Miliarder David Einhorn, kepala Greenlight Capital, mengungkapkan pekan lalu dalam laporan triwulanan 13F perusahaannya bahwa ia menetapkan 19 posisi baru selama kuartal keempat 2017. Salah satu pembelian paling signifikan yang ia lakukan adalah di JC Penney (JCP), yang raksasa ritel yang telah menjadi "cukup tertekan, " menurut sebuah laporan oleh Guru Focus.
Pada saat banyak analis menunjukkan minat pada ritel, Einhorn membantu memperkuat tren.
Greenlight Capital mengakuisisi hampir 6, 4 juta saham JC Penney dalam tiga bulan terakhir 2017. Harga pembelian rata-rata untuk saham tersebut adalah $ 3, 22.
Secara keseluruhan, pembelian adalah sederhana dibandingkan dengan ukuran total portofolio Einhorn. Bahkan, ia meningkatkan portofolionya dengan hanya 0, 37% dengan pembelian JCP.
JC Penney Akan Menutup 8 Toko Pada 2018
JC Penney baru-baru ini mengumumkan rencana untuk menutup delapan toko di seluruh AS selama tahun fiskal 2018. Toko-toko akan ditutup di lokasi termasuk St Louis, Missouri, Paramus, New Jersey, Burlington, Washington, dan Mt. Vernon, Ohio.
Alasan untuk ini, menurut laporan Guru Focus, adalah upaya untuk memastikan bahwa setiap lokasi "menawarkan ekspresi terbaik" dari merek perusahaan dan bahwa setiap toko dapat berfungsi sebagai "perpanjangan pengalaman omnichannel yang mulus."
Pengecer melaporkan penjualan liburan yang kuat untuk akhir 2017 dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Meskipun demikian, masih mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas 4, 17, serta rasio utang terhadap EBITDA 6, 28, dianggap tinggi oleh banyak metrik, menurut data yang dikumpulkan oleh Investopedia. Rasio tinggi ini menunjukkan bahwa perusahaan telah mengalami peningkatan kesulitan dalam melunasi utangnya. Sebagai perbandingan, rasio utang terhadap modal saat ini dari pesaing Macy (M) adalah 1, 5, menurut data.
Tampaknya Einhorn tidak tergoyahkan oleh prospek kesulitan keuangan JCP. Bersamaan dengan pembelian ini, beberapa pembelian top lainnya di Q4 2017 adalah CONSOL Coal Resources (CCR), Twitter (TWTR), Time Warner Inc. (TWX), dan Ensco PLC (ESV). Nilai total portofolio 13F Greenlight Capital diperkirakan lebih dari $ 5 miliar pada tulisan ini. Secara relatif, bahkan jika taruhan dana pada JCP tidak membuahkan hasil, itu adalah bagian yang sangat kecil dari total portofolio.
Investor sehari-hari yang mencari rekomendasi atau panduan kepada Einhorn harus ingat bahwa laporan 13F tidak mengungkapkan kepemilikan penuh dana lindung nilai. Selain itu, 13F terlihat mundur ke kuartal sebelumnya. Dengan demikian, investor tidak akan tahu apakah Einhorn mempertahankan posisinya di JCP ke tahun baru atau apakah ia menambahkannya atau keluar sepenuhnya sampai setelah akhir Q1.
