Saham Bank of America Corp (BAC) telah membukukan pengembalian yang solid selama setahun terakhir, naik sekitar 26, 5%, lebih dari dua kali lipat pengembalian S&P 500 sebesar 13%. Tetapi pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang melambat, dan kurva hasil yang merata, mungkin menghalangi kemampuan bank untuk bangkit kembali. Bahkan, sejak pertengahan Maret, saham bank telah turun hampir 12% dari tertinggi sekitar $ 33. Sekarang, lebih mengerikan lagi, grafik teknis menunjukkan bank mungkin akan jatuh lebih jauh, mungkin sebanyak 10% dari harga saat ini sekitar $ 29. (Untuk bacaan terkait, lihat juga: Mengapa Bank of America Melihat Pengembalian Saham 2018 Mendekati 20% .)
Saham mencoba untuk keluar pada pertengahan Mei tetapi sayangnya gagal dan tidak mampu mendapatkan kembali momentum masa lalu. Bahkan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan pada pertengahan April tidak dapat menghentikan energi negatif dalam saham.
^ Data SPX oleh YCharts
Kelemahan Teknis
Saham jatuh di bawah dua level kritis dukungan teknis pada 22 Juni, yang menunjukkan ada lebih banyak penurunan yang akan datang. Pertama, saham telah turun di bawah tren teknis yang signifikan yang telah ada sejak Juli 2016. Kedua, saham telah jatuh di bawah level dukungan teknis sekitar $ 29, 20, level yang telah diuji berulang kali oleh saham sejak Desember 2017. Jika saham terus menurun selama beberapa hari ke depan, itu merupakan indikasi bahwa saham mengarah lebih rendah ke level support berikutnya di sekitar $ 25, 95, turun 10, 5%.
Indeks kekuatan relatif juga telah cenderung lebih rendah sejak mencapai pembacaan overbought sekitar 82 pada akhir Januari — tanda bahwa momentum keluar dari saham. Indeks harus turun ke 30, dari level saat ini sekitar 40, untuk mencapai kondisi oversold.
Penghasilan Lambat
Penghasilan di kuartal kedua diperkirakan akan kuat, meskipun analis mengurangi perkiraan sekitar dua poin persentase, membuat pertumbuhan laba tahun-ke-tahun sekitar 35%. Tetapi diperkirakan tidak akan ada pertumbuhan pendapatan ketika perusahaan melaporkan hasil pada pertengahan Juli. Pendapatan setahun penuh terlihat naik sekitar 40%, sementara pendapatan diperkirakan akan naik hanya 5%. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Saham Bank Besar Akan Hancur .)
Tahun depan akan menjadi masalah bagi bank dengan pendapatan yang diharapkan tumbuh hanya 13, 6%, karena manfaat reformasi pajak menjadi normal. Sementara itu, pendapatan diperkirakan akan tumbuh sekitar 5% lagi. Namun yang menarik, sejak pertengahan Mei ketika perusahaan melaporkan hasil terakhir, analis telah mengurangi prospek pendapatan pada 2019 sekitar 25 basis poin. Ini bukan jumlah yang mengkhawatirkan, tetapi tren yang layak ditonton untuk melihat apakah itu harus dilanjutkan.
Estimasi BAC EPS untuk data Tahun Anggaran Berikutnya oleh YCharts
Kurva hasil
Hambatan potensial lainnya adalah kurva hasil yang mendatar, karena tingkat di mana bank meminjam uang untuk kemudian dipinjamkan mengalami kontraksi — berpotensi mengecilnya pendapatan.
Mungkin penghasilan pada bulan Juli dapat mengubah nasib saham, tetapi mungkin juga sudah terlambat pada saat hasilnya datang.
