Apa Analisis Faktor Risiko Barra?
Analisis Faktor Risiko Barra adalah model multi-faktor, yang dibuat oleh Barra Inc., yang digunakan untuk mengukur risiko keseluruhan yang terkait dengan keamanan relatif terhadap pasar. Analisis Faktor Risiko Barra menggabungkan lebih dari 40 metrik data, termasuk pertumbuhan pendapatan, pergantian saham, dan peringkat utang senior. Model ini kemudian mengukur faktor-faktor risiko yang terkait dengan tiga komponen utama: risiko industri, risiko dari paparan tema investasi yang berbeda dan risiko spesifik perusahaan.
Memahami Analisis Faktor Risiko Barra
Unsur yang diteliti oleh investor dan manajer portofolio ketika mengevaluasi pasar atau portofolio adalah risiko investasi. Mengidentifikasi dan mengukur risiko investasi adalah salah satu langkah paling penting yang diambil ketika memutuskan aset apa yang akan diinvestasikan. Ini karena tingkat risiko yang diambil menentukan tingkat pengembalian yang dimiliki aset atau portofolio aset pada akhir siklus perdagangan.. Akibatnya, salah satu prinsip keuangan yang paling banyak diterima adalah pertukaran antara risiko dan pengembalian.
Pengambilan Kunci
- Analisis Faktor Risiko Barra adalah model multi-faktor, yang dibuat oleh Barra Inc., yang mengukur risiko keseluruhan yang terkait dengan keamanan, relatif terhadap pasar. Analisis Faktor Risiko Barra menggabungkan lebih dari 40 metrik data, termasuk pertumbuhan pendapatan, pergantian saham, dan peringkat utang senior.
Salah satu metode yang mungkin digunakan manajer portofolio untuk mengukur risiko investasi adalah mengevaluasi dampak dari serangkaian faktor luas terhadap kinerja berbagai aset atau sekuritas. Menggunakan model faktor, proses menghasilkan kembali untuk keamanan didorong oleh kehadiran berbagai faktor fundamental umum dan sensitivitas aset yang unik untuk setiap faktor. Karena beberapa faktor penting dapat menjelaskan risiko dan pengembalian yang diharapkan dari investasi pada tingkat yang besar, model faktor dapat digunakan untuk mengevaluasi seberapa banyak pengembalian portofolio disebabkan oleh masing-masing paparan faktor umum. Model faktor dapat dipecah menjadi model faktor tunggal dan banyak faktor. Salah satu model multi-faktor yang dapat digunakan untuk mengukur risiko portofolio adalah model Analisis Faktor Risiko Barra.
Analisis Faktor Risiko Barra dipelopori oleh Bar Rosenberg, pendiri Barra Inc., dan dibahas secara panjang lebar di Grinold dan Kahn (2000), Conner et al (2010) dan Cariño et al (2010). Ini memasukkan sejumlah faktor dalam modelnya yang dapat digunakan untuk memprediksi dan mengendalikan risiko. Model risiko multi-faktor menggunakan sejumlah faktor fundamental utama yang mewakili fitur-fitur investasi. Beberapa faktor ini termasuk hasil, pertumbuhan pendapatan, volatilitas, likuiditas, momentum, ukuran, rasio harga-pendapatan, leverage, dan pertumbuhan; faktor-faktor yang digunakan untuk menggambarkan risiko atau pengembalian portofolio atau aset dengan beralih dari faktor kuantitatif, tetapi tidak spesifik, ke karakteristik fundamental yang siap diidentifikasi.
Model Analisis Faktor Risiko Barra mengukur risiko relatif keamanan dengan angka Value-at-Risk (VaR) tunggal. Angka ini mewakili peringkat persentil antara 0 dan 100, dengan 0 sebagai yang paling tidak stabil dan 100 yang paling tidak stabil, relatif terhadap pasar AS. Misalnya, sekuritas dengan jumlah nilai beresiko 80 dihitung memiliki tingkat volatilitas harga yang lebih besar daripada 80% sekuritas di pasar dan sektor spesifiknya. Jadi, jika Amazon diberi VaR 80, itu berarti bahwa sahamnya lebih fluktuatif dari 80% pasar saham atau sektor di mana perusahaan beroperasi.
