Apa itu Behavioris?
Seorang behavioris adalah penganut teori ekonomi perilaku, yang menyatakan bahwa investor tidak berperilaku secara rasional atau dalam kepentingan terbaik mereka sendiri. Keputusan investasi, seperti semua aktivitas manusia, tunduk pada campuran emosi, lingkungan, dan bias yang rumit. Kegagalan untuk mengikuti alasan murni menyebabkan inefisiensi pasar dan peluang keuntungan bagi investor yang memiliki informasi. Ekonomi perilaku bertentangan dengan model pilihan rasional tradisional dan hipotesis pasar efisien, yang keduanya mengasumsikan perilaku investor rasional dengan sempurna berdasarkan informasi yang tersedia.
BREAKING DOWN Behavioris
Teori behavioris investasi memasukkan unsur-unsur psikologi untuk menjelaskan ketidaksempurnaan pasar yang gagal diatasi oleh hipotesis pasar efisien (EMH). Behavioris melihat inefisiensi seperti lonjakan volatilitas, pergerakan harga yang tidak menentu dan pedagang superstar yang secara konsisten mengalahkan pasar sebagai bukti bahwa anggapan EMH tentang pasar yang sangat rasional tidak menjelaskan perilaku investor dunia nyata.
Behaviorisme dimulai dengan anggapan bahwa investor adalah manusia dan karenanya tidak sempurna atau identik. Kita masing-masing memiliki keunikan dalam kemampuan dan latar belakang kognitif kita. Inkonsistensi perilaku dari satu individu ke individu berikutnya dapat sebagian dijelaskan oleh fisiologi otak manusia. Penelitian telah menunjukkan bahwa otak terdiri dari bagian-bagian dengan prioritas berbeda dan sering bersaing. Setiap proses pengambilan keputusan manusia seperti pemilihan investasi yang optimal melibatkan penyelesaian prioritas yang bersaing ini. Menjelang akhir ini, otak terlibat dalam tics psikologis yang diidentifikasi oleh behavioris sebagai bias.
Bias sebagai Landasan Behaviorisme
Bias sering dikutip oleh behavioris untuk menjelaskan kesalahan berulang dalam penilaian manusia. Ketidaksempurnaan umum dalam proses pengambilan keputusan kami meliputi:
- Bias pandangan, keyakinan bahwa peristiwa masa lalu dapat diprediksi dan ini harus menginformasikan pengambilan keputusan di masa depan . Kekeliruan Gambler, yang mengacu pada probabilitas bahwa hasil dari flip koin entah bagaimana bergantung pada flips sebelumnya. Faktanya, setiap flip koin adalah peristiwa yang berbeda dan tidak terkait dengan probabilitas 50 persen kepala atau ekor. Bias konfirmasi, atau kecenderungan untuk meyakini bahwa hasil di masa depan atau saat ini mendukung teori atau penjelasan yang ada. Terlalu percaya diri, kepercayaan universal bahwa kita lebih pintar dari yang sebenarnya.
Ini adalah contoh kecil dari daftar panjang bias perilaku yang dapat membantu menjelaskan ketidakefisienan di pasar kami. Menanggapi ketidaksempurnaan ini, teori portofolio behavioris merekomendasikan lapisan investasi yang disesuaikan dengan tujuan yang berbeda dan terdefinisi dengan baik sebagai lawan dari pendekatan EMH yang mendukung dana indeks yang dikelola secara pasif.
