perusahaan di sini signifikan dan berkelanjutan. Layanan mesin pencari Googe meningkat karena semakin banyak pencarian yang dilakukan oleh pengguna, dan ketika situs web mengoptimalkan diri mereka untuk menonjol dalam hasil pencarian Google.
Skala juga berfungsi di jaringan iklan Google, yang memberikan iklan yang relevan dengan pengguna Internet berdasarkan profil minat mereka. Semakin banyak yang dipelajari Google tentang penggunanya melalui pencarian mereka, semakin baik kemampuan penargetannya.
3, 5 miliar
Jumlah pencarian Internet dilakukan melalui Google setiap hari.
Keduanya adalah keuntungan besar yang tampaknya sulit diatasi oleh pesaing. Pangsa pasar Google dalam pencarian internet adalah 75%. Selama Google mengendalikan tiga perempat pasar untuk permintaan pencarian, paritnya dalam dan luas. Jangkauan iklan yang ditargetkan perusahaan bahkan lebih besar lagi, menangani 92% dari semua pengguna Internet di Amerika Serikat.
Merek Google
Merek Google sangat kuat. Nama perusahaan telah menjadi kata kerja yang diterima secara umum untuk menjalankan pencarian Internet. Namun, pertanyaan tentang apakah ada keunggulan kompetitif berkat merek tergantung pada seberapa penting merek bagi konsumen dalam membuat keputusan tentang layanan apa yang digunakan.
Dari perspektif ini, kecil kemungkinan bahwa merek Google berkontribusi signifikan terhadap paritnya. Sebagian besar pengguna lebih suka pencarian Google karena kualitas dan keandalan hasil. Tetapi mereka kemungkinan akan beralih jika pemain lain mengatasi keunggulan jaringan Google dan memberikan hasil yang lebih cepat dan lebih akurat.
Dalam pencarian, periklanan, dan bisnis perangkat lunak Google lainnya — seperti Android, Maps, dan Gmail — ada pengakuan merek dan loyalitas yang kuat, yang keduanya berkontribusi pada parit perusahaan. Namun, daya tahan kontribusi ini kemungkinan tidak sekuat itu.
Google membagi sahamnya pada April 2014, menciptakan saham A (GOOGL) dan C (GOOG). Hanya saham A yang memiliki hak suara.
Mengatur Keunggulan Kompetitif
Keunggulan kompetitif yang dihasilkan dari regulasi biasanya berasal dari beberapa tindakan pemerintah yang membatasi pesaing untuk menyerang. Dalam kasus Google, pangsa pasar perusahaan dalam pencarian dan dalam sistem operasi mobile Android-nya sangat kuat sehingga regulasi menjadi ancaman bagi kemampuan perusahaan untuk mempertahankan profitabilitasnya yang kuat.
Regulator di Amerika Serikat dan khususnya di Eropa memantau praktik bisnis Google untuk perilaku anti-persaingan. Mungkin tidak ada bukti yang lebih baik tentang kekuatan parit Google daripada regulator yang menyatakannya tidak adil bagi pesaing. Namun, melihat ke depan, ada kemungkinan bahwa keunggulan kompetitif Google harus mempertahankan diri mereka terlepas dari peraturan, bukan sebagai akibatnya.
Kekayaan intelektual
Kekayaan intelektual, sebagai kontributor parit Google, sulit dinilai. Keuntungan yang dihasilkan dari kekayaan intelektual sering merujuk pada teknologi yang dipatenkan, seperti formula obat. Google memiliki banyak paten, tetapi tidak jelas bahwa salah satu dari paten ini tentu saja membuat pesaing terhindar.
Selain itu, Google banyak berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan (R&D), merekrut insinyur elit untuk menerapkan kekuatan intelektual mereka pada masalah yang menantang. Kemampuan untuk merekrut yang terbaik dan paling cerdas tentu saja merupakan keunggulan kompetitif, tetapi ini merupakan produk skala Google, bukan kekayaan intelektualnya.
Pada akhirnya, inti dari Google adalah algoritma pencarian, yang sering diubah-ubah dalam menanggapi perubahan di lingkungan Internet. Algoritma ini, dan kemampuan Google untuk memberikan pencarian tercepat dan terlengkap, pada dasarnya bertanggung jawab untuk menciptakan skala keuntungan yang dinikmati Google saat ini. Meskipun tidak perlu dilindungi oleh paten atau merek dagang, akumulasi pengetahuan dan kode komputer yang mendasari produk Google akan sulit untuk ditiru dan karenanya harus dianggap sebagai bagian dari parit perusahaan.
Garis bawah
Tes penting bagi Buffett dan Munger ketika menilai daya tahan parit ekonomi adalah apakah pesaing dengan buku cek besar dapat meniru bisnis yang dimaksud. Dengan standar ini, parit Google luas dan dalam. Banyak pesaing yang didanai dengan baik gagal untuk menyerbu kastil Google, terutama dalam bisnis pencarian.
Ancaman terbesar Google kemungkinan berasal dari perubahan signifikan yang mungkin terjadi dalam perilaku pengguna Internet. Misalnya, efektivitas perusahaan akan ditantang jika jejaring sosial menjadi sangat populer sehingga mereka membatasi kegunaan pencarian internet. Efektif seperti parit saat ini, Google harus tetap gesit dan siap untuk berubah dengan lingkungannya untuk mempertahankan dan memperluas keunggulannya.
