Harga aset keuangan yang diperdagangkan di pasar ditentukan oleh kekuatan penawaran dan permintaan. Stok yang baru dikeluarkan tidak terkecuali dalam aturan ini — mereka menjual dengan harga berapa pun yang bersedia dibayar seseorang. Analis terbaik adalah ahli evaluasi saham. Mereka mencari tahu nilai sebuah saham dan, jika saham diperdagangkan dengan diskon (lebih rendah dari yang mereka yakini layak), mereka akan membeli saham dan menahannya sampai mereka dapat menjualnya dengan harga yang dekat, atau di atas, apa yang mereka anggap harga wajar untuk saham. Sebaliknya, jika seorang analis yang baik menemukan perdagangan saham lebih dari yang mereka yakini layak, mereka akan menganalisis perusahaan lain, atau menjual pendek saham yang terlalu mahal untuk mengantisipasi koreksi pasar pada harga saham.
Menilai IPO
Penawaran umum perdana (IPO) adalah saham unik karena baru dikeluarkan. Perusahaan yang mengeluarkan IPO belum pernah diperdagangkan sebelumnya di bursa dan kurang dianalisis secara menyeluruh dibandingkan perusahaan yang memiliki riwayat perdagangan yang sudah mapan. Beberapa percaya bahwa kurangnya kinerja harga saham historis memberikan peluang beli sementara yang lain berpikir bahwa IPO jauh lebih berisiko daripada saham karena mereka belum dianalisis dan diteliti oleh pasar. Sejumlah metode dapat digunakan untuk menganalisis IPO; Namun, karena stok ini tidak memiliki kinerja masa lalu yang ditunjukkan, menganalisisnya menggunakan cara konvensional adalah rumit.
Mengevaluasi Masalah Baru
Jika Anda cukup beruntung memiliki hubungan yang baik dengan broker Anda, Anda mungkin dapat membeli masalah baru yang kelebihan berlangganan sebelum klien lain. Masalah-masalah baru ini cenderung sangat menghargai harga segera setelah tersedia di pasar. Karena permintaan untuk masalah ini lebih tinggi daripada penawaran, harga IPO yang kelebihan permintaan cenderung meningkat sampai penawaran dan permintaan mencapai keseimbangan. Jika Anda seorang investor yang tidak mendapatkan hak pertama untuk membeli masalah baru, masih ada peluang untuk menghasilkan uang, tetapi itu melibatkan pekerjaan besar menganalisis perusahaan penerbit. Berikut adalah beberapa poin untuk dievaluasi ketika melihat masalah baru:
- Mengapa perusahaan memilih untuk go public? Apa yang akan dilakukan perusahaan dengan uang yang dihimpun oleh IPO? Apa lanskap kompetitif di pasar untuk produk atau layanan bisnis? Bagaimana posisi perusahaan dalam lanskap ini? Bagaimana prospek pertumbuhan perusahaan? Tingkat keuntungan apa yang diharapkan perusahaan untuk dicapai? Seperti apa manajemennya? Apakah orang-orang yang terlibat memiliki pengalaman sebelumnya menjalankan perusahaan publik? Apakah mereka memiliki sejarah kesuksesan dalam usaha bisnis? Apakah mereka memiliki pengalaman dan kualifikasi bisnis yang memadai untuk menjalankan perusahaan? Apakah manajemen sendiri memiliki saham dalam bisnis? Bagaimana sejarah operasi bisnisnya, jika ada?
Informasi ini dan lainnya harus tersedia di Formulir S-1 perusahaan, yang merupakan bacaan wajib bagi analis IPO. Setelah membaca S-1 perusahaan, seorang analis akan memiliki pemahaman tentang karakteristik bisnis dan operasi. Dengan karakteristik ini, analis dapat menentukan penilaian yang masuk akal bagi perusahaan. Membagi nomor ini dengan jumlah saham yang ditawarkan menunjukkan harga yang wajar untuk saham tersebut. Strategi penilaian lainnya termasuk membandingkan masalah baru dengan perusahaan serupa yang sudah terdaftar di bursa untuk menentukan apakah harga IPO dibenarkan atau tidak.
